Політика та криптоактиви: вплив мем-криптовалюти Трампа на ринок
Нещодавно журнал Economics Letters опублікував наукову статтю під назвою "Від нуля до героя: Витік ефектів Meme монет на ринку криптоактивів". У дослідженні аналізується подія випуску Meme монети Трампом, яка виявляє гетерогенність коливань, що викликані спільним впливом ринкових настроїв та фундаментальних факторів. Політичні сигнали посилюють спекулятивну динаміку, підкреслюючи зростаючу роль політичних факторів у формуванні ринку криптоактивів та поведінки інвесторів.
Вступ
Вплив політичної динаміки на фінансові ринки зростає, ринок криптоактивів став помітною сферою перетворення політики та фінансів. Президентські вибори в США 2024 року ще більше підкреслили цю взаємозалежність, кандидат від Республіканської партії Дональд Трамп безпрецедентно звернувся до підтримки цифрових активів. Він заявив, що зробить США «столицею криптовалюти на Землі» і поставить криптоактиви в центр своєї економічної програми, що призвело до очікувань на ринку щодо більш дружньої політики під час його терміну.
Ці очікування мають бути реалізовані 18 січня 2025 року, Трамп випустив свій офіційний мем монету ($TRUMP) на блокчейні Solana. Протягом 24 годин ціна $TRUMP різко зросла на 900%, обсяг торгів досяг 18 мільярдів доларів, а її ринкова капіталізація перевищила на той час найбільшу мем монету DOGE на 4 мільярди доларів.
На наступний день випуск Мем-коїна $MELANIA, пов'язаного з першою леді, додатково підштовхнув ринкову спекуляцію. Ці події не лише мають спекулятивний характер, але й становлять значний екзогенний шок, чий вплив виходить за межі фінансової спекуляції, і подають сигнали про більш широкі регуляторні та політичні програми.
Це дослідження має на меті перевірити, як ця подія одночасно виступає як політичний сигнал та фінансова подія, що впливає на ринок криптоактивів. Дослідження зосереджене на трьох ключових питаннях:
Як випуск $TRUMP впливає на прибуток і волатильність основних криптоактивів?
Чи викликала ця подія фінансовий інфекційний ефект на ринку криптоактивів?
Чи має цей вплив гетерогенність, проявляючись у тому, що різні криптоактиви реагують по-різному залежно від їхньої технологічної основи, призначення або спекулятивної привабливості?
Щоб відповісти на ці питання, в цьому дослідженні використовується багаторазова загальна авторегресійна умовна гетероскедастичність Baba-Engle-Kraft-Kroner(BEKK) MGARCH( модель, яка особливо підходить для аналізу динамічного зв'язку між волатильністю та кореляцією з плином часу.
Дослідження обрало для емпіричного аналізу десять криптоактивів з найбільшою капіталізацією, виявивши, що після випуску мем-коїну Трампа існує значний ефект хвилювання між криптоактивами, що вказує на наявність фінансової інфекції на ринку. Подія спричинила суттєві зміни в динаміці ринку, де Solana та Chainlink зафіксували найбільше зростання завдяки своїй інфраструктурі та стратегічним зв'язкам. Водночас біткоїн та ефіріум, а також інші основні криптоактиви, продемонстрували значну стійкість, їх накопичені аномальні доходи )CARs( та дисперсія в кінці події стали стабільними. На відміну від цього, такі мем-коїни, як Dogecoin та Shiba Inu, зазнали знецінення, і кошти, ймовірно, були перенаправлені на $TRUMP.
Дійсно, випуск $TRUMP відбувається в умовах високої політичної поляризації в США, а сам бренд Трампа тісно пов'язаний з сильними політичними емоціями, що підвищує чутливість інвесторів і загострює реакцію ринку. Для деяких інвесторів підтримка Трампа символізує унікальну спекулятивну можливість, що викликала сильний "ефект наслідування"; в той час як інші інвестори, усвідомлюючи політичні та регуляторні ризики через його суперечливий імідж, займають більш обережну позицію. Це розподілення пояснює спостережувану високу волатильність і диференційовану реакцію ринку — від ентузіазму з приводу очікуваної політичної підтримки до скептицизму щодо репутації та політичної невизначеності.
