Цифровий актив ETF: можливості та виклики одночасно
З огляду на те, що кілька компаній з управління активами планують випустити ETF на ефір у американському фондовому ринку, ця тема продовжує викликати увагу в галузі. Ринкова капіталізація ETH також часто коливається через відповідні новини, що відображає високі очікування ринку щодо ETF на ефір. Тож чи слід нам оптимістично входити на ринок, чи варто залишитися спокійними і спостерігати?
Цифровий актив інтегрується в основний фінансовий ринок
Важливе значення випуску криптоактивів ETF полягає в тому, що це означає, що цифрові активи поступово інтегруються в основний фінансовий ринок торгівлі. Головний інвестиційний директор однієї компанії з управління активами вважає, що це є народженням нового класу активів, і історія розвитку криптоактивів ETF буде продовжуватися. Успішний випуск Bitcoin ETF у січні цього року та його хороші торгові результати надали позитивний сигнал для майбутнього розвитку.
Дані свідчать, що привабливість фінансування Bitcoin ETF у США вже займає провідні позиції в рейтингу ETF у США на 2024 рік. Щодо майбутнього Ethereum ETF, експерти вважають, що його здатність залучати капітал може бути меншою, ніж у Bitcoin ETF, але все ще очікується, що в перші кілька років він зможе залучити десятки мільярдів доларів, що є непоганим початком для будь-якого ETF.
Окрім Bitcoin та Ethereum, нещодавно з'явилася інформація про те, що спотовий ETF Solana незабаром буде випущено на американському фондовому ринку. Поява кількох ETF на криптоактиви відображає тенденцію інтеграції цифрових активів з традиційними фінансовими ринками.
Регуляторні суперечки стали ключовою перешкодою
У порівнянні з успішним випуском Bitcoin ETF, перспектива Ethereum ETF містить більше невизначеностей, головною причиною є регуляторні суперечки. Наразі у фінансовому регуляторному середовищі США існують розбіжності щодо природи ETH. Якщо ETH буде визнано звичайним активом або "цифровим товаром", він підлягатиме регулюванню Комісії з торгівлі товарними ф'ючерсами; якщо його визнають цінним папером, він повинен буде підпорядковуватися регулюванню Комісії з цінних паперів.
Ця розбіжність у визначенні виникає з боротьби за регуляторну владу. Модель отримання доходу від стейкінгу ETH на блокчейні подібна за своєю природою до традиційних фінансових "інвестиційних контрактів" і може бути розглянута як цінний папір. Якщо в кінцевому підсумку це буде визнано цінним папером, емітенти Ethereum ETF, які не зареєстровані, можуть зіткнутися з правоохоронними заходами або санкціями з боку регуляторних органів.
На відміну від цього, біткойн має чітке позиціонування активів через відсутність стейкінгу в ланцюгу, тому BTC ETF вдалося успішно випустити. Варто зазначити, що Комісія з цінних паперів і бірж США досі не висловила офіційну думку щодо природи ETH та перспектив випуску ETF на ефір.
Вплив ETF на ефіріум
Щоб уникнути ризику невідповідності, всі активи управлінських компаній, які планують випустити ETF на базі ефіру, чітко заявили, що не будуть залучати ETH, що належить ETF, до участі в ланцюговому стейкінгу. Це рішення може вплинути на мережу ефіру.
Стейкінг є критично важливим для версії Ethereum 2.0, що використовує механізм консенсусу PoS; він не лише впливає на безпеку мережі, але й тісно пов'язаний із зростанням ринкової капіталізації ETH. Чим більше ETH залучено до стейкінгу, тим вища безпека мережі, одночасно сприяючи підвищенню вартості ETH.
Однак, через нещодавнє зростання ринкової капіталізації BTC та успішний випуск Bitcoin ETF, позиція ETH у сфері цифрових активів, здається, піддана виклику. Більшість експертів галузі прогнозують, що якщо Ethereum ETF буде успішно випущено, ринкова капіталізація ETH може помітно відскочити, а навіть є шанси перевищити історичний максимум.
Є аналіз, який вказує на те, що через обмежене постачання ETH та меншу ліквідність у порівнянні з BTC, кошти, що надходять в ETF на ефір, можуть значно вплинути на ринкову капіталізацію ETH. Це також одна з причин, чому багато людей очікують швидкого випуску ETF на ефір у США.
Однак випуск ETF також може принести певні потенційні ризики. Велика кількість ETH, заблокованого в ETF, які не беруть участі в стейкінгу, може вплинути на безпеку мережі Ethereum. Водночас, якщо винагороди за стейкінг і доходи від інвестицій в ETF виявляться різними, це може призвести до того, що частина користувачів відмовиться від участі в стейкінгу. Крім того, масове володіння ETH управлінськими компаніями активів також може вплинути на цінове формування ETH, навіть посилити певну міру централізації.
Цифровий актив ETF з глобальної перспективи
Крім США, Великобританія, Гонконг, Австралія та інші країни також приєдналися до випуску Bitcoin ETF, що демонструє глобальну тенденцію інтеграції цифрових активів у традиційні фінансові ринки.
Варто звернути увагу, що Гонконг вже в кінці квітня цього року зустрів перший торговий день Bitcoin ETF та Ethereum ETF, а також одночасно відкрив фізичну купівлю. Порівняно з американським ринком, регуляція цифрових активів у Гонконгу є більш чіткою, що дозволяє уникнути ризиків невизначеності регулювання.
Крім того, є повідомлення, що Комісія з цінних паперів і ф'ючерсів Гонконгу розглядає можливість дозволити участь Ethereum ETF у стейкінгу; якщо цей крок буде реалізовано, це відкриє нові можливості для розвитку цифрових активів ETF.
В цілому, розвиток цифрових активів ETF сповнений можливостей, але також стикається з викликами. Інвестори, звертаючи увагу на потенційний прибуток, повинні також усвідомлювати відповідні ризики і обережно приймати рішення.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Ethereum ETF на підході: можливості та ризики співіснують, регуляторні суперечки в центрі уваги
Цифровий актив ETF: можливості та виклики одночасно
З огляду на те, що кілька компаній з управління активами планують випустити ETF на ефір у американському фондовому ринку, ця тема продовжує викликати увагу в галузі. Ринкова капіталізація ETH також часто коливається через відповідні новини, що відображає високі очікування ринку щодо ETF на ефір. Тож чи слід нам оптимістично входити на ринок, чи варто залишитися спокійними і спостерігати?
Цифровий актив інтегрується в основний фінансовий ринок
Важливе значення випуску криптоактивів ETF полягає в тому, що це означає, що цифрові активи поступово інтегруються в основний фінансовий ринок торгівлі. Головний інвестиційний директор однієї компанії з управління активами вважає, що це є народженням нового класу активів, і історія розвитку криптоактивів ETF буде продовжуватися. Успішний випуск Bitcoin ETF у січні цього року та його хороші торгові результати надали позитивний сигнал для майбутнього розвитку.
Дані свідчать, що привабливість фінансування Bitcoin ETF у США вже займає провідні позиції в рейтингу ETF у США на 2024 рік. Щодо майбутнього Ethereum ETF, експерти вважають, що його здатність залучати капітал може бути меншою, ніж у Bitcoin ETF, але все ще очікується, що в перші кілька років він зможе залучити десятки мільярдів доларів, що є непоганим початком для будь-якого ETF.
Окрім Bitcoin та Ethereum, нещодавно з'явилася інформація про те, що спотовий ETF Solana незабаром буде випущено на американському фондовому ринку. Поява кількох ETF на криптоактиви відображає тенденцію інтеграції цифрових активів з традиційними фінансовими ринками.
Регуляторні суперечки стали ключовою перешкодою
У порівнянні з успішним випуском Bitcoin ETF, перспектива Ethereum ETF містить більше невизначеностей, головною причиною є регуляторні суперечки. Наразі у фінансовому регуляторному середовищі США існують розбіжності щодо природи ETH. Якщо ETH буде визнано звичайним активом або "цифровим товаром", він підлягатиме регулюванню Комісії з торгівлі товарними ф'ючерсами; якщо його визнають цінним папером, він повинен буде підпорядковуватися регулюванню Комісії з цінних паперів.
