Маніпуляції з боку маркет-мейкерів на крипторинку викликали регуляторну увагу

Нещодавно бір компанія, що базується в ОАЕ, стала об'єктом розслідування Комісії з цінних паперів США (SEC) через підозри в маніпуляціях на крипторинку. Компанії закидають, що в період з серпня по вересень 2024 року вона штучно створювала фальшивий обсяг торгів певним криптоактивом за допомогою маніпуляцій, таких як洗盘交易, вводячи інвесторів в оману.

Розслідування SEC показало, що цей маркет-мейкер використовував кілька гаманців для проведення великої кількості самостійних угод, що призвело до майже 600 тисяч доларів США фальшивого обсягу торгів, що становить 98% від загального обсягу торгів за цей період. Ці угоди в основному виконувалися алгоритмами та роботами з метою створення ринкового ажіотажу та залучення роздрібних інвесторів. Іронічно, що ця маніпуляція насправді була "ринковою послугою", за яку заплатили проектанти, а маркет-мейкери отримували прибуток, тоді як проектанти та інвестори зазнавали збитків.

У жовтні 2024 року SEC подала цивільний позов проти цього маркет-мейкера та його працівників, при цьому відповідні особи також зіткнулися з кримінальними звинуваченнями. У квітні 2025 року цивільна справа досягла остаточного рішення, маркет-мейкер був оштрафований на 425 тисяч доларів США та зобов'язаний вжити ряд заходів для дотримання вимог. Ця справа стала однією з знакових правоохоронних дій SEC проти неналежної поведінки на крипторинку.

Ці види маніпуляцій на ринку не є унікальними для сфери криптовалют. Деякі маркетмейкери зловживають "моделлю кредитних опціонів", використовуючи лазівки в контракті та інформаційну асиметрію, шляхом обвалу цін, маніпуляції з опціонами та інших засобів отримують приватну вигоду, серйозно шкодячи інтересам проекту та інвесторів. Ці дії подібні до викликів, з якими стикалися традиційні фінансові ринки, але в умовах недостатнього регулювання на крипторинку вони є ще більш поширеними.

Зіткнувшись із цими проблемами, представники галузі закликають черпати досвід з традиційних фінансових ринків та посилити регулювання. Конкретні заходи можуть включати:

1. Розробити суворі правила контролю за маніпуляціями на ринку
2. Підвищення прозорості інформації про торгівлю
3. Створення системи моніторингу в реальному часі
4. Удосконалення механізму саморегулювання в галузі
5. Удосконалення системи захисту інвесторів

Ці заходи, ймовірно, допоможуть крипторинку створити багатошарову захисну мережу, ефективно обмежуючи поведінку маркет-мейкерів, підтримуючи справедливість на ринку та права інвесторів. З поступовим вдосконаленням регулювання, крипторинок має шанси на більш здорове, прозоре середовище розвитку.