В останні роки зараження на ринку криптоактивів викликає все більше занепокоєння, оскільки воно має важливе значення для фінансової стабільності, управління ризиками та різноманітності інвестиційного портфеля. Існуючі дослідження в основному зосереджуються на переказах між криптоактивами, або ж між криптоактивами та традиційними фінансовими активами, виявляючи моделі зв'язності, ризику зараження та передачі волатильності. Проте більшість цих досліджень зосереджені на фінансових або технічних спонуках, таких як крах ринку, обмеження ліквідності або інновації в блокчейні. Політичні сигнали, особливо механізми зараження, пов'язані з політично асоційованими монетами, все ще залишаються білою плямою в дослідженнях.
Це дослідження є першим, що аналізує вплив політично пов'язаних токенів на ринок криптоактивів. Воно розширює розуміння того, як політичні наративи впливають на ринок децентралізованих фінансів. Крім того, на відміну від попередніх досліджень, які в основному зосереджувалися на негативних шоках, це дослідження акцентує увагу на впливі позитивних шоків, зумовлених політичними сигналами, на ринок. Особливо варто зазначити, що є докази того, що позитивні шоки впливають на волатильність криптоактивів навіть більше, ніж негативні шоки. Врешті-решт, це дослідження надає важливі рекомендації для академічного середовища, практиків та політиків, виявляючи гетерогенність ринкової реакції політично пов'язаних токенів та підкреслюючи, як характеристики активів впливають на динаміку фінансових інфекцій.
Дані та методи
) 2.1 Дані та вибір зразків
У цьому дослідженні використані ексклюзивні дані про закриття середньої ціни за хвилину, що охоплюють 10 найпредставницькіших криптоактивів серед 20 найвищих за ринковою капіталізацією: біткоїн ###BTC(, ефір )ETH(, ріпл )XRP(, Солана )SOL(, собака монета )DOGE(, Chainlink )LINK(, Avalanche )AVAX(, монета шиба )SHIB(, Polkadot )DOT( та лайткоїн )LTC(. Джерело даних - централізована торгова платформа США, дані отримані з бази даних.
Цей набір даних містить загалом 20 160 спостережень, часовий інтервал з 11 січня 2025 року по 25 січня 2025 року, охоплює симетричний період часу за тиждень до та після офіційного випуску меми-монети Трампа ) 18 січня 2025 року (, що полегшує проведення порівняльного аналізу до та після події.
Згідно з існуючими літературними джерелами, це дослідження використовує таку формулу для розрахунку доходності криптоактивів:
Доходність = ln)Pt ∕Pt−1(
Тут Pt позначає ціну цифрових активів у часі t.
Час події визначається як 18 січня 2025 року, координаційний всесвітній час )UTC( о 2:44 ранку, цей момент є офіційним випуском нового президента США Мем-монети. Обчисліть накопичені аномальні доходи, щоб оцінити ефект інформаційної каскади. У цій статті середній базовий дохід кожної криптоактиви розраховується з доходів з 1 січня 2025 року по 10 січня 2025 року, щоб представити відносно стабільну вибірку на початковій стадії. Потім з фактичних доходів за вибіркою віднімається цей базовий показник, щоб отримати надприбуток на ринковому базисі, і шляхом накопичення отримуються CARs.
) 2.2 метод
Використання моделі BEKK-MGARCH для аналізу впливу запуску мемної монети Трампа на ринок криптоактивів. Припустимо, що логарифмічні доходи підпорядковуються нормальному розподілу з нульовим середнім значенням і умовною матрицею ковариації Ht, модель встановлюється наступним чином:
!7384155
Серед них,
!7384156
H позначає безумовну матрицю коваріації. Параметри матриці задовольняють умови a,b>0, а також a+b<1, щоб забезпечити стабільність і позитивність моделі. Потім проводиться перевірка ефекту зараження. Беручи до уваги можливість виникнення помилки першого роду при використанні високочастотних даних, у цій статті було обрано більш суворий рівень значущості α=0.001.
Результат
3.1 ефект перевищення волатильності
Попередній аналіз результатів виявив взаємозв'язки між криптоактивами, які були оцінені за допомогою моделі BEKK-MGARCH. У структурі коваріації взаємозв'язок між активами значно посилюється на етапі після події. Це відкриття підтримує гіпотезу "подія викликала ефект перевищення волатильності". Також, коливання стабільних логарифмічних прибутків збільшуються в той же період, що відображає зростання нестабільності ринку та прискорення темпів коригування. Усі праві панелі зображень демонструють, що прибутки різних криптоактивів під час цієї події зазнали різких коливань, що ще більше підкреслює системний вплив цієї події.
