Аналіз багатьох факторів, що стоять за різкими коливаннями ціни Біткойн

Протягом минулого тижня, ціна Біткойна пережила екстремальні коливання, неодноразово намагаючись подолати опірний діапазон від 24200 до 24300 доларів. Ці великі коливання цін у короткостроковій перспективі були зумовлені кількома факторами, зокрема, ланцюговими ліквідаціями, високими ставками на капітал, уповільненням припливу інституційних коштів та здоровою корекцією ринку.

Ланцюгові ліквідації та високі ставки фінансування є основними причинами зниження ринку. 20 грудня Біткойн зазнав значної корекції на рівні 24295 доларів. Оскільки теплові карти біржі показують, що понад 24000 доларів існує велика кількість ордерів на продаж, ринок очікував корекцію. Після цього, протягом 17 годин, ціна Біткойна знизилася до 21815 доларів, що становить падіння на 10%. За цим стоять ланцюгові ліквідації на провідних ф'ючерсних біржах.

!

Висока левериджна характеристика ф'ючерсного ринку посилює ризик ліквідації. Наприклад, стандартне значення левериджу досягає 100 разів, що означає, що 1000 доларів США можуть сформувати позицію в 100 000 доларів США. Чим вищий леверидж, тим ближче ціна ліквідації до ціни входу трейдера, що збільшує ймовірність масової ліквідації за короткий проміжок часу.

21 грудня, коли Біткойн впав нижче 22000 доларів, було ліквідовано контракти на кілька сотень мільйонів доларів. Дані показують, що за 4 години було ліквідовано близько 474 мільйонів доларів ф'ючерсних контрактів. Ця масова ліквідація спричинила різкі коливання, змусивши трейдерів швидко закривати позиції за короткий час, що ще більше знизило ціну Біткойна.

!

Фінансова ставка є важливим показником для оцінки ухилу ф'ючерсного ринку. З 20 по 21 грудня фінансова ставка по Біткойну була аномально високою і досягла 0,1%. Висока фінансова ставка означає, що відкриття довгих позицій по Біткойну стає переповненою угодою, що накладає величезний тягар на довгих трейдерів.

Приток інституційних коштів може сповільнитися, що також може призвести до здорової корекції. Аналітики вказують, що в 2020 році інституції були основним рушієм зростання Біткойна. Коли попит від найбільших покупців починає зменшуватися, ймовірність глибокої корекції зростає. Проте деякі аналітики вважають, що навіть якщо відбудеться корекція, її тривалість може бути відносно короткою.

Аналіз на блокчейні показує, що активність велетнів на біржі зростає, що збільшує ризик продажу. Однак сильний попит на купівлю може швидко компенсувати вплив корекції. Позитивні сигнали на макрорівні включають зменшення відтоку коштів з біржі та збільшення резервів стейблкоінів, що свідчить про те, що кількість активних велетнів, які продають, можливо, зменшується, в той час як позабіржові кошти починають знову входити на ринок криптовалют.

!

У короткостроковій перспективі рівень премії інвестиційних інструментів для інституцій є ключовим показником. Премія деякого трастового фонду Біткойн досягла 41%, що відображає сильний попит з боку інституційних інвесторів. Доки цей високий рівень премії зберігається, ризик різкої корекції Біткойн через різке зниження попиту з боку інститутів залишається відносно низьким.

В цілому, незважаючи на те, що Біткойн стикається з численними факторами впливу в короткостроковій перспективі, ринок загалом залишається відносно здоровим. Інвесторам необхідно уважно стежити за напрямком інституційних фінансових потоків, рівнем кредитного плеча на ф'ючерсному ринку та змінами премії великих інвестиційних інструментів, щоб краще орієнтуватися в ринкових тенденціях.

!