Біткойн Халвінг: аналіз попиту та пропозиції та майбутні перспективи
Четвертий халвінг Біткойна наближається. Хоча дослідження минулих циклів халвінгу можуть надати орієнтир для цінових тенденцій, обсяг вибірки є малим, що ускладнює точне прогнозування впливу цього халвінгу. Випуск американського спотового ETF на Біткойн кардинально змінив ринкову ситуацію, створивши нові опорні точки для попиту на Біткойн.
З початку 2020 року обсяги торгівлі Біткойном продовжують знижуватися, що різко контрастує з попередніми періодами. Однак нещодавні дані показують, що активна пропозиція Біткойнів суттєво зросла з четвертого кварталу минулого року, значно перевищивши кількість нововидобутих Біткойнів. Незважаючи на те, що ринок має більшу здатність до поглинання, ми все ж повинні обережно ставитися до цих складних ринкових динамік.
Кожні 210 тисяч блоків винагороди для майнерів Біткойн будуть Халвінг, приблизно раз на чотири роки. Цей Халвінг, як очікується, відбудеться в середині квітня, і річний темп випуску Біткойн знизиться з 1,8% до 0,9%. Механізм Халвінгу триватиме до приблизно 2140 року, коли всі 21 мільйон Біткойн будуть видобуті. Цей механізм підкреслює унікальні фіксовані та дефляційні характеристики постачання Біткойн.
Історичні дані показують, що Біткойн демонструє значні відмінності в поведінці під час різних циклів Халвінгу, що може бути тісно пов'язано з макроекономічним середовищем того часу. Наприклад, кількісне пом'якшення на початку 2013 року, фінансові побоювання, викликані Brexit у 2016 році, а також стимулюючі заходи глобальних центральних банків у відповідь на пандемію у 2020 році суттєво вплинули на ціну Біткойна.
Запуск спотового Біткойн ETF в США приніс стабільний попит на ринку. Ці ETF наразі мають середньоденний обсяг торгів близько 40-50 мільярдів доларів, що становить 15-20% від загального обсягу торгів на централізованих біржах у світі. Лише за перші два місяці після запуску ETF залучили 9,6 мільярда доларів чистого припливу, а загальні активи під управлінням досягли 55 мільярдів доларів. Всі спотові Біткойн ETF у світі наразі володіють приблизно 1 мільйоном монет Біт, що становить 5,8% від загальної обсягу обігу.
Однак ми не повинні ігнорувати фактори, які можуть вплинути на тиск продажу: довгострокові інвестори можуть реалізувати прибуток під час зростання цін; деякі інвестори можуть використовувати Біткойн як заставу; майнери можуть продавати резерви для розширення бізнесу або покриття витрат; короткострокові інвестиції все ще становлять близько 3 мільйонів BTC, спекулянти можуть вийти з прибутком.
З четвертого кварталу минулого року активна пропозиція Біткойн збільшилася на 1,3 мільйона монет, що значно перевищує 150 тисяч монет, видобутих за той же період. Це збільшення може бути зумовлено продажем запасів шахтарями або початком продажу тримачами, які довго не продавали. Неактивна пропозиція (Біткоїн, що не рухався більше року) знижувалася три місяці поспіль, що зазвичай вважається сигналом середини циклу.
Незважаючи на значне збільшення обсягу торгівлі Біткойном, що надходить на біржі, залишки Біткойна на біржах демонструють тенденцію до чистого зменшення. Це свідчить про те, що, крім ETF, існують й інші фінансові фонди, які поглинають ринкову пропозицію. Крім того, обсяг ринку похідних фінансових інструментів Біткойна значно перевищує обсяги спот-ринку, тому лише аналізуючи дані спотової торгівлі, можливо, не вдасться повністю відобразити реальну ліквідність та рівень прийняття Біткойна.
В цілому, цей цикл Халвінгу може відрізнятися від попередніх. Постійний приплив американських спотових Біткойн ETF забезпечить сильну підтримку ринку. Хоча новий видобуток Біткойнів незабаром зменшиться вдвічі, це не обов'язково означає, що ринок негайно увійде в стан дефіциту. Запуск спотового ETF на Біткойн є важливою віхою в його становленні як основної класу активів. Ми вважаємо, що поточна цінова динаміка може бути лише початком тривалого бичачого ринку, і в майбутньому потрібно ще більше зростання, щоб забезпечити нову рівновагу попиту та пропозиції.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Біткойн Халвінг на порозі: попит на ETF, динаміка пропозиції та ринковий прогноз
Біткойн Халвінг: аналіз попиту та пропозиції та майбутні перспективи
Четвертий халвінг Біткойна наближається. Хоча дослідження минулих циклів халвінгу можуть надати орієнтир для цінових тенденцій, обсяг вибірки є малим, що ускладнює точне прогнозування впливу цього халвінгу. Випуск американського спотового ETF на Біткойн кардинально змінив ринкову ситуацію, створивши нові опорні точки для попиту на Біткойн.
З початку 2020 року обсяги торгівлі Біткойном продовжують знижуватися, що різко контрастує з попередніми періодами. Однак нещодавні дані показують, що активна пропозиція Біткойнів суттєво зросла з четвертого кварталу минулого року, значно перевищивши кількість нововидобутих Біткойнів. Незважаючи на те, що ринок має більшу здатність до поглинання, ми все ж повинні обережно ставитися до цих складних ринкових динамік.
Кожні 210 тисяч блоків винагороди для майнерів Біткойн будуть Халвінг, приблизно раз на чотири роки. Цей Халвінг, як очікується, відбудеться в середині квітня, і річний темп випуску Біткойн знизиться з 1,8% до 0,9%. Механізм Халвінгу триватиме до приблизно 2140 року, коли всі 21 мільйон Біткойн будуть видобуті. Цей механізм підкреслює унікальні фіксовані та дефляційні характеристики постачання Біткойн.
Історичні дані показують, що Біткойн демонструє значні відмінності в поведінці під час різних циклів Халвінгу, що може бути тісно пов'язано з макроекономічним середовищем того часу. Наприклад, кількісне пом'якшення на початку 2013 року, фінансові побоювання, викликані Brexit у 2016 році, а також стимулюючі заходи глобальних центральних банків у відповідь на пандемію у 2020 році суттєво вплинули на ціну Біткойна.
Запуск спотового Біткойн ETF в США приніс стабільний попит на ринку. Ці ETF наразі мають середньоденний обсяг торгів близько 40-50 мільярдів доларів, що становить 15-20% від загального обсягу торгів на централізованих біржах у світі. Лише за перші два місяці після запуску ETF залучили 9,6 мільярда доларів чистого припливу, а загальні активи під управлінням досягли 55 мільярдів доларів. Всі спотові Біткойн ETF у світі наразі володіють приблизно 1 мільйоном монет Біт, що становить 5,8% від загальної обсягу обігу.
Однак ми не повинні ігнорувати фактори, які можуть вплинути на тиск продажу: довгострокові інвестори можуть реалізувати прибуток під час зростання цін; деякі інвестори можуть використовувати Біткойн як заставу; майнери можуть продавати резерви для розширення бізнесу або покриття витрат; короткострокові інвестиції все ще становлять близько 3 мільйонів BTC, спекулянти можуть вийти з прибутком.
З четвертого кварталу минулого року активна пропозиція Біткойн збільшилася на 1,3 мільйона монет, що значно перевищує 150 тисяч монет, видобутих за той же період. Це збільшення може бути зумовлено продажем запасів шахтарями або початком продажу тримачами, які довго не продавали. Неактивна пропозиція (Біткоїн, що не рухався більше року) знижувалася три місяці поспіль, що зазвичай вважається сигналом середини циклу.
Незважаючи на значне збільшення обсягу торгівлі Біткойном, що надходить на біржі, залишки Біткойна на біржах демонструють тенденцію до чистого зменшення. Це свідчить про те, що, крім ETF, існують й інші фінансові фонди, які поглинають ринкову пропозицію. Крім того, обсяг ринку похідних фінансових інструментів Біткойна значно перевищує обсяги спот-ринку, тому лише аналізуючи дані спотової торгівлі, можливо, не вдасться повністю відобразити реальну ліквідність та рівень прийняття Біткойна.
В цілому, цей цикл Халвінгу може відрізнятися від попередніх. Постійний приплив американських спотових Біткойн ETF забезпечить сильну підтримку ринку. Хоча новий видобуток Біткойнів незабаром зменшиться вдвічі, це не обов'язково означає, що ринок негайно увійде в стан дефіциту. Запуск спотового ETF на Біткойн є важливою віхою в його становленні як основної класу активів. Ми вважаємо, що поточна цінова динаміка може бути лише початком тривалого бичачого ринку, і в майбутньому потрібно ще більше зростання, щоб забезпечити нову рівновагу попиту та пропозиції.