Біткойн: потенційний вигодонабувач "хіміотерапії" китайської економіки

Китай стикається з найбільшим в історії розколом ринку нерухомості. Щоб впоратися з цією проблемою, Пекін готує масштабні грошові та фінансові стимули, які називають економічною "хіміотерапією". Цей підхід може призвести до різкого зростання ціни Біткойн.

Формування та руйнування нерухомого майна в Китаї

Процвітання ринку нерухомості в Китаї зумовлене кількома факторами:

1. Швидкий процес урбанізації, що підтримується урядом
2. Місцеві органи влади покладаються на доходи від продажу землі
3. Банки схильні надавати кредити забудовникам нерухомості
4. Звичайні люди вважають нерухомість найкращим варіантом для інвестицій.

Однак цей бум зрештою став надто великим і нестійким. У 2020 році уряд Китаю впровадив політику "трьох червоних ліній", яка обмежила кредитне плече девелоперів нерухомості. Ця політика спричинила крах довіри на ринку, багато девелоперів опинилися у фінансових труднощах.

Необхідність економічних стимулів

Обвал ринку нерухомості завдав серйозного удару по економіці Китаю:

• Банки стикаються з великою кількістю поганих кредитів
• Місцеві органи влади втратили основне джерело доходів
• Багатство звичайних сімей зазнає ерозії
• Молодим людям все складніше знайти роботу

Щоб уникнути економічного жорсткого приземлення, уряд Китаю повинен вжити рішучих заходів стимулювання.

Найближча "хіміотерапія"

Є ознаки того, що Китай готується до реалізації масштабних грошових і фіскальних стимулів:

1. Народний банк почав купувати державні облігації, готуючись до кількісного пом'якшення
2. Уряд оголосив, що вкладе кошти в банківську систему
3. Послаблення відповідальності для місцевих чиновників, заохочення розширення кредитування
4. Обмеження заробітної плати керівників банків, щоб підготуватися до майбутнього кредитного буму

Ці заходи призведуть до значного збільшення грошової пропозиції, що може викликати інфляцію цін на активи.

Біткойн: потенційні вигодонабувачі

Незважаючи на те, що в Китаї заборонено публічну торгівлю Біткойном, ринок однорангових угод залишається активним. Із зростанням грошової пропозиції та цін на активи деякі китайські інвестори можуть звернутися до Біткойна для захисту вартості активів.

Історія показує, що Біткойн демонструє кращі результати порівняно з іншими активами під час розширення балансу центрального банку. Хоча в короткостроковій перспективі інвестори можуть спочатку вибрати купівлю недооцінених акцій та нерухомості, з просуванням стимулюючих заходів Біткойн може стати більш популярним вибором.

Якщо китайські інвестори масово увійдуть на ринок Біткойн, його ціна може різко зрости, подібно до ситуації 2015 року, коли після девальвації юаня ціна Біткойн за короткий час зросла майже в 5 разів.

В цілому, економічні стимули, які Китай незабаром запровадить, можуть призвести до значного зростання ціни Біткойна, хоча цей процес може зайняти певний час, щоб проявитися.