!7384157
Результати динамічної умовної коваріації, оцінені за моделлю BEKK-MGARCH, свідчать про те, що ця подія дійсно викликала фінансову інфекцію та ефекти переносу волатильності на ринку криптоактивів. Більшість коефіцієнтів коваріації в пізніший період події є значущими на рівні значущості 0,001, особливо між такими активами, як ETH, SOL і LINK, де коваріація помітно зросла, що показує сильнішу взаємозв'язок і вищий рівень інтеграції на ринку. На відміну від цього, хоча SHIB і DOT також досягли значущого рівня 0,01, вплив був слабшим. Деякі активи, такі як LTC і XRP, після події навпаки продемонстрували зниження коваріації, що свідчить про те, що ефекти переносу не є рівномірно розподіленими між усіма активами. В цілому, результати підкреслюють структурний вплив цієї події з випуску Meme-монет на весь ринок криптоактивів.
3.2 Ефект каскаду інформації
На основі підтвердженого впливу гетерогенності між криптоактивами, аналіз накопичених аномальних доходів ###CARs( додатково розкриває інформаційні каскадні ефекти, викликані випуском мем-монети Трампа. Результати свідчать про те, що ця подія має значний структурний вплив на ринкову динаміку, що проявляється в специфічних для активів реакційних шляхах та посиленій волатильності.
!7384158
На етапі перед подією більшість криптоактивів зазнали позитивного зростання, ймовірно, під впливом спекулятивних очікувань або оптимістичного ставлення ринку до можливого обрання Трампа 47-м президентом США. Це свідчить про те, що навіть за відсутності переконливої інформації інвестори виявляють помітну спекулятивну купівлю, що відповідає широко задокументованій характеристиці "страху пропустити" на ринку криптоактивів.
На етапі після виникнення події виразно проявляються три ключові динаміки:
SOL демонструє відмінні результати, перевищуючи всі інші активи, що, ймовірно, пов'язано з його прямим технологічним зв'язком як блокчейну для мем-коїни Трампа.
LINK також демонструє сильні результати, що може бути пов'язано з його зв'язком з великими технологічними компаніями США.
Біткойн, Ефір, Ріпл, Лайткойн та інші зрілі криптоактиви після помірного зростання поступово стабілізуються, що відображає їх ринкову стійкість та відносну ізольованість від впливу каскадної спекуляції.
Водночас DOGE та інші мем-монети, такі як SHIB, виглядають особливо слабкими, демонструючи очевидний ефект заміщення активів, тобто спекулятивні кошти переходять з старих мем-монет на нововидані токени Трампа. Незважаючи на те, що AVAX та DOT мають міцну технічну базу, вони також не змогли уникнути цієї тенденції переміщення капіталу, проявляючи ознаки втрати вартості.
Випуск мем-монети Трампа став зовнішнім шоком, який порушив ринкову спільну динаміку перед подією. Перед подією між різними активами спостерігалася висока кореляція коливань; після події CAR різних активів зазнали різкого розподілу, від +20% для Solana до −20% для Dogecoin та Shiba Inu.
Ці результати виявляють: специфічні наративи активів, технологічну взаємозв'язок та суб'єктивне сприйняття інвесторів, які можуть значно посилити різницю у реакціях на доходи між активами під час важливих інформаційних шоків.
Висновок
Це дослідження розглядає вплив випуску криптоактивів, пов'язаних з політичними особами, на крипторинок, з акцентом на аналіз ефекту виверження волатильності та ефекту інформаційного каскаду.
Дослідження показали, що реакція ринку на цю подію має суттєву гетерогенність. Наприклад, завдяки прямій технологічній взаємозв'язку з мем-коїном Трампа, SOL значно виграла. А активи, що ділять одну й ту ж базову блокчейн-інфраструктуру, також отримали підтримку, завдяки тому, що «піднялися на хвилі» цієї події.
Водночас, такі основні криптоактиви, як біткойн та ефір, через свою центральну позицію на ринку продемонстрували вищу стабільність, відігравши роль подібну до якоря, стабілізуючи загальну структуру ринку. Це свідчить про те, що інвесторські настрої більше не залежать лише від основних технічних факторів, а також почали суттєво піддаватися впливу геополітичних і політичних наративів, особливо коли ці наративи висловлюються дуже символічними лідерами.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
22 лайків
Нагородити
22
2
Поділіться
Прокоментувати
0/400
ParallelChainMaxi
· 07-21 04:19
川子 ця раз справді грає по-серйозному, він тільки й може, що торгувати криптовалютою. Немає слів.
Політика та Криптоактиви: мемна монета Трампа викликала коливання неоднорідності на ринку
Політика та криптоактиви: вплив мем-криптовалюти Трампа на ринок
Нещодавно журнал Economics Letters опублікував наукову статтю під назвою "Від нуля до героя: Витік ефектів Meme монет на ринку криптоактивів". У дослідженні аналізується подія випуску Meme монети Трампом, яка виявляє гетерогенність коливань, що викликані спільним впливом ринкових настроїв та фундаментальних факторів. Політичні сигнали посилюють спекулятивну динаміку, підкреслюючи зростаючу роль політичних факторів у формуванні ринку криптоактивів та поведінки інвесторів.
Вступ
Вплив політичної динаміки на фінансові ринки зростає, ринок криптоактивів став помітною сферою перетворення політики та фінансів. Президентські вибори в США 2024 року ще більше підкреслили цю взаємозалежність, кандидат від Республіканської партії Дональд Трамп безпрецедентно звернувся до підтримки цифрових активів. Він заявив, що зробить США «столицею криптовалюти на Землі» і поставить криптоактиви в центр своєї економічної програми, що призвело до очікувань на ринку щодо більш дружньої політики під час його терміну.
Ці очікування мають бути реалізовані 18 січня 2025 року, Трамп випустив свій офіційний мем монету ($TRUMP) на блокчейні Solana. Протягом 24 годин ціна $TRUMP різко зросла на 900%, обсяг торгів досяг 18 мільярдів доларів, а її ринкова капіталізація перевищила на той час найбільшу мем монету DOGE на 4 мільярди доларів.
На наступний день випуск Мем-коїна $MELANIA, пов'язаного з першою леді, додатково підштовхнув ринкову спекуляцію. Ці події не лише мають спекулятивний характер, але й становлять значний екзогенний шок, чий вплив виходить за межі фінансової спекуляції, і подають сигнали про більш широкі регуляторні та політичні програми.
Це дослідження має на меті перевірити, як ця подія одночасно виступає як політичний сигнал та фінансова подія, що впливає на ринок криптоактивів. Дослідження зосереджене на трьох ключових питаннях:
Як випуск $TRUMP впливає на прибуток і волатильність основних криптоактивів?
Чи викликала ця подія фінансовий інфекційний ефект на ринку криптоактивів?
Чи має цей вплив гетерогенність, проявляючись у тому, що різні криптоактиви реагують по-різному залежно від їхньої технологічної основи, призначення або спекулятивної привабливості?
Щоб відповісти на ці питання, в цьому дослідженні використовується багаторазова загальна авторегресійна умовна гетероскедастичність Baba-Engle-Kraft-Kroner(BEKK) MGARCH( модель, яка особливо підходить для аналізу динамічного зв'язку між волатильністю та кореляцією з плином часу.
Дослідження обрало для емпіричного аналізу десять криптоактивів з найбільшою капіталізацією, виявивши, що після випуску мем-коїну Трампа існує значний ефект хвилювання між криптоактивами, що вказує на наявність фінансової інфекції на ринку. Подія спричинила суттєві зміни в динаміці ринку, де Solana та Chainlink зафіксували найбільше зростання завдяки своїй інфраструктурі та стратегічним зв'язкам. Водночас біткоїн та ефіріум, а також інші основні криптоактиви, продемонстрували значну стійкість, їх накопичені аномальні доходи )CARs( та дисперсія в кінці події стали стабільними. На відміну від цього, такі мем-коїни, як Dogecoin та Shiba Inu, зазнали знецінення, і кошти, ймовірно, були перенаправлені на $TRUMP.
Дійсно, випуск $TRUMP відбувається в умовах високої політичної поляризації в США, а сам бренд Трампа тісно пов'язаний з сильними політичними емоціями, що підвищує чутливість інвесторів і загострює реакцію ринку. Для деяких інвесторів підтримка Трампа символізує унікальну спекулятивну можливість, що викликала сильний "ефект наслідування"; в той час як інші інвестори, усвідомлюючи політичні та регуляторні ризики через його суперечливий імідж, займають більш обережну позицію. Це розподілення пояснює спостережувану високу волатильність і диференційовану реакцію ринку — від ентузіазму з приводу очікуваної політичної підтримки до скептицизму щодо репутації та політичної невизначеності.
