Новий експеримент у сфері Блокчейн: продукт токенізації акцій xStocks привертає увагу

Нещодавно декілька відомих торгових платформ оголосили про запуск продукту xStocks, наданого швейцарською платформою для токенізації активів відповідно до вимог. Цей ряд токенів забезпечений реальними акціями в співвідношенні 1:1, а базові активи зберігаються під наглядом регульованих третіх сторін. Як токен, випущений за стандартом SPL на блокчейні Solana, xStocks підтримує торгівлю в режимі реального часу та миттєвий розрахунок на ланцюгу, що розриває часові та просторові обмеження традиційного фондового ринку. Наразі цей продукт доступний лише для неамериканських користувачів.

Команда, що стоїть за xStocks, раніше брала участь у проекті DAOstack, який, хоча і отримав значне фінансування, в кінцевому підсумку не мав успіху. У 2021 році, натхнені широким використанням стабільних монет, члени команди заснували новий проект, що прагне привнести традиційні активи в світ блокчейн у відповідності до норм. Після кількох раундів фінансування та розробки продукту, xStocks нещодавно офіційно запустився.

Наразі платформа пропонує послуги токенізованих цінних паперів на блокчейні через дві основні продуктові лінії: xStocks і bTokens, які охоплюють глобальні блакитні фішки, індексні фонди та короткострокові облігації. Усі токени підтримуються фізичними активами в співвідношенні 1:1 і мають затвердження відповідності ЄС. Продукти випущені на кількох основних блокчейнах і інтегровані з кількома DeFi-протоколами, що підтримують різні стратегії розгортання на блокчейні.

Аналітики вказують на те, що xStocks за своєю сутністю є борговою структурою, а не токеном акцій. Такий дизайн дозволяє токенам вільно переміщатися по ланцюгу, як стабільні монети, уникаючи деяких обмежень традиційних угод з акціями. Однак, через залучення попереднього фінансування та обмін стабільних монет, існує обмеження на одну покупку, а витрати на транзакції відносно високі.

Незважаючи на підтримку кількох торгових платформ, фактична активність торгів xStocks залишається досить концентрованою, лише кілька об'єктів мають помітний обсяг торгівлі. Дані в блокчейні показують, що на початку запуску продукту обсяг торгів та кількість користувачів демонстрували тенденцію до зростання, але більшість об'єктів все ще мають обмежену ліквідність і існує проблема зі сліпими котируваннями.

xStocks в першу чергу орієнтований на неамериканських користувачів, яким важко безпосередньо отримати доступ до американських акцій, особливо користувачів у сфері криптовалют. Його переваги включають підтримку платежів у стабільних монетах, малі угоди, відсутність необхідності в рахунку у американських акціях, цілодобову торгівлю тощо. Проте, проблема ліквідності на спотовому ринку все ще існує, що ускладнює формування масштабної торгової екосистеми.

Фахівці почали підписатися на більш торгові похідні, такі як безстрокові контракти на акції. Цей тип продуктів може бути більш придатним для розгортання на децентралізованих платформах, маючи вищу гнучкість і простір для експериментів. Іншим напрямком, на який варто звернути увагу, є токенізація акцій непублічних компаній, що може надати нові можливості для обігу ранніх акцій, але все ще стикається з викликами, пов'язаними з регулюванням.

В цілому, xStocks пропонує реальний шлях для токенізації відповідних активів, демонструючи сильні можливості дизайну продукту. Проте, його спотова модель має обмеження, і в майбутньому може знадобитися поєднання з безстроковими деривативами та інноваційними напрямками, такими як рання токенізація акцій, щоб сприяти подальшому розвитку ринку цінних паперів на блокчейні.