Глибина аналізу траси RWA: двигун зростання крипторинку 2025 року
Швидкий розвиток децентралізованих фінансів (DeFi) створив фінансову екосистему, яка не потребує традиційної банківської системи. Однак основною проблемою в сфері DeFi є висока залежність від шифрування активів, відсутність достатньої кількості справжніх світових активів (RWA), що обмежує його розвиток волатильністю самого крипторинку. Поява траси RWA ламає це обмеження, поєднуючи фінансові активи реального світу з технологією блокчейн, що не тільки підвищує стабільність фінансових продуктів на ланцюзі, але й приносить величезний приріст ліквідності для всього ринку. Ця траса стає ключовим мостом для інституційних інвесторів та основних фінансових установ для входження в криптоіндустрію, що може сприяти переходу всієї блокчейн-індустрії до нового циклу зростання.
Основою RWA є цифровізація різноманітних активів на традиційних фінансових ринках, перетворюючи їх за допомогою технології блокчейн на токенізовані активи, які можна торгувати, заставляти або позичати в мережі. Цей процес не лише підвищує ліквідність активів, але й знижує витрати на тертя на традиційних фінансових ринках, такі як тривалість розрахунку угод, високі витрати на посередників та обмежена ліквідність. Як приклад, на ринку облігацій традиційна торгівля облігаціями передбачає участь кількох фінансових установ та регуляторних органів, а проміжні етапи є громіздкими, в той час як токенізація RWA може забезпечити миттєвий розрахунок в мережі, що значно підвищує ефективність угод та знижує витрати. Одночасно прозорість і можливість відстеження блокчейну роблять управління активами RWA більш прозорим, ефективно зменшуючи шахрайство на ринку та неналежні дії.
Зі зрілістю технології блокчейн та зростанням попиту на ринку, сегмент RWA приваблює все більше інститутів для участі. Одна з найбільших компаній з управління активами у світі BlackRock запустила токенізований фонд на основі блокчейн BUIDL, який переважно володіє стабільними активами, такими як американські облігації. Традиційні фінансові гіганти, такі як Franklin Templeton, також активно намагаються токенізувати частину своїх фондів. Ці випадки свідчать про те, що сегмент RWA став основною тенденцією цифровізації глобальних фінансових ринків.
З технічної точки зору, розвиток RWA залежить від підтримки кількох ключових інфраструктур, включаючи базову мережу блокчейну, смарт-контракти, оракули, децентралізовану ідентифікацію та управління відповідністю тощо. Ethereum залишається обраною мережею для токенізації RWA, багато установ розгортають смарт-контракти для управління активами RWA. Рішення L2, такі як Arbitrum, Optimism, також стали популярними виборами для торгівлі активами RWA. Крім того, такі публічні блокчейни, як Solana, Avalanche, Polkadot, також досліджують сценарії застосування активів RWA, прагнучи зайняти частку ринку.
З точки зору обсягу ринку, потенціал сектора RWA є величезним. Boston Consulting Group прогнозує, що до 2030 року обсяг ринку сектора RWA досягне 16 трильйонів доларів США. Наразі глобальна вартість ринку нерухомості становить близько 300 трильйонів доларів США, і якщо 1% з них буде токенізовано, це створить ринок RWA на 3 трильйони доларів США. Так само, обсяг глобального ринку облігацій перевищує 120 трильйонів доларів США, і якщо 1% з них потрапить на блокчейн, це сформує новий ринок на 1,2 трильйона доларів США.
Інституційні кошти швидко входять у сектор RWA, що свідчить про те, що ця сфера стала важливою частиною глобальної фінансової системи. У 2025 році, з підтримкою уряду Трампа для шифрування, ця тенденція продовжиться і розвиватиметься. Для інвесторів сектор RWA не тільки пропонує нові ринкові можливості, але й може стати важливим мостом між крипторинком та традиційними фінансовими ринками. У найближчі кілька років, з покращенням інфраструктури, реалізацією регуляторних рамок та розміщенням основних фінансових установ, сектор RWA має потенціал стати новим двигуном зростання для блокчейн-індустрії, сприяючи цифровій трансформації всього фінансового ринку.
В цілому, підвищення RWA-сектора представляє зрілість технології блокчейн та розширення сценаріїв застосування, а також означає, що глобальний фінансовий ринок вступає в нову стадію децентралізації та ефективності. Для учасників ринку, як захопити можливості токенізації активів RWA, розробити інфраструктуру та ключові протоколи стане центральним питанням розвитку криптоіндустрії в наступні кілька років.
Поточне ринкове середовище: макроекономічні та каталізаторні фактори розвитку RWA
На фоні зростання глобальної економічної невизначеності, змін циклів ліквідності та бурхливого розвитку ринку цифрових активів, RWA стає одним із найважливіших точок зростання у криптоіндустрії. Коригування монетарної політики Федеральної резервної системи, постійний тиск інфляції, коливання на ринку боргів та зростаюча участь інститутів у крипторинку створюють безпрецедентні можливості для розвитку RWA. Одночасно недоліки традиційної фінансової системи та зростаюча зрілість DeFi також сприяють прискоренню міграції реальних світових активів на блокчейн.
Глобальна макроекономічна ситуація: зміни в інфляції, ставках і ринкових настроях до ризику
Глобальне макроекономічне середовище є одним з найважливіших змінних, що впливають на розвиток RWA. В останні роки, під впливом таких факторів, як слабке економічне відновлення після пандемії COVID-19, загострення геополітичних конфліктів, проблеми з ланцюгами постачань та коригування політики центральних банків, глобальне економічне зростання має величезну невизначеність. Зміни в інфляції та процентних ставках безпосередньо впливають на ліквідність фондів та стратегії розподілу активів інвесторів, опосередковано сприяючи розвитку RWA.
З моменту 2022 року Федеральна резервна система США кілька разів підвищувала процентні ставки, щоб стримати високу інфляцію, що призвело до глобального скорочення ліквідності. У середовищі високих процентних ставок ризиковий апетит інвесторів знизився, традиційні фінансові ринки зазнали удару, і капітал більше схиляється до низькоризикових, високодохідних класів активів. Це спонукало інвесторів звернути увагу на державні облігації, золото, нерухомість та інші активи, а токенізація цих активів стала важливим пунктом зростання в сегменті RWA. Наприклад, токенізація державних облігацій США (такі як токен OUSG, запропонований Ondo Finance) стала важливим інвестиційним інструментом на крипторинку завдяки своїй високій річній прибутковості, привертаючи значні обсяги коштів DeFi.
З огляду на загострення світової боргової кризи, сектор RWA став важливим варіантом для захисту капіталу. Станом на 2024 рік загальний борг світу перевищив 300 трильйонів доларів, з яких державний борг США перевищує 34 трильйони доларів, а бюджетний дефіцит досяг рекордного рівня. У таких умовах довіра інвесторів до традиційних фінансових ринків зазнала удару, і вони почали шукати більш прозору, ефективну фінансову інфраструктуру, а характеристики бездоказовості, безкордонності та низької вартості, які надає технологія блокчейн, роблять ланцюгову реалізацію активів RWA найкращим рішенням.
У умовах високої інфляції попит на золото та сировинні товари різко зріс, а золоті токени (такі як PAXG, XAUT) стали популярними активами на крипторинку. Загалом, невизначеність світової економіки збільшила попит інвесторів на активи-убежища, а інновації в сегменті RWA дозволили цим активам легше потрапляти на крипторинок, що, у свою чергу, сприяло вибуховому зростанню цього сегменту.
Ліквідне середовище: Зміна політики Федеральної резервної системи та зміна ризикових уподобань ринку
Швидкий розвиток RWA-сектора неможливий без змін у глобальному середовищі ліквідності. У 2022-2023 роках Федеральна резервна система здійснила різке підвищення процентних ставок, що призвело до серйозного скорочення ліквідності на глобальних ринках. Однак з 2024 року, з послабленням інфляційного тиску, Федеральна резервна система входить у фінальну стадію підвищення процентних ставок і навіть може розпочати цикл зниження ставок, що призвело до зміни очікувань ліквідності на ринку, що суттєво сприяє розвитку RWA-сектора.
