MEV надприбутки на Solana: розкриття ігор влади в Блокчейн
Протягом минулого року, бум Memecoin зробив Solana місцем, де трейдери можуть заробити гроші. Проте, справжній безпрограшний прибутковий бізнес не на графіках свічок, а ховається в темному лісі Блокчейн - це найбільша вилучена вартість MEV(.
На відміну від відкрито видимих прибутків торгових роботів, прибутки MEV часто приховані в механізмі побудови і сортування блоків, а їх контролює зазвичай "невидима рука", яка має владу і інфраструктуру в мережі. Багато людей не розуміють MEV, оскільки цей механізм має високі бар'єри для входу, інформація є надзвичайно асиметричною, а контролери надзвичайно централізовані.
Коли звичайні користувачі використовують роботи для швидкої торгівлі на внутрішньому ринку та уникнення пасток, MEV-ловці контролюють сортування угод за лаштунками, точно захоплюючи арбітражні можливості; коли роздрібні інвестори змагаються у швидкості та стратегії, великі установи, які мають переваги від стейкінгу та права на вузли, завдяки структурній перевазі вже міцно сидять на вершині піраміди прибутків.
У екосистемі Solana MEV є не лише можливістю для торгівлі, а й інфраструктурним рівнем влади - ним управляє надзвичайно мала кількість людей, формуючи набір високих бар'єрів, високої монополії та високих прибутків у капіталістичній грі. Сьогодні ми розкриємо таємниці великого бізнесу MEV на Solana.
![Правила темного лісу Solana: розкриття капіталістичної гри влади за MEV монополією])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3d336b4f70c9a9ddb7e156b059e31801.webp(
1. Огляд MEV
MEV означає вартість, яку можуть витягнути майнери, і стосується того, як майнери під час упаковки блоків отримують максимально можливий додатковий дохід шляхом включення, пропуску та впорядкування транзакцій. Через бум Memecoin і активність DeFi, масштаб MEV є величезним.
З бізнесової точки зору, MEV зазвичай включає: ліквідацію, арбітраж та сендвіч-атаки.
Ліквідація: ліквідація позицій позики, які наближаються до дефолту, для отримання винагороди.
Арбітраж: одночасно купувати і продавати на різних DEX, використовуючи різницю в цінах для отримання прибутку.
Техніка «сандвіч-атаки»: спочатку купуєте перед цільовою угодою, а потім продаєте для отримання прибутку.
З точки зору поведінки, MEV в основному поділяється на фронт-ранінг )front-run( та бек-ранінг )back-run(.
Передові торги: пошукачі MEV виявляють замовлення інших трейдерів у пам'яті та розміщують таке ж замовлення до них, отримуючи прибуток.
Зворотна торгівля: використання тимчасової цінової дисбалансу, викликаного іншою угодою, для арбітражу.
2. Масштаб MEV
Згідно з неперевіреною статистикою, торік торгові роботи заробили 1,1 мільярда доларів, pump заробив 500 мільйонів доларів, MEV заробив 1,5 мільярда доларів, AMM заробив 1 мільярд доларів, пов'язані з знаменитостями отримали 500 мільйонів доларів, а з ринку було виведено близько 5 мільярдів доларів.
З підвищенням активності мережі Solana та бумом мемкоінів у 2024 році прибуток від MEV на Solana різко зріс. За звітом, протягом минулого року було виявлено 90 440 000 успішних арбітражних угод, середній прибуток з яких становив 1,58 долара, а максимальний прибуток з однієї угоди склав 3 700 000 доларів. Загалом було отримано прибуток у 142,8 мільйона доларів, з яких 88,7% у SOL.
MEV дійсно є великим бізнесом.
3. Король MEV на Solana: Jito
MEV на Solana є більш різким і зосередженим, ніж на Ethereum, що зумовлено різницею в їхньому підлягаючому дизайні.
Solana відома високою продуктивністю, час блоку всього 400 мілісекунд, але в дизайні жертвували частиною децентралізації, що призвело до високої концентрації влади. На Solana немає мемпулу, інші вузли повинні підключатися до поточного вузла валідатора блоку для отримання даних і подачі транзакцій. Це дає вузлам валідатора блоку величезну владу, бракує механізмів стримування, що призводить до серйозної проблеми MEV.
Jito є MEV-лідером Solana. У серпні 2022 року було запущено Jito-Solana клієнт, спочатку рