Біткойн Спот ETF отримав схвалення: мільярд цифрових грошей

Затвердження Спот ETF на Біткойн викликало широкий інтерес на ринку, але його вплив далеко не обмежується короткостроковими коливаннями цін. Це рішення знаменує собою входження Біткойна в інституційний етап, що ускладнить для уряду США можливість повної заборони цифрових активів, тим самим закладаючи основу для довгострокової еволюції валютної системи.

15 років тому, Сатоші Накамото опублікував білу книгу Біткойна, підкресливши давню тривогу: уряди мають сильну мотивацію знецінювати фіатні гроші для досягнення своїх мет. Збільшення державних витрат зазвичай користується популярністю, тоді як підвищення податків - ні. Тому уряди схильні розширювати витрати за рахунок запозичень або емісії грошей. У короткостроковій перспективі така практика може принести голоси, але в довгостроковій перспективі призведе до інфляції та зменшення покупної спроможності валюти.

Біткойн відповідає на цю проблему, обмеживши свою загальну кількість до 21 мільйона монет. На відміну від того, що постачання фіатних грошей може безмежно зростати, загальна кількість Біткойна не підлягає політичному впливу. Теоретично це робить Біткойн більш надійним засобом зберігання довгострокової вартості, ніж сучасні фіатні гроші.

Якщо Біткойн дійсно стане кращим інструментом збереження вартості, ніж долар, деякі люди турбуються, що уряд США може заборонити цю криптовалюту. З технологічної точки зору уряд США не може повністю заборонити Біткойн, так само як не може заборонити Інтернет. Біткойн працює в розподіленій мережі, що виходить за межі юрисдикції окремої країни. Навіть після заборони видобутку в Китаї, все ще проводиться велика кількість видобутку на території Китаю.

Проте, уряд США дійсно має певний вплив. Теоретично, він може заборонити обмін долара на Біткойн, завадити банкам співпрацювати з Біткойн-компаніями, обмежити володіння Біткойном публічними компаніями або перешкоджати рітейлерам приймати платежі у Біткойні. Хоча неможливо повністю заборонити роботу мережі Біткойн, уряд може ускладнити широкій публіці використання та купівлю Біткойна.

Це і є важливість нового схваленого Біткойн ETF. Це рішення регуляторів означає, що фінансові гіганти володітимуть десятками мільярдів доларів Біткойн. ETF дозволяє великій кількості інвесторів, які раніше ніколи не мали справи з криптовалютою, негайно взяти участь в інвестиціях у Біткойн.

Це значно розширило коло зацікавлених сторін, які підтримують позицію Біткойна на фінансовому ринку США. Якщо хтось спробує обмежити Біткойн, вони зіткнуться з опором впливових фінансових учасників з Вашингтона. Наразі в ETF утримується понад 25 мільярдів доларів Біткойна, з яких близько 1 мільярда доларів було отримано протягом двох тижнів після затвердження. Навіть для фінансових гігантів це значні кошти.

Американська комісія з цінних паперів і бірж (SEC) добре усвідомлює це, і саме тому дискусії щодо затвердження Біткойн ETF є такими запеклими. SEC протягом останніх 10 років опиралася наданню інвесторам доступу до Біткойн через основні регульовані інструменти, оскільки вони усвідомлюють, що таке визнання значно підвищить інтерес інвесторів до цифрових грошей.

Голова SEC Ґенслер заявив, що він схвалив上市 ETF під тиском судового рішення. Він все ще критикує Біткойн як "переважно спекулятивний, нестабільний актив, який також використовується для незаконної діяльності". Двоє демократів у комісії навіть проголосували проти.

Навіть так, схвалення ETF все ще ускладнює уряду повномасштабний тиск на американський ринок Біткойн у найближчому майбутньому. Якщо Біткойн дійсно зросте до рівня, здатного конкурувати з доларом, то дії уряду США можуть виявитися запізнілими. Наприклад, в Аргентині, незважаючи на обмеження на обмін доларів, аргентинці все ще тримають понад 200 мільярдів доларів готівкою.

Коли ринкова капіталізація Біткойна досягає приблизно п’ятої частини американських державних облігацій ( близько 7 трильйонів доларів ), він може почати конкурувати з американськими державними облігаціями серед інституційних інвесторів. Однак, лише коли Біткойн отримає більш широке визнання як засіб збереження вартості, він може досягти такого масштабу. Тоді тиск з боку США на Біткойн може спрацювати проти них, надаючи ринку сигнал, що перевага долара більше не існує.

В ідеальних умовах США повинні вирішити свої фінансові проблеми, особливо надмірні витрати на медичні пільги, щоб повернути федеральний борг на стійкий шлях. До цього американці можуть купувати Біткойн як страхування від можливого знецінення долара. Це рішення SEC забезпечує тривале існування такого страхування.