Звіт про стейблкоїни: USDT, USDC, PYUSD та RLUSD очолюють рейтинг
Нещодавно було опубліковано звіт про безпеку Web3, який містить всебічний аналіз індустрії стейблкоїнів у першій половині 2025 року. У звіті зазначено, що стейблкоїни швидко інтегруються в традиційну фінансову систему, загальний обсяг постачання перевищив 250 мільярдів доларів США, а місячний обсяг розрахунків зріс на 43%, досягнувши 1,4 трильйона доларів США. Зі зростанням прийняття традиційними фінансовими установами та великими компаніями стратегічне значення стейблкоїнів продовжує зростати. Водночас поступове впровадження регуляторних політик також підвищує увагу до ризиків відповідності та безпеки, що призводить до прискорення диференціації ринкової структури.
Ринкове зростання сильне, основні стейблкоїни показують видатні результати
У першій половині 2025 року ринок стейблкоїнів продовжує розширюватися, загальний обсяг постачання досягає 252 мільярдів доларів США. Активність користувачів помітно зросла, загальна кількість адрес перевищила 120 мільйонів. Один відомий стейблкоїн все ще є найбільш поширеним серед утримувачів, кількість адрес перевищує 5,8 мільйона, що приблизно в 2,6 рази більше, ніж у іншого основного стейблкоїна.
Звіт базується на наборі професійних критеріїв оцінювання, які систематично оцінюють різні основні стейблкоїни за шістьма основними вимірами: операційна стійкість, управлінські можливості, безпека коду тощо. Результати показують, що USDT, USDC, PYUSD та RLUSD виділяються за безпекою, динамікою ринку та відповідністю нормативним вимогам, займаючи передові позиції в рейтингу. Зокрема, USDC завдяки ліцензії MiCA від ЄС та успішному виходу на ринок підняв свою ринкову капіталізацію до 61 мільярда доларів, ставши найшвидше зростаючим основним стейблкоїном. PYUSD, випущений PayPal, подвоїв свою ринкову капіталізацію в короткі терміни завдяки інтеграції з мережею Solana та запуску програми винагород для тримачів монет. RLUSD, завдяки своїй безпеці та надійності в інституційних застосуваннях, з моменту запуску завжди зберігав нульові інциденти безпеки, успішно встановивши своє ринкове позиціювання.
Часті помилки в управлінні, нові стабільні монети приносять нові ризики
У першій половині 2025 року ризики, з якими стикається індустрія стейблкоїнів, зазнають суттєвих змін. Загалом на крипторинку сталося 344 випадки безпекових інцидентів, загальні збитки сягнули 2,47 мільярда доларів США, що є історичним максимумом. Серед них помилки в експлуатації, зокрема витік приватних ключів деякої торгової платформи, стали основним джерелом втрат, причому збитки від окремого інциденту досягли 1,5 мільярда доларів США. На відміну від традиційних вразливостей смарт-контрактів, зловмисники поступово переорієнтовують свої цілі на операційну інфраструктуру централізованих платформ.
Звіт також попереджає, що стейблкоїни стають основним інструментом для деяких хакерів для відмивання грошей, певні мережі через їх низькі комісії та високу ліквідність стали вибором номер один. Хоча частка таких угод у загальному обсязі торгівлі зменшилася, абсолютна сума все ще досягає кількох сотень мільярдів доларів, що створює величезні ризики для дотримання вимог. У березні 2025 року одна з бірж була закрита, що стало знаковою подією в посиленні регуляторної перевірки таких відповідностей.
Регуляторне впровадження перетворює ринкову структуру
З розвитком відповідних законопроектів у Конгресі США та повним впровадженням регламенту MiCA в ЄС, регулювання стало ключовою силою у переформуванні ландшафту стейблкоїнів. Тиск з боку регуляторів сприяє посиленню ринкової диференціації: проекти на рівні інститутів з ліцензіями та прозорими резервами отримують вищу довіру на ринку, тоді як емітенти, які ще не завершили процедуру відповідності, поступово маргіналізуються на основних торгових платформах.
Крім того, традиційні фінансові установи та великі підприємства також активно тестують бізнес зі стейблкоїнами в першій половині року. Одна з великих банків Франції запустила доларовий стейблкоїн на базі Ethereum та Solana, ставши першим великим банком, який випустив комpliant доларовий стейблкоїн. Інші кілька міжнародно відомих банків також просувають розробку відповідних проектів, деякі вже перейшли на стадію регуляторного затвердження.
Перспективи майбутнього: нова хвиля інновацій
Оглядаючи на другу половину року, звіт прогнозує, що стейблкоїни, підтримувані RWA, та стейблкоїни з прибутком стануть основною лінією інновацій, і до кінця року вони можуть зайняти від 8% до 10% на ринку в 3000 мільярдів доларів. Стейблкоїни, підтримувані RWA, через прив'язку до державних облігацій та інших поза мережею активів, дуже відповідають поточним регуляторним тенденціям у глобальних основних економіках, що просувають узгодженість стейблкоїнів; у той час як стейблкоїни з прибутком, завдяки своїй властивості "онлайнового фонду грошового ринку", приваблюють інвесторів, які шукають стабільний прибуток, особливо зацікавлені інституційні інвестори та заможні користувачі.
Однак ці нові моделі, приносячи нову цінність застосування, також вводять більш складні ризики контрагентів та стратегічні ризики. У звіті підкреслюється, що суворе управління ризиками, прозора операційна механіка та активна позиція щодо дотримання вимог стануть ключем до досягнення стабільними монетами довгострокового стійкого розвитку.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
19 лайків
Нагородити
19
6
Поділіться
Прокоментувати
0/400
DefiPlaybook
· 07-27 21:55
З точки зору даних, TVL зріс на 34%, але ризики не можна ігнорувати.
