стейблкоїн:шифрування ринку Криптоактиви

стейблкоїн займає важливе місце в індустрії криптоактивів. Станом на 25 липня 2024 року, ринкова капіталізація стейблкоїнів становить приблизно 165 мільярдів доларів, що складає майже 7% від загального ринку криптоактивів у 2.417 трильйона доларів. Найбільший за ринковою капіталізацією стейблкоїн наразі є третім за величиною криптоактивом, поступаючись лише біткоїну та ефіру.

Ця стаття глибоко розгляне визначення стейблкоїнів, їх класифікацію та важливу роль у сфері цифрових криптоактивів. Ми також дослідимо механізм їх роботи та потенційні ризики на прикладі USDe.

Визначення та роль стейблкоїнів

Згідно з визначенням фінансової стабільності комітету та Міжнародного банку реконструкції та розвитку, стейблкоїн є "криптоактивом, що має на меті підтримувати стабільну вартість щодо певного активу або групи активів". Зазвичай стейблкоїн прив'язаний до законної валюти, що представлена доларом США.

Необхідність існування стейблкоїнів:

1. В порівнянні з традиційними активами, цифрові активи пропонують більш зручну торгівлю. Стейблкоїн як стабільний засіб обміну сприяє повсякденній торгівлі, одночасно забезпечуючи швидкі та низьковартісні трансакції через кордон.

2. У порівнянні з іншими криптоактивами, стейблкоїни допомагають зменшити вплив коливань вартості. У періоди ринкових коливань стейблкоїни забезпечують унікальну стабільність вартості, виконуючи роль притулку для збереження вартості.

Класифікація стейблкоїнів

стейблкоїн主要分为两大类:

заставка стейблкоїн

Забезпечені стейблкоїни повністю підтримуються іншими активами, що гарантує їхню вартість за рахунок інших форм застави. Типові забезпечені стейблкоїни включають:

1. Фіатна стабільна монета: підтримується резервами фіатної валюти, наприклад, доларами США.
2. Товари, забезпечені стейблкоїном: підтримуються товарними резервами, такими як золото або інші активи реального світу.
3. Криптоактиви, забезпечені стейблкоїнами: підтримуються резервами інших криптоактивів, таких як BTC або ETH.

алгоритм стейблкоїн

Алгоритмічні стейблкоїни забезпечують безпеку застави за допомогою алгоритмів або коригують обіг на ринку для підтримання стабільності. Типові методи включають:

1. Ліквідація: через аукціон ліквідувати ризикове забезпечення, щоб забезпечити повне покриття вартості боргу стейблкоїна.
2. Знищення та карбування: зменшення загальної кількості шляхом знищення наявних монет або збільшення загальної кількості шляхом карбування нових монет.
3. Регулювання процентної ставки: контроль за обсягом стейблкоїнів шляхом підвищення або зниження центральної процентної ставки.

Варто зазначити, що ці методи класифікації не є взаємно виключними. Стейблкоїн може одночасно використовувати кілька механізмів для підтримки стабільності.

Безпекові ризики стейблкоїнів та рішення

1. Прозорість заставного майна: підвищення прозорості через третьостороннє зберігання, регулярні аудити та публікацію звітів про резерви.

2. Коливання вартості забезпечення: впровадження надмірного забезпечення та механізму ліквідації для зменшення потенційних негативних наслідків, спричинених коливанням вартості забезпечення.

3. Вразливості смарт-контрактів: проведіть суворий аудит безпеки та постійний моніторинг безпеки.

4. Ринкові коливання: розробка надійного стабільного механізму, підвищення ліквідності, поліпшення точності даних оракулів.

Огляд основних стейблкоїнів

Згідно з останніми даними, ринкова капіталізація перших 20 стейблкоїнів становить понад 99% від загальної ринкової капіталізації стейблкоїнів. При цьому перші 5 стейблкоїнів займають 96% від загальної ринкової капіталізації, що свідчить про високу концентрацію на ринку.

Серед цих основних стейблкоїнів всі стейблкоїни забезпечені певними активами, частина з яких також поєднує алгоритмічні механізми стабілізації. Це свідчить про те, що користувачі виявляють помітну перевагу до повністю забезпечених стейблкоїнів, особливо тих, що підтримуються фіатною валютою.

Дослідження випадку USDe

USDe є стейблкоїном, що базується на централізованих біржах, чия стабільність в основному залежить від стабільності роботи біржі. Він використовує основні криптоактиви як заставу та застосовує стратегію "дельта-хеджування" для підтримки стабільності заставних активів.

Джерела доходу USDe включають дохід від стейкінгу та дохід від дельта-хеджування похідних позицій. Згідно з історичними даними, ця комбінація доходів залишається позитивною навіть у періоди ринкової стагнації.

Однак, USDe також стикається з певними потенційними ризиками:

1. Ризик централізації: залежність від централізованих бірж може стати вразливим місцем.

2. Ринковий ризик: може виникнути постійна негативна ставка фінансування, що вплине на проектування прибутку.

! "Оновлена" Луна? Приклад з практики: Ethena's USDe

! "Оновлена" Луна? Приклад з практики: Ethena's USDe

Підсумок

стейблкоїн в Криптоактиви екосистемі відіграє ключову роль, забезпечуючи стабільність ринку та сприяючи торгівлі. З появою нових стейблкоїнів, таких як USDe, ринок сповнений очікування з приводу того, чи зможуть вони зберігати стабільність під час коливань. У майбутньому постійні аудити безпеки та моніторинг будуть критично важливими для підтримки стабільності та довіри на ринку стейблкоїнів.