Корекція монетарної політики Федеральної резервної системи призвела до зростання попиту на стабільні активи з прибутковістю. Екосистема DeFi пережила етапи високої волатильності та високих ризиків у 2021-2022 роках, але наразі інвестори більше схиляються до низькоризикових, прогнозованих прибуткових продуктів, а сегмент RWA якраз і пропонує це рішення. Наприклад, токенізація облігацій і токенізація ринку приватних інвестицій дозволяють інвесторам насолоджуватися більш стабільними та відповідними прибутковими моделями в екосистемі DeFi, що також є однією з важливих причин, чому RWA може вибухнути в 2024 році.
З точки зору крипторинку, BTC у 2024 році очікує на схвалення спот ETF, а інституційний капітал продовжує надходити, що розширює пул фінансів усього крипторинку. Ці кошти, окрім BTC, також потребують пошуку більш стабільних інвестиційних активів. Активи RWA через їх глибоку прив'язаність до традиційних фінансових ринків стали важливим напрямом для розміщення інституційних коштів. Великі управляючі активами, такі як BlackRock та Fidelity, вже почали звертати увагу на сферу RWA та запустили відповідні інвестиційні продукти, що ще більше сприятиме зростанню сегмента RWA.
Крім того, з падінням процентних ставок DeFi, перевага доходності сектора RWA стає все більш очевидною. У 2021-2022 роках доходність екосистеми DeFi загалом становила понад 10%, але у 2024 році більшість стабільних монет у DeFi-протоколах знизилася до 2%-4%, тоді як дохідність облігацій США в секторі RWA залишається на рівні понад 5%, що робить активи RWA новою опорою доходу DeFi, приваблюючи великі обсяги інвестицій.
Тренди регуляторної політики: процес комплаєнсу на ринку RWA
В процесі розвитку індустрії шифрування питання регулювання завжди було в центрі уваги ринку, а зростання сектора RWA стало можливим завдяки його більшій відповідності вимогам регулювання в порівнянні з іншими секторами DeFi, що дозволяє задовольнити потреби інституційних інвесторів. Регуляторні органи різних країн поступово приймають інноваційну модель токенізації активів і досліджують, як через правову основу підтримати розвиток екосистеми RWA.
Секретаріат США та CFTC вже досліджують такі сфери, як токенізація цінних паперів, токенізація облігацій та інші, і дозволили деяким установам випускати токенізовані активи в рамках відповідності. Наприклад, Securitize отримала визнання від SEC і може випускати токени цінних паперів на основі блокчейну, що забезпечує гарний приклад для легалізації RWA.
Європа, Японія, Сінгапур та інші країни мають відносно відкриту позицію щодо RWA. SIX Digital Exchange (SDX) у Швейцарії та Boerse Stuttgart Digital Exchange (BSDEX) у Німеччині вже підтримують торгівлю токенізованими акціями, а уряд Сінгапуру активно сприяє розвитку RWA-активів у блокчейні. Ці політичні рішення створюють сприятливі умови для інституційних інвесторів, заохочуючи їх входження в RWA, що забезпечує міцну основу для розвитку.
Вход установ та підвищення зрілості екосистеми DeFi
Окрім макроекономіки та регуляторної політики, вхід інституцій та зрілість екосистеми DeFi є також важливими факторами зростання сегмента RWA. Традиційні установи почали звертати увагу на інтеграцію DeFi та TradFi, багато провідних компаній з управління активами, банків та хедж-фондів вже почали вивчати, як випускати та торгувати активами RWA на блокчейні. Тим часом, екосистема DeFi поступово переходить від "високої волатильності, високих ризиків" до "стабільного доходу, відповідального розвитку", сегмент RWA стає основним бенефіціаром цієї тенденції. Все більше протоколів DeFi (як-от MakerDAO, Aave, Maple Finance) глибоко інтегруються з активами RWA, що робить зростання сегмента RWA більш стійким.
В підсумку, вибух RWA-сфери є наслідком не лише попиту на ринку, а й спільним продуктом глобальної макроекономіки, політичного регулювання, ліквідного середовища та еволюції екосистеми DeFi. Під впливом цих каталізаторів, RWA-сфера має всі шанси стати одним з найважливіших двигунів зростання крипторинку у 2024-2025 роках.
