Державні уряди штатів США впроваджують резерви Біткойн: можливості та виклики
Нещодавно кілька штатів США почали обговорювати включення Біткойна до стратегічних резервів, серед яких штат Нью-Гемпшир та штат Аризона вже першими завершили законодавчий процес. Цей крок викликав широку увагу з боку криптовалютної спільноти, але водночас також приніс багато питань та викликів.
Нью-Гемпшир: Консервативна та стабільна стратегія резервування
Новий Гемпшир застосував більш консервативну стратегію резервування Біткойна. Штат уповноважив фінансовий департамент використовувати до 5% загального фонду та фонду надзвичайних ситуацій для придбання цифрових активів, ринкова вартість яких перевищує 500 мільярдів доларів протягом року; насправді лише Біткойн відповідає цій умові.
У сфері управління активами штат Нью-Гемпшир пропонує три варіанти:
Державні установи керують мультипідписними холодними гаманцями самостійно.
Делегувати ліцензованим спеціалізованим депозитним установам або регульованим банкам управління
Утримання через Біткойн ETF, схвалений SEC або NFA
Цей штат також встановив суворі вимоги до розкриття інформації, згідно з якими фінансовий департамент штату повинен щоквартально зазначати в фінансових звітах інформацію про позиції, витрати та нереалізовані прибутки та збитки. Водночас закон забороняє використання важелів, позик або застави та інших ризикованих операцій.
Аризона: радикальна інноваційна модель резервування
На відміну від цього, штат Аризона застосував більш сміливий підхід. Новий закон штату дозволяє уряду переводити безхазяйні криптоактиви (включаючи активи з пошкодженими, але впізнаваними приватними ключами) до новоствореного "Фонду резерву Біткойн та цифрових активів". Цей підхід уникає використання коштів платників податків, одночасно дозволяючи отримувати похідні аеродропи та винагороди за стейкінг, формуючи ефект складних відсотків.
Існують деякі потенційні ризики в підході Аризони:
Різноманітний спектр резервних активів, який може включати маломасштабні токени з низькою ліквідністю.
Дозволяється брати участь у стейкінгу всього ланцюга, з ризиком покарання валідатора або збою смарт-контракту.
Некриптовалютні активи можуть бути конвертовані максимум на 10% для субсидування загальних витрат фонду, тоді як частина Біткойна заблокована.
Інші штати прогрес
Окрім Нью-Гемпширу та Аризони, інші кілька штатів також просувають відповідне законодавство:
Техас: Сенат прийняв законопроект, а Комітет з фінансів Палати представників також його схвалив, чекає на голосування у всій палаті.
Оклахома: Палата представників ухвалила законопроект, але податковий комітет Сенату його відхилив, і він зазнав невдачі на цій сесії.
Іллінойс: Законопроєкт завершив лише перше читання, прогрес повільний
Міссурі: після завершення слухань не було жодного прогресу
Флорида: відповідний законопроект було відкликано
Аналіз впливу на ринок та ризиків
Хоча запровадження Біткойн-резервів на рівні штатів викликало жваві обговорення на ринку, проте фактичний вплив може бути обмеженим:
Менший обсяг покупки: навіть якщо штат Нью-Гемпшир досягне максимального обсягу, очікується, що він складе лише 3-4 мільярди доларів, що становить менше 0,1% денного обсягу торгівлі Біткойном.
Емоційний ефект більший за реальний вплив: після підписання закону ціна Біткойн короткостроково зросла, але обсяг торгівлі не значно збільшився.
Ризик коливання все ще високий: 30-денна річна волатильність Біткойн хоч і знизилася, але все ще значно перевищує традиційні активи.
Потенційні політичні ризики: різкі коливання ринку можуть викликати тиск на знецінення, що призведе до зміни політики
В цілому, введення резервів Біткойн на рівні штатів є трендом, що заслуговує на увагу, але його реальний вплив ще потрібно перевірити з часом. Інвестори повинні уважно стежити за подальшим законодавчим прогресом, виділенням бюджетних коштів та фактичними результатами виконання, щоб зробити більш точні висновки.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Уряд штату США запроваджує резерви Біткойн, Нью-Гемпшир та Аризона першими ухвалили законодавство
Державні уряди штатів США впроваджують резерви Біткойн: можливості та виклики
Нещодавно кілька штатів США почали обговорювати включення Біткойна до стратегічних резервів, серед яких штат Нью-Гемпшир та штат Аризона вже першими завершили законодавчий процес. Цей крок викликав широку увагу з боку криптовалютної спільноти, але водночас також приніс багато питань та викликів.
Нью-Гемпшир: Консервативна та стабільна стратегія резервування
Новий Гемпшир застосував більш консервативну стратегію резервування Біткойна. Штат уповноважив фінансовий департамент використовувати до 5% загального фонду та фонду надзвичайних ситуацій для придбання цифрових активів, ринкова вартість яких перевищує 500 мільярдів доларів протягом року; насправді лише Біткойн відповідає цій умові.
У сфері управління активами штат Нью-Гемпшир пропонує три варіанти:
Цей штат також встановив суворі вимоги до розкриття інформації, згідно з якими фінансовий департамент штату повинен щоквартально зазначати в фінансових звітах інформацію про позиції, витрати та нереалізовані прибутки та збитки. Водночас закон забороняє використання важелів, позик або застави та інших ризикованих операцій.
Аризона: радикальна інноваційна модель резервування
На відміну від цього, штат Аризона застосував більш сміливий підхід. Новий закон штату дозволяє уряду переводити безхазяйні криптоактиви (включаючи активи з пошкодженими, але впізнаваними приватними ключами) до новоствореного "Фонду резерву Біткойн та цифрових активів". Цей підхід уникає використання коштів платників податків, одночасно дозволяючи отримувати похідні аеродропи та винагороди за стейкінг, формуючи ефект складних відсотків.
Існують деякі потенційні ризики в підході Аризони:
Інші штати прогрес
Окрім Нью-Гемпширу та Аризони, інші кілька штатів також просувають відповідне законодавство:
Аналіз впливу на ринок та ризиків
Хоча запровадження Біткойн-резервів на рівні штатів викликало жваві обговорення на ринку, проте фактичний вплив може бути обмеженим:
В цілому, введення резервів Біткойн на рівні штатів є трендом, що заслуговує на увагу, але його реальний вплив ще потрібно перевірити з часом. Інвестори повинні уважно стежити за подальшим законодавчим прогресом, виділенням бюджетних коштів та фактичними результатами виконання, щоб зробити більш точні висновки.