Звіт про ринок стейблкоїнів 2025 року: USDT, USDC, PYUSD та RLUSD на чолі, посилення регулювання змінює картину
Звіт про стейблкоїни: USDT, USDC, PYUSD та RLUSD очолюють рейтинг
Нещодавно було опубліковано звіт про безпеку Web3, який містить всебічний аналіз індустрії стейблкоїнів у першій половині 2025 року. У звіті зазначено, що стейблкоїни швидко інтегруються в традиційну фінансову систему, загальний обсяг постачання перевищив 250 мільярдів доларів США, а місячний обсяг розрахунків зріс на 43%, досягнувши 1,4 трильйона доларів США. Зі зростанням прийняття традиційними фінансовими установами та великими компаніями стратегічне значення стейблкоїнів продовжує зростати. Водночас поступове впровадження регуляторних політик також підвищує увагу до ризиків відповідності та безпеки, що призводить до прискорення диференціації ринкової структури.
Ринкове зростання сильне, основні стейблкоїни показують видатні результати
У першій половині 2025 року ринок стейблкоїнів продовжує розширюватися, загальний обсяг постачання досягає 252 мільярдів доларів США. Активність користувачів помітно зросла, загальна кількість адрес перевищила 120 мільйонів. Один відомий стейблкоїн все ще є найбільш поширеним серед утримувачів, кількість адрес перевищує 5,8 мільйона, що приблизно в 2,6 рази більше, ніж у іншого основного стейблкоїна.
Звіт базується на наборі професійних критеріїв оцінювання, які систематично оцінюють різні основні стейблкоїни за шістьма основними вимірами: операційна стійкість, управлінські можливості, безпека коду тощо. Результати показують, що USDT, USDC, PYUSD та RLUSD виділяються за безпекою, динамікою ринку та відповідністю нормативним вимогам, займаючи передові позиції в рейтингу. Зокрема, USDC завдяки ліцензії MiCA від ЄС та успішному виходу на ринок підняв свою ринкову капіталізацію до 61 мільярда доларів, ставши найшвидше зростаючим основним стейблкоїном. PYUSD, випущений PayPal, подвоїв свою ринкову капіталізацію в короткі терміни завдяки інтеграції з мережею Solana та запуску програми винагород для тримачів монет. RLUSD, завдяки своїй безпеці та надійності в інституційних застосуваннях, з моменту запуску завжди зберігав нульові інциденти безпеки, успішно встановивши своє ринкове позиціювання.
Часті помилки в управлінні, нові стабільні монети приносять нові ризики
У першій половині 2025 року ризики, з якими стикається індустрія стейблкоїнів, зазнають суттєвих змін. Загалом на крипторинку сталося 344 випадки безпекових інцидентів, загальні збитки сягнули 2,47 мільярда доларів США, що є історичним максимумом. Серед них помилки в експлуатації, зокрема витік приватних ключів деякої торгової платформи, стали основним джерелом втрат, причому збитки від окремого інциденту досягли 1,5 мільярда доларів США. На відміну від традиційних вразливостей смарт-контрактів, зловмисники поступово переорієнтовують свої цілі на операційну інфраструктуру централізованих платформ.
Звіт також попереджає, що стейблкоїни стають основним інструментом для деяких хакерів для відмивання грошей, певні мережі через їх низькі комісії та високу ліквідність стали вибором номер один. Хоча частка таких угод у загальному обсязі торгівлі зменшилася, абсолютна сума все ще досягає кількох сотень мільярдів доларів, що створює величезні ризики для дотримання вимог. У березні 2025 року одна з бірж була закрита, що стало знаковою подією в посиленні регуляторної перевірки таких відповідностей.
Регуляторне впровадження перетворює ринкову структуру
З розвитком відповідних законопроектів у Конгресі США та повним впровадженням регламенту MiCA в ЄС, регулювання стало ключовою силою у переформуванні ландшафту стейблкоїнів. Тиск з боку регуляторів сприяє посиленню ринкової диференціації: проекти на рівні інститутів з ліцензіями та прозорими резервами отримують вищу довіру на ринку, тоді як емітенти, які ще не завершили процедуру відповідності, поступово маргіналізуються на основних торгових платформах.
Крім того, традиційні фінансові установи та великі підприємства також активно тестують бізнес зі стейблкоїнами в першій половині року. Одна з великих банків Франції запустила доларовий стейблкоїн на базі Ethereum та Solana, ставши першим великим банком, який випустив комpliant доларовий стейблкоїн. Інші кілька міжнародно відомих банків також просувають розробку відповідних проектів, деякі вже перейшли на стадію регуляторного затвердження.
Перспективи майбутнього: нова хвиля інновацій
Оглядаючи на другу половину року, звіт прогнозує, що стейблкоїни, підтримувані RWA, та стейблкоїни з прибутком стануть основною лінією інновацій, і до кінця року вони можуть зайняти від 8% до 10% на ринку в 3000 мільярдів доларів. Стейблкоїни, підтримувані RWA, через прив'язку до державних облігацій та інших поза мережею активів, дуже відповідають поточним регуляторним тенденціям у глобальних основних економіках, що просувають узгодженість стейблкоїнів; у той час як стейблкоїни з прибутком, завдяки своїй властивості "онлайнового фонду грошового ринку", приваблюють інвесторів, які шукають стабільний прибуток, особливо зацікавлені інституційні інвестори та заможні користувачі.
Однак ці нові моделі, приносячи нову цінність застосування, також вводять більш складні ризики контрагентів та стратегічні ризики. У звіті підкреслюється, що суворе управління ризиками, прозора операційна механіка та активна позиція щодо дотримання вимог стануть ключем до досягнення стабільними монетами довгострокового стійкого розвитку.