Основні категорії та аналіз ключових проектів RWA
На фоні постійного зрілості крипторинку та прискореного вливання інституційних коштів, підйом RWA-сектору стає великою тенденцією. Основною метою RWA-сектору є токенізація активів з традиційних фінансових ринків, таких як облігації, нерухомість, товари, приватний капітал тощо, через блокчейн для їх випуску, торгівлі та управління, що робить їх більш ліквідними, легшими для отримання та здатними інтегруватися з екосистемою DeFi. Це не лише приносить зручність децентралізованих фінансів для традиційних активів, але й забезпечує більш стабільні джерела доходу для екосистеми DeFi. Застосування RWA-сектору різноманітне, різні типи активів реального світу мають різні форми вираження на ланцюгу і зазвичай можуть бути поділені на кілька основних категорій: облігаційні RWA, товари та великі активи RWA, нерухомість RWA, акціонерний капітал та приватний ринок RWA, інфраструктура та ланцюг постачання RWA.
Облігації RWA: онлайні облігації США, державні облігації, корпоративні облігації
Ринок облігацій є однією з найважливіших категорій активів у глобальних фінансових ринках, особливо державні облігації США (UST), які вважаються одним із найнадійніших активів у світі, широко використовуються для хеджування та резервних активів. З розвитком екосистеми DeFi все більше установ намагаються впровадити облігаційні активи в блокчейн, що дозволяє досягти прозорості доходів, підвищення ліквідності та можливості глобальної торгівлі.
Наразі глобальний ринок боргу перевищує 300 трильйонів доларів, при цьому частка американських облігацій є надзвичайно високою,
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
19 лайків
Нагородити
19
4
Поділіться
Прокоментувати
0/400
BridgeNomad
· 07-24 16:32
просто ще одна міст експлуатація, яка чекає на свій час... пам'ятаєте wormhole? smh
Переглянути оригіналвідповісти на0
LeekCutter
· 07-24 07:32
невдахи обдурювати людей, як лохів ще можуть рости
Переглянути оригіналвідповісти на0
RetiredMiner
· 07-24 07:30
Ще одне нове місце обдурювання невдах
Переглянути оригіналвідповісти на0
MetaReckt
· 07-24 07:20
rwa є тим, що найбільше цінують великі капітали. TradFi зрештою прийде забрати наш шматок пирога.
RWA-ділянка веде до нового зростання крипторинку, 2025 року має стати основним фінансовим мостом.
Глибина аналізу траси RWA: двигун зростання крипторинку 2025 року
Швидкий розвиток децентралізованих фінансів (DeFi) створив фінансову екосистему, яка не потребує традиційної банківської системи. Однак основною проблемою в сфері DeFi є висока залежність від шифрування активів, відсутність достатньої кількості справжніх світових активів (RWA), що обмежує його розвиток волатильністю самого крипторинку. Поява траси RWA ламає це обмеження, поєднуючи фінансові активи реального світу з технологією блокчейн, що не тільки підвищує стабільність фінансових продуктів на ланцюзі, але й приносить величезний приріст ліквідності для всього ринку. Ця траса стає ключовим мостом для інституційних інвесторів та основних фінансових установ для входження в криптоіндустрію, що може сприяти переходу всієї блокчейн-індустрії до нового циклу зростання.
Основою RWA є цифровізація різноманітних активів на традиційних фінансових ринках, перетворюючи їх за допомогою технології блокчейн на токенізовані активи, які можна торгувати, заставляти або позичати в мережі. Цей процес не лише підвищує ліквідність активів, але й знижує витрати на тертя на традиційних фінансових ринках, такі як тривалість розрахунку угод, високі витрати на посередників та обмежена ліквідність. Як приклад, на ринку облігацій традиційна торгівля облігаціями передбачає участь кількох фінансових установ та регуляторних органів, а проміжні етапи є громіздкими, в той час як токенізація RWA може забезпечити миттєвий розрахунок в мережі, що значно підвищує ефективність угод та знижує витрати. Одночасно прозорість і можливість відстеження блокчейну роблять управління активами RWA більш прозорим, ефективно зменшуючи шахрайство на ринку та неналежні дії.
Зі зрілістю технології блокчейн та зростанням попиту на ринку, сегмент RWA приваблює все більше інститутів для участі. Одна з найбільших компаній з управління активами у світі BlackRock запустила токенізований фонд на основі блокчейн BUIDL, який переважно володіє стабільними активами, такими як американські облігації. Традиційні фінансові гіганти, такі як Franklin Templeton, також активно намагаються токенізувати частину своїх фондів. Ці випадки свідчать про те, що сегмент RWA став основною тенденцією цифровізації глобальних фінансових ринків.
З технічної точки зору, розвиток RWA залежить від підтримки кількох ключових інфраструктур, включаючи базову мережу блокчейну, смарт-контракти, оракули, децентралізовану ідентифікацію та управління відповідністю тощо. Ethereum залишається обраною мережею для токенізації RWA, багато установ розгортають смарт-контракти для управління активами RWA. Рішення L2, такі як Arbitrum, Optimism, також стали популярними виборами для торгівлі активами RWA. Крім того, такі публічні блокчейни, як Solana, Avalanche, Polkadot, також досліджують сценарії застосування активів RWA, прагнучи зайняти частку ринку.
З точки зору обсягу ринку, потенціал сектора RWA є величезним. Boston Consulting Group прогнозує, що до 2030 року обсяг ринку сектора RWA досягне 16 трильйонів доларів США. Наразі глобальна вартість ринку нерухомості становить близько 300 трильйонів доларів США, і якщо 1% з них буде токенізовано, це створить ринок RWA на 3 трильйони доларів США. Так само, обсяг глобального ринку облігацій перевищує 120 трильйонів доларів США, і якщо 1% з них потрапить на блокчейн, це сформує новий ринок на 1,2 трильйона доларів США.
Інституційні кошти швидко входять у сектор RWA, що свідчить про те, що ця сфера стала важливою частиною глобальної фінансової системи. У 2025 році, з підтримкою уряду Трампа для шифрування, ця тенденція продовжиться і розвиватиметься. Для інвесторів сектор RWA не тільки пропонує нові ринкові можливості, але й може стати важливим мостом між крипторинком та традиційними фінансовими ринками. У найближчі кілька років, з покращенням інфраструктури, реалізацією регуляторних рамок та розміщенням основних фінансових установ, сектор RWA має потенціал стати новим двигуном зростання для блокчейн-індустрії, сприяючи цифровій трансформації всього фінансового ринку.
В цілому, підвищення RWA-сектора представляє зрілість технології блокчейн та розширення сценаріїв застосування, а також означає, що глобальний фінансовий ринок вступає в нову стадію децентралізації та ефективності. Для учасників ринку, як захопити можливості токенізації активів RWA, розробити інфраструктуру та ключові протоколи стане центральним питанням розвитку криптоіндустрії в наступні кілька років.
Поточне ринкове середовище: макроекономічні та каталізаторні фактори розвитку RWA
На фоні зростання глобальної економічної невизначеності, змін циклів ліквідності та бурхливого розвитку ринку цифрових активів, RWA стає одним із найважливіших точок зростання у криптоіндустрії. Коригування монетарної політики Федеральної резервної системи, постійний тиск інфляції, коливання на ринку боргів та зростаюча участь інститутів у крипторинку створюють безпрецедентні можливості для розвитку RWA. Одночасно недоліки традиційної фінансової системи та зростаюча зрілість DeFi також сприяють прискоренню міграції реальних світових активів на блокчейн.
Глобальна макроекономічна ситуація: зміни в інфляції, ставках і ринкових настроях до ризику
Глобальне макроекономічне середовище є одним з найважливіших змінних, що впливають на розвиток RWA. В останні роки, під впливом таких факторів, як слабке економічне відновлення після пандемії COVID-19, загострення геополітичних конфліктів, проблеми з ланцюгами постачань та коригування політики центральних банків, глобальне економічне зростання має величезну невизначеність. Зміни в інфляції та процентних ставках безпосередньо впливають на ліквідність фондів та стратегії розподілу активів інвесторів, опосередковано сприяючи розвитку RWA.
