Застосування та виклики рекурсивного оператора у фінансах Блокчейн

Алгоритмічні стабільні монети викликали інтерес у багатьох людей, які вважають, що ця нова концепція може реалізувати ціль, яку не зміг досягти біткойн: повністю децентралізовану та автоматично регульовану глобальну валютну систему. Ця ідея виникла не лише через недостатнє розуміння сутності блокчейну та валюти, а й під впливом впровадження алгоритмічних стабільних монет нових рекурсивних операторів.

Рекурсивний оператор — це оператор, який у процесі безперервних змін смарт-контрактів використовує попередній стан як вхідні дані та повторно генерує наступний стан. Такий дизайн природний у середовищі Блокчейн, оскільки відкритість даних на ланцюзі та серійна природа смарт-контрактів формують часову послідовність. Рекурсивна обробка аналогічних операцій може призводити до нелінійних структур, навіть геометричних ефектів, що відповідає самозміцнюючим характеристикам ігор на ланцюзі.

Однак простий рекурсивний часовий ряд не є ідеальним, оскільки він робить майбутній стан повністю залежним від поточного стану. Більш цінним є множинний рекурсивний оператор: введення нової, непередбачуваної інформації з ігровими властивостями в процесі перетворення станів. Ця непередбачуваність підлягає впливу рекурсивного оператора, формуючи певні спільні очікування, які, в свою чергу, впливають на інші оператори, створюючи контрольовані очікувані властивості.

Візьмемо за приклад алгоритмічні стейблкоїни, де оператор ціноутворення генерує ціну Pt, а загальний обсяг Mt є функцією Pt, в той час як Pt+1 залежить від Mt. Таким чином, Mt+1 і Mt встановлюють непряму рекурсивну залежність через оператор ціноутворення, формуючи періодичний негативний зворотний зв'язок, що теоретично може поступово досягти стабільності цін. Однак, оскільки цей дизайн заснований на рівновазі кривої попиту та пропозиції, а процес гри відбувається на вторинному ринку, реалізація стабільності цін стає складною.

Крім використання для стабілізації цін, рекурсивні оператори також можуть бути розроблені як механізми, що забезпечують позитивний зворотний зв'язок. Наприклад, механізм зворотного викупу в деяких системах є типовим рекурсивним оператором з позитивним зворотним зворотним зв'язком: зворотний викуп зменшує ринкову пропозицію, підвищує ціни, покращує продуктивність системи, задовольняє більший попит, приносить більше доходу, а потім збільшує зворотний викуп, утворюючи доброчесне коло.

З математичної точки зору, чи може рекурсивний оператор побудувати стабільні короткострокові властивості, поки що неясно. Тому стабільні монети, що залежать від рекурсивного оператора, важко сходяться до стабільної структури. Особливо коли алгоритмічні стабільні монети змінюють загальний обсяг для непрямого впливу на співвідношення попиту та пропозиції, їхня передача є повільнішою, а умови для досягнення стабільної рівноваги є ще більш жорсткими.

У багаторазових рекурсивних операторів етап введення нової інформації є вкрай важливим. Загальні властивості рівноваги Блокчейн дійсно сприяють введенню більшої кількості інформації, яка має певну невизначеність у рамках конкретної ігрової структури. Проте ця невизначеність має рамковий характер, і у поєднанні з рекурсивними операторами може створювати загальне очікування, що легко вводить в оману щодо стабільності.

Дизайнерам слід звернути увагу, що коли кількість етапів введення інформації або незалежних операторів занадто велика, ефект рекурсивних операторів поступово зменшується. Тому рекурсивні оператори мають показник сили зворотного зв'язку. Якщо ви хочете посилити позитивний і негативний зворотний зв'язок, необхідно зменшити кількість введень нової інформації; якщо ви прагнете до довгострокової регресії, то введення інформаційного потоку повинно мати певні циклічні властивості.

У сфері децентралізованих фінансів більшість рекурсивних операторів пов'язані з ціновими серіями, оскільки цінова гра є формою гри, в якій інформація найбільш зосереджена та важко піддається прогнозуванню чи контролю алгоритмами. Однак наразі багато проектів покладаються на механізми автоматичних маркет-мейкерів (AMM), а не на ефективні децентралізовані оракули, що може призвести до того, що рекурсивний процес стане детермінованим або контрольованим, що суперечить початковому задуму дизайну рекурсивних операторів.

Крім того, багато проектів, що розробляють рекурсивні кількості, не пов'язані безпосередньо з змінними попиту та пропозиції, що визначають цінові послідовності, а пов'язані з загальною кількістю активів. Це може призвести до того, що оператор не може безпосередньо впливати на вторинний ринок, що викликає спотворення в ефекті передачі.

Майбутні напрямки розвитку можуть включати поєднання більшої кількості змінних із рекурсивними операторами, особливо параметрами, що відображають складність гри на всьому ринку. При проектуванні децентралізованих фінансових проектів слід детально проаналізувати механізм інформаційної передачі рекурсивних операторів, щоб уникнути передбачення та контролю, що підвищить стабільність та ефективність системи.