Розвиток підприємств у сфері криптоактивів демонструє тенденцію до диверсифікації, а злиття з традиційними фінансовими ринками стає все більш глибоким. У цьому великому контексті ми можемо спостерігати три основні бізнес-моделі:

По-перше, це публічні компанії, які зосереджені на володінні цифровими активами. MicroStrategy є типовим прикладом, компанія постійно фінансується для придбання біткоїнів, ставши інституційним "скупником монет". Деякі наслідувачі обирають придбати через оболонкові компанії або безпосередньо володіти ефіром, соланою та іншими криптоактивами, розширюючи свій портфель цифрових активів.

По-друге, компанії, що зосереджені на криптобізнесі, також переходять на публічний ринок. Coinbase та Circle успішно вийшли на біржу, тоді як біржі, такі як Kraken та OKX, також готують плани щодо виходу на біржу, що відображає поступове визнання криптоіндустрії основними капітальними ринками.

Третя категорія – це традиційні компанії, що виходять на ринок шифрування, але не володіють криптоактивами безпосередньо. Наприклад, Robinhood запустила послугу торгівлі на блокчейні з більш ніж 200 акціями та планує запустити власний блокчейн; фінансові технологічні компанії, такі як Futu Securities, PayPal, а також комерційні банки, які готуються випустити стейблкоїн, також належать до цієї категорії. Майбутній лідер платіжних послуг Stripe також шукає можливості в цій хвилі.

Ці три категорії компаній, хоча й мають різниці в базових активах, способах фінансування та логіці оцінки, мають спільну рису - вони сприяють інтеграції криптоактивів з традиційною фінансовою системою. Ця інтеграція виявляється не лише на рівні підприємств, а й відображається в русі капіталу.

Варто зазначити, що з початку року основна мережа Ethereum залучила близько 10,3 мільярда доларів чистого припливу, демонструючи сильну здатність до залучення капіталу. У порівнянні з цим, деякі другі рівні мереж, такі як Base, Arbitrum та Optimism, демонструють тенденцію до чистого витоку капіталу, тоді як фінансові потоки в екосистемі Solana в основному залишаються збалансованими. Це явище відображає зміни в розподілі капіталу інвесторів між різними блокчейн-платформами, що може свідчити про різні очікування ринку щодо майбутнього розвитку різних публічних блокчейнів.

З розвитком ринку криптоактивів ми очікуємо побачити більше інноваційних бізнес-моделей, які сприятимуть подальшій інтеграції криптоекономіки з TradFi. Ця тенденція не тільки відкриває нові можливості для інвесторів, але й вказує на напрямок майбутнього розвитку всієї фінансової системи.