你知道吗,看财报的时候,90%的内容其实都是噪音。真正值得盯的,只有两件事:事实和承诺。但奇怪的是,大多数人总爱盯着那些「观点」和「期望」。为啥呢?说到底,还是心理原因。
人天生喜欢听故事,也喜欢未来有点幻想。观点就像故事,有情绪、有色彩,让你觉得「这公司很有未来感」。期望就更夸张了,一句管理层的预测,哪怕没任何保障,也能让你脑补一堆美好画面。问题是故事和幻想,跟实际能不能兑现根本没关系。
相比之下,事实就冷冰冰的,没什么情绪。比如「营收下滑」「负债比率升高」,听起来枯燥,但才是真实情况。承诺也是一样,它讲的是责任、契约,而不是梦想。正因如此,很多人宁愿盯观点和期望,因为它们听起来舒服、带劲。
聪明的投资人会反过来。越是好听的故事,越得冷静;越是干货的事实和承诺,越要重视。比方说,有些初创公司喊着「三年翻倍市占率」,你一翻财报发现现金流连维持运营都困难,那这期望有啥用?反过来看看像可口可乐这种老企业,坚持分红好多年,那就是事实支撑下的承诺,那就靠谱多了。
人天生喜欢听故事,也喜欢未来有点幻想。观点就像故事,有情绪、有色彩,让你觉得「这公司很有未来感」。期望就更夸张了,一句管理层的预测,哪怕没任何保障,也能让你脑补一堆美好画面。问题是故事和幻想,跟实际能不能兑现根本没关系。
相比之下,事实就冷冰冰的,没什么情绪。比如「营收下滑」「负债比率升高」,听起来枯燥,但才是真实情况。承诺也是一样,它讲的是责任、契约,而不是梦想。正因如此,很多人宁愿盯观点和期望,因为它们听起来舒服、带劲。
聪明的投资人会反过来。越是好听的故事,越得冷静;越是干货的事实和承诺,越要重视。比方说,有些初创公司喊着「三年翻倍市占率」,你一翻财报发现现金流连维持运营都困难,那这期望有啥用?反过来看看像可口可乐这种老企业,坚持分红好多年,那就是事实支撑下的承诺,那就靠谱多了。