В останні роки зараження на ринку криптоактивів викликає все більше занепокоєння, оскільки воно має важливе значення для фінансової стабільності, управління ризиками та різноманітності інвестиційного портфеля. Існуючі дослідження в основному зосереджуються на переказах між криптоактивами, або ж між криптоактивами та традиційними фінансовими активами, виявляючи моделі зв'язності, ризику зараження та передачі волатильності. Проте більшість цих досліджень зосереджені на фінансових або технічних спонуках, таких як крах ринку, обмеження ліквідності або інновації в блокчейні. Політичні сигнали, особливо механізми зараження, пов'язані з політично асоційованими монетами, все ще залишаються білою плямою в дослідженнях.
Це дослідження є першим, що аналізує вплив політично пов'язаних токенів на ринок криптоактивів. Воно розширює розуміння того, як політичні наративи впливають на ринок децентралізованих фінансів. Крім того, на відміну від попередніх досліджень, які в основному зосереджувалися на негативних шоках, це дослідження акцентує увагу на впливі позитивних шоків, зумовлених політичними сигналами, на ринок. Особливо варто зазначити, що є докази того, що позитивні шоки впливають на волатильність криптоактивів навіть більше, ніж негативні шоки. Врешті-решт, це дослідження надає важливі рекомендації для академічного середовища, практиків та політиків, виявляючи гетерогенність ринкової реакції політично пов'язаних токенів та підкреслюючи, як характеристики активів впливають на динаміку фінансових інфекцій.
Дані та методи
) 2.1 Дані та вибір зразків
У цьому дослідженні використані ексклюзивні дані про закриття середньої ціни за хвилину, що охоплюють 10 найпредставницькіших криптоактивів серед 20 найвищих за ринковою капіталізацією: біткоїн ###BTC(, ефір )ETH(, ріпл )XRP(, Солана )SOL(, собака монета )DOGE(, Chainlink )LINK(, Avalanche )AVAX(, монета шиба )SHIB(, Polkadot )DOT( та лайткоїн )LTC(. Джерело даних - централізована торгова платформа США, дані отримані з бази даних.
Цей набір даних містить загалом 20 160 спостережень, часовий інтервал з 11 січня 2025 року по 25 січня 2025 року, охоплює симетричний період часу за тиждень до та після офіційного випуску меми-монети Трампа ) 18 січня 2025 року (, що полегшує проведення порівняльного аналізу до та після події.
Згідно з існуючими літературними джерелами, це дослідження використовує таку формулу для розрахунку доходності криптоактивів:
Доходність = ln)Pt ∕Pt−1(
Тут Pt позначає ціну цифрових активів у часі t.
Час події визначається як 18 січня 2025 року, координаційний всесвітній час )UTC( о 2:44 ранку, цей момент є офіційним випуском нового президента США Мем-монети. Обчисліть накопичені аномальні доходи, щоб оцінити ефект інформаційної каскади. У цій статті середній базовий дохід кожної криптоактиви розраховується з доходів з 1 січня 2025 року по 10 січня 2025 року, щоб представити відносно стабільну вибірку на початковій стадії. Потім з фактичних доходів за вибіркою віднімається цей базовий показник, щоб отримати надприбуток на ринковому базисі, і шляхом накопичення отримуються CARs.
) 2.2 метод
Використання моделі BEKK-MGARCH для аналізу впливу запуску мемної монети Трампа на ринок криптоактивів. Припустимо, що логарифмічні доходи підпорядковуються нормальному розподілу з нульовим середнім значенням і умовною матрицею ковариації Ht, модель встановлюється наступним чином:
!7384155
Серед них,
!7384156
H позначає безумовну матрицю коваріації. Параметри матриці задовольняють умови a,b>0, а також a+b<1, щоб забезпечити стабільність і позитивність моделі. Потім проводиться перевірка ефекту зараження. Беручи до уваги можливість виникнення помилки першого роду при використанні високочастотних даних, у цій статті було обрано більш суворий рівень значущості α=0.001.
Результат
3.1 ефект перевищення волатильності
Попередній аналіз результатів виявив взаємозв'язки між криптоактивами, які були оцінені за допомогою моделі BEKK-MGARCH. У структурі коваріації взаємозв'язок між активами значно посилюється на етапі після події. Це відкриття підтримує гіпотезу "подія викликала ефект перевищення волатильності". Також, коливання стабільних логарифмічних прибутків збільшуються в той же період, що відображає зростання нестабільності ринку та прискорення темпів коригування. Усі праві панелі зображень демонструють, що прибутки різних криптоактивів під час цієї події зазнали різких коливань, що ще більше підкреслює системний вплив цієї події.