З моменту 2022 року Федеральна резервна система США кілька разів підвищувала процентні ставки, щоб стримати високу інфляцію, що призвело до глобального скорочення ліквідності. У середовищі високих процентних ставок ризиковий апетит інвесторів знизився, традиційні фінансові ринки зазнали удару, і капітал більше схиляється до низькоризикових, високодохідних класів активів. Це спонукало інвесторів звернути увагу на державні облігації, золото, нерухомість та інші активи, а токенізація цих активів стала важливим пунктом зростання в сегменті RWA. Наприклад, токенізація державних облігацій США (такі як токен OUSG, запропонований Ondo Finance) стала важливим інвестиційним інструментом на крипторинку завдяки своїй високій річній прибутковості, привертаючи значні обсяги коштів DeFi.
З огляду на загострення світової боргової кризи, сектор RWA став важливим варіантом для захисту капіталу. Станом на 2024 рік загальний борг світу перевищив 300 трильйонів доларів, з яких державний борг США перевищує 34 трильйони доларів, а бюджетний дефіцит досяг рекордного рівня. У таких умовах довіра інвесторів до традиційних фінансових ринків зазнала удару, і вони почали шукати більш прозору, ефективну фінансову інфраструктуру, а характеристики бездоказовості, безкордонності та низької вартості, які надає технологія блокчейн, роблять ланцюгову реалізацію активів RWA найкращим рішенням.
У умовах високої інфляції попит на золото та сировинні товари різко зріс, а золоті токени (такі як PAXG, XAUT) стали популярними активами на крипторинку. Загалом, невизначеність світової економіки збільшила попит інвесторів на активи-убежища, а інновації в сегменті RWA дозволили цим активам легше потрапляти на крипторинок, що, у свою чергу, сприяло вибуховому зростанню цього сегменту.
Ліквідне середовище: Зміна політики Федеральної резервної системи та зміна ризикових уподобань ринку
Швидкий розвиток RWA-сектора неможливий без змін у глобальному середовищі ліквідності. У 2022-2023 роках Федеральна резервна система здійснила різке підвищення процентних ставок, що призвело до серйозного скорочення ліквідності на глобальних ринках. Однак з 2024 року, з послабленням інфляційного тиску, Федеральна резервна система входить у фінальну стадію підвищення процентних ставок і навіть може розпочати цикл зниження ставок, що призвело до зміни очікувань ліквідності на ринку, що суттєво сприяє розвитку RWA-сектора.
Корекція монетарної політики Федеральної резервної системи призвела до зростання попиту на стабільні активи з прибутковістю. Екосистема DeFi пережила етапи високої волатильності та високих ризиків у 2021-2022 роках, але наразі інвестори більше схиляються до низькоризикових, прогнозованих прибуткових продуктів, а сегмент RWA якраз і пропонує це рішення. Наприклад, токенізація облігацій і токенізація ринку приватних інвестицій дозволяють інвесторам насолоджуватися більш стабільними та відповідними прибутковими моделями в екосистемі DeFi, що також є однією з важливих причин, чому RWA може вибухнути в 2024 році.
З точки зору крипторинку, BTC у 2024 році очікує на схвалення спот ETF, а інституційний капітал продовжує надходити, що розширює пул фінансів усього крипторинку. Ці кошти, окрім BTC, також потребують пошуку більш стабільних інвестиційних активів. Активи RWA через їх глибоку прив'язаність до традиційних фінансових ринків стали важливим напрямом для розміщення інституційних коштів. Великі управляючі активами, такі як BlackRock та Fidelity, вже почали звертати увагу на сферу RWA та запустили відповідні інвестиційні продукти, що ще більше сприятиме зростанню сегмента RWA.
Крім того, з падінням процентних ставок DeFi, перевага доходності сектора RWA стає все більш очевидною. У 2021-2022 роках доходність екосистеми DeFi загалом становила понад 10%, але у 2024 році більшість стабільних монет у DeFi-протоколах знизилася до 2%-4%, тоді як дохідність облігацій США в секторі RWA залишається на рівні понад 5%, що робить активи RWA новою опорою доходу DeFi, приваблюючи великі обсяги інвестицій.
