穩定幣未達到真正貨幣標準，國際清算銀行報告指出

國際清算銀行（BIS）近日發布年度報告，對新一代金融創新進行了審視。報告指出，與法定貨幣掛鉤的數字資產未能滿足成爲貨幣體系支柱所需的三項關鍵標準：單一性、彈性和完整性。

BIS表示，穩定幣等創新在未來貨幣體系中的角色仍不明確。盡管它們在某些方面具有優勢，如可編程性、一定程度的匿名性以及便捷的用戶接入，但在衡量健全貨幣安排的三個理想特徵方面表現欠佳，因此難以成爲未來貨幣體系的核心組成部分。

報告承認穩定幣在某些情況下具有優勢，特別是在跨境支付領域可能提供更低成本和更快速度。然而，與中央銀行發行的貨幣以及商業銀行等私營部門發行的工具相比，穩定幣可能會削弱政府的貨幣主權，甚至助長非法活動，從而給全球金融體系帶來風險。

具體而言，穩定幣在彈性測試方面存在結構性缺陷。以USDT爲例，其發行需要全額預付，這種"預先付現約束"限制了其靈活性。此外，穩定幣通常由中心化實體發行，不同發行方可能設定不同標準，無法滿足貨幣"單一性"要求。這種情況類似於19世紀美國自由銀行時代的私人銀行券，不同穩定幣可能以不同匯率交易，破壞了貨幣的統一性。

在促進貨幣體系完整性方面，穩定幣同樣存在顯著問題。由於缺乏統一的客戶身分識別（KYC）和反洗錢（AML）標準，穩定幣難以有效防範金融犯罪。

盡管對穩定幣持謹慎態度，BIS仍看好通證化技術的潛力。報告認爲，以央行儲備金、商業銀行貨幣和政府債券爲核心的通證化平台，有望爲下一代貨幣和金融體系奠定基礎，成爲從跨境支付到證券市場等領域的革命性創新。

總的來說，BIS的報告對穩定幣的現狀提出了嚴肅的質疑，同時也爲未來金融創新指明了可能的發展方向。隨着數字金融的不斷演進，如何在創新與穩定之間找到平衡將是監管機構和市場參與者共同面臨的挑戰。