!7384157
Результати динамічної умовної коваріації, оцінені за моделлю BEKK-MGARCH, свідчать про те, що ця подія дійсно викликала фінансову інфекцію та ефекти переносу волатильності на ринку криптоактивів. Більшість коефіцієнтів коваріації в пізніший період події є значущими на рівні значущості 0,001, особливо між такими активами, як ETH, SOL і LINK, де коваріація помітно зросла, що показує сильнішу взаємозв'язок і вищий рівень інтеграції на ринку. На відміну від цього, хоча SHIB і DOT також досягли значущого рівня 0,01, вплив був слабшим. Деякі активи, такі як LTC і XRP, після події навпаки продемонстрували зниження коваріації, що свідчить про те, що ефекти переносу не є рівномірно розподіленими між усіма активами. В цілому, результати підкреслюють структурний вплив цієї події з випуску Meme-монет на весь ринок криптоактивів.
3.2 Ефект каскаду інформації
На основі підтвердженого впливу гетерогенності між криптоактивами, аналіз накопичених аномальних доходів ###CARs( додатково розкриває інформаційні каскадні ефекти, викликані випуском мем-монети Трампа. Результати свідчать про те, що ця подія має значний структурний вплив на ринкову динаміку, що проявляється в специфічних для активів реакційних шляхах та посиленій волатильності.
!7384158
На етапі перед подією більшість криптоактивів зазнали позитивного зростання, ймовірно, під впливом спекулятивних очікувань або оптимістичного ставлення ринку до можливого обрання Трампа 47-м президентом США. Це свідчить про те, що навіть за відсутності переконливої інформації інвестори виявляють помітну спекулятивну купівлю, що відповідає широко задокументованій характеристиці "страху пропустити" на ринку криптоактивів.
На етапі після виникнення події виразно проявляються три ключові динаміки:
SOL демонструє відмінні результати, перевищуючи всі інші активи, що, ймовірно, пов'язано з його прямим технологічним зв'язком як блокчейну для мем-коїни Трампа.
LINK також демонструє сильні результати, що може бути пов'язано з його зв'язком з великими технологічними компаніями США.
Біткойн, Ефір, Ріпл, Лайткойн та інші зрілі криптоактиви після помірного зростання поступово стабілізуються, що відображає їх ринкову стійкість та відносну ізольованість від впливу каскадної спекуляції.
Водночас DOGE та інші мем-монети, такі як SHIB, виглядають особливо слабкими, демонструючи очевидний ефект заміщення активів, тобто спекулятивні кошти переходять з старих мем-монет на нововидані токени Трампа. Незважаючи на те, що AVAX та DOT мають міцну технічну базу, вони також не змогли уникнути цієї тенденції переміщення капіталу, проявляючи ознаки втрати вартості.
Випуск мем-монети Трампа став зовнішнім шоком, який порушив ринкову спільну динаміку перед подією. Перед подією між різними активами спостерігалася висока кореляція коливань; після події CAR різних активів зазнали різкого розподілу, від +20% для Solana до −20% для Dogecoin та Shiba Inu.
Ці результати виявляють: специфічні наративи активів, технологічну взаємозв'язок та суб'єктивне сприйняття інвесторів, які можуть значно посилити різницю у реакціях на доходи між активами під час важливих інформаційних шоків.
Висновок
Це дослідження розглядає вплив випуску криптоактивів, пов'язаних з політичними особами, на крипторинок, з акцентом на аналіз ефекту виверження волатильності та ефекту інформаційного каскаду.
Дослідження показали, що реакція ринку на цю подію має суттєву гетерогенність. Наприклад, завдяки прямій технологічній взаємозв'язку з мем-коїном Трампа, SOL значно виграла. А активи, що ділять одну й ту ж базову блокчейн-інфраструктуру, також отримали підтримку, завдяки тому, що «піднялися на хвилі» цієї події.
Водночас, такі основні криптоактиви, як біткойн та ефір, через свою центральну позицію на ринку продемонстрували вищу стабільність, відігравши роль подібну до якоря, стабілізуючи загальну структуру ринку. Це свідчить про те, що інвесторські настрої більше не залежать лише від основних технічних факторів, а також почали суттєво піддаватися впливу геополітичних і політичних наративів, особливо коли ці наративи висловлюються дуже символічними лідерами.
Отже, ця стаття розкриває ринок криптоактивів