RWA зростання: нові можливості для інтеграції традиційних фінансів та крипторинку

Останнім часом дохідність 10-річних державних облігацій США безперервно перевищує 4%, що означає, що привабливість інвестицій у фіксований дохід на традиційних ринках зростає. Це може призвести до того, що частина інституційних коштів з крипторинку буде перенаправлена на традиційні ринки в пошуках більш стабільних доходів.

Водночас розвиток сегмента RWA також створює можливості для залучення нових користувачів традиційного ринку та підвищення ліквідності. Завдяки токенізації традиційних активів, RWA надає учасникам традиційного ринку більш зручні способи інвестування, а також відкриває їм двері до крипторинку. Ця двостороння ліквідність допомагає збільшити загальну ліквідність ринку, сприяючи ефективному розподілу капіталу.

Введення токенів RWA забезпечує місток ліквідності між традиційним ринком та крипторинком. Учасники традиційного ринку можуть за допомогою токенів RWA брати участь у крипторинку, а учасники крипторинку також можуть через токени RWA входити на традиційний ринок. Цей зріст ліквідності між ринками сприяє підвищенню ефективності ринку, залучаючи більше інвесторів та трейдерів.

У сфері інфраструктури DeFi побудував децентралізовану фінансову систему на основі технології блокчейн, пропонуючи різноманітні фінансові послуги, такі як позики, торгівля та видобуток ліквідності. Токени RWA, як представники традиційних активів у DeFi, не лише надають користувачам DeFi більше можливостей для вибору активів, але й можуть безшовно інтегруватися з екосистемою DeFi. Це робить RWA величезним потенціалом у сфері DeFi, привертаючи до себе значну увагу.

Інвестори загалом прагнуть знизити ризики шляхом диверсифікації інвестицій та різноманітності активів. Токени RWA пропонують спосіб поєднання традиційних активів із крипторинком, дозволяючи інвесторам отримувати можливості інвестування в різні активи на одній платформі. Ця потреба в різноманітності активів може спонукати інвесторів зацікавитися RWA та включити їх у свій портфель.

У сфері кредитних угод є три основні платформи, на які варто звернути увагу:

Maple була заснована в 2019 році, її очолили традиційні фінансові банкіри та фахівці з кредитних інвестицій. Платформа має на меті покращити традиційні капітальні ринки, забезпечуючи інфраструктуру для кредитних експертів для здійснення позик на блокчейні та з'єднуючи інституційних кредиторів і позичальників. Maple реалізувала прозорі, безперешкодні позики шляхом поєднання галузевих стандартів відповідності та належної перевірки з розумними контрактами та технологією блокчейн. Її діяльність на блокчейні в основному пропонує позики в USDC і wETH, нещодавно також оголосила про плани запустити пул позик на блокчейні для інвестування в державні облігації США.

TrueFi розроблений і керується командою TrustToken, акцентуючи увагу на прозорості та кредитоспроможності, через впровадження децентралізованої автономної організації для управління ухваленням рішень щодо кредитування та оцінки ризиків. З моменту офіційного запуску в листопаді 2020 року TrueFi виділив понад 1,7 мільярда доларів США більше ніж 30 позичальникам, до яких в основному входять фінансові технологічні компанії, кредитні фонди та шифрувальні установи.

Clearpool є децентралізованою фінансовою екосистемою, яка запроваджує беззаставні кредитні угоди для кваліфікованих установ. Установи можуть залучати короткострокове фінансування через єдиний пул позичальників, в той час як DeFi кредитори можуть отримувати низькоризиковий дохід відповідно до ринкових розрахованих процентних ставок. Станом на сьогодні, загальна сума кредитування Clearpool в Permissionless Pools становить 328 мільйонів доларів, а середня прибутковість - 10,24%.

Окрім рідних позикових угод крипторинку, ми також можемо розширити нові наративи та відповідні продукти з точки зору традиційного фінансового ринку. Структуровані депозитні продукти є поширеним інвестиційним інструментом у традиційному фінансовому ринку, зазвичай їх пропонують банки або фінансові установи. Цей продукт поєднує фіксований дохід та фінансові інструменти, такі як деривативи, щоб забезпечити певний дохід і в певній мірі контролювати ризик. "Подвійна валюта" в крипторинку є формою структурованого депозиту.

Дві основні складові структурованих депозитів - це прив'язаний базовий актив і структура продукту. Прив'язаний базовий актив може бути валютним курсом, процентною ставкою, індексом, ETF, акцією, фондом, товаром тощо. Різні структури продуктів підходять для різних ринкових умов, таких як зростання, падіння, коливання в межах діапазону тощо.

Крипторинок зазвичай має високу волатильність і ризик. Структуровані депозитні продукти можуть надати деякі механізми хеджування ризиків, такі як деривативні контракти. Ці продукти можуть бути використані для зменшення ризикового експозиції криптовалютних установ під час коливань ринку та забезпечення більш стабільних доходів. Тому за допомогою RWA деякі професійні інвестори або установи можуть схилятися до вибору структурованих депозитів, які є більш зрілими продуктами на традиційних фінансових ринках.

Загалом, зростання популярності RWA представляє собою злиття між крипторинком та традиційним фінансовим ринком. Це злиття не лише надає інвесторам більше варіантів інвестицій та різноманітність активів, але й принесе більш високу ліквідність та ефективність для всього ринку.