Ця розбіжність у визначенні виникає з боротьби за регуляторну владу. Модель отримання доходу від стейкінгу ETH на блокчейні подібна за своєю природою до традиційних фінансових "інвестиційних контрактів" і може бути розглянута як цінний папір. Якщо в кінцевому підсумку це буде визнано цінним папером, емітенти Ethereum ETF, які не зареєстровані, можуть зіткнутися з правоохоронними заходами або санкціями з боку регуляторних органів.
На відміну від цього, біткойн має чітке позиціонування активів через відсутність стейкінгу в ланцюгу, тому BTC ETF вдалося успішно випустити. Варто зазначити, що Комісія з цінних паперів і бірж США досі не висловила офіційну думку щодо природи ETH та перспектив випуску ETF на ефір.
Вплив ETF на ефіріум
Щоб уникнути ризику невідповідності, всі активи управлінських компаній, які планують випустити ETF на базі ефіру, чітко заявили, що не будуть залучати ETH, що належить ETF, до участі в ланцюговому стейкінгу. Це рішення може вплинути на мережу ефіру.
Стейкінг є критично важливим для версії Ethereum 2.0, що використовує механізм консенсусу PoS; він не лише впливає на безпеку мережі, але й тісно пов'язаний із зростанням ринкової капіталізації ETH. Чим більше ETH залучено до стейкінгу, тим вища безпека мережі, одночасно сприяючи підвищенню вартості ETH.
Однак, через нещодавнє зростання ринкової капіталізації BTC та успішний випуск Bitcoin ETF, позиція ETH у сфері цифрових активів, здається, піддана виклику. Більшість експертів галузі прогнозують, що якщо Ethereum ETF буде успішно випущено, ринкова капіталізація ETH може помітно відскочити, а навіть є шанси перевищити історичний максимум.
Є аналіз, який вказує на те, що через обмежене постачання ETH та меншу ліквідність у порівнянні з BTC, кошти, що надходять в ETF на ефір, можуть значно вплинути на ринкову капіталізацію ETH. Це також одна з причин, чому багато людей очікують швидкого випуску ETF на ефір у США.
Однак випуск ETF також може принести певні потенційні ризики. Велика кількість ETH, заблокованого в ETF, які не беруть участі в стейкінгу, може вплинути на безпеку мережі Ethereum. Водночас, якщо винагороди за стейкінг і доходи від інвестицій в ETF виявляться різними, це може призвести до того, що частина користувачів відмовиться від участі в стейкінгу. Крім того, масове володіння ETH управлінськими компаніями активів також може вплинути на цінове формування ETH, навіть посилити певну міру централізації.
Цифровий актив ETF з глобальної перспективи
Крім США, Великобританія, Гонконг, Австралія та інші країни також приєдналися до випуску Bitcoin ETF, що демонструє глобальну тенденцію інтеграції цифрових активів у традиційні фінансові ринки.
Варто звернути увагу, що Гонконг вже в кінці квітня цього року зустрів перший торговий день Bitcoin ETF та Ethereum ETF, а також одночасно відкрив фізичну купівлю. Порівняно з американським ринком, регуляція цифрових активів у Гонконгу є більш чіткою, що дозволяє уникнути ризиків невизначеності регулювання.
Крім того, є повідомлення, що Комісія з цінних паперів і ф'ючерсів Гонконгу розглядає можливість дозволити участь Ethereum ETF у стейкінгу; якщо цей крок буде реалізовано, це відкриє нові можливості для розвитку цифрових активів ETF.
В цілому, розвиток цифрових активів ETF сповнений можливостей, але також стикається з викликами. Інвестори, звертаючи увагу на потенційний прибуток, повинні також усвідомлювати відповідні ризики і обережно приймати рішення.