Тренди регуляторної політики: процес комплаєнсу на ринку RWA
В процесі розвитку індустрії шифрування питання регулювання завжди було в центрі уваги ринку, а зростання сектора RWA стало можливим завдяки його більшій відповідності вимогам регулювання в порівнянні з іншими секторами DeFi, що дозволяє задовольнити потреби інституційних інвесторів. Регуляторні органи різних країн поступово приймають інноваційну модель токенізації активів і досліджують, як через правову основу підтримати розвиток екосистеми RWA.
Секретаріат США та CFTC вже досліджують такі сфери, як токенізація цінних паперів, токенізація облігацій та інші, і дозволили деяким установам випускати токенізовані активи в рамках відповідності. Наприклад, Securitize отримала визнання від SEC і може випускати токени цінних паперів на основі блокчейну, що забезпечує гарний приклад для легалізації RWA.
Європа, Японія, Сінгапур та інші країни мають відносно відкриту позицію щодо RWA. SIX Digital Exchange (SDX) у Швейцарії та Boerse Stuttgart Digital Exchange (BSDEX) у Німеччині вже підтримують торгівлю токенізованими акціями, а уряд Сінгапуру активно сприяє розвитку RWA-активів у блокчейні. Ці політичні рішення створюють сприятливі умови для інституційних інвесторів, заохочуючи їх входження в RWA, що забезпечує міцну основу для розвитку.
Вход установ та підвищення зрілості екосистеми DeFi
Окрім макроекономіки та регуляторної політики, вхід інституцій та зрілість екосистеми DeFi є також важливими факторами зростання сегмента RWA. Традиційні установи почали звертати увагу на інтеграцію DeFi та TradFi, багато провідних компаній з управління активами, банків та хедж-фондів вже почали вивчати, як випускати та торгувати активами RWA на блокчейні. Тим часом, екосистема DeFi поступово переходить від "високої волатильності, високих ризиків" до "стабільного доходу, відповідального розвитку", сегмент RWA стає основним бенефіціаром цієї тенденції. Все більше протоколів DeFi (як-от MakerDAO, Aave, Maple Finance) глибоко інтегруються з активами RWA, що робить зростання сегмента RWA більш стійким.
В підсумку, вибух RWA-сфери є наслідком не лише попиту на ринку, а й спільним продуктом глобальної макроекономіки, політичного регулювання, ліквідного середовища та еволюції екосистеми DeFi. Під впливом цих каталізаторів, RWA-сфера має всі шанси стати одним з найважливіших двигунів зростання крипторинку у 2024-2025 роках.
Основні категорії та аналіз ключових проектів RWA
На фоні постійного зрілості крипторинку та прискореного вливання інституційних коштів, підйом RWA-сектору стає великою тенденцією. Основною метою RWA-сектору є токенізація активів з традиційних фінансових ринків, таких як облігації, нерухомість, товари, приватний капітал тощо, через блокчейн для їх випуску, торгівлі та управління, що робить їх більш ліквідними, легшими для отримання та здатними інтегруватися з екосистемою DeFi. Це не лише приносить зручність децентралізованих фінансів для традиційних активів, але й забезпечує більш стабільні джерела доходу для екосистеми DeFi. Застосування RWA-сектору різноманітне, різні типи активів реального світу мають різні форми вираження на ланцюгу і зазвичай можуть бути поділені на кілька основних категорій: облігаційні RWA, товари та великі активи RWA, нерухомість RWA, акціонерний капітал та приватний ринок RWA, інфраструктура та ланцюг постачання RWA.
Облігації RWA: онлайні облігації США, державні облігації, корпоративні облігації
Ринок облігацій є однією з найважливіших категорій активів у глобальних фінансових ринках, особливо державні облігації США (UST), які вважаються одним із найнадійніших активів у світі, широко використовуються для хеджування та резервних активів. З розвитком екосистеми DeFi все більше установ намагаються впровадити облігаційні активи в блокчейн, що дозволяє досягти прозорості доходів, підвищення ліквідності та можливості глобальної торгівлі.
Наразі глобальний ринок боргу перевищує 300 трильйонів доларів, при цьому частка американських облігацій є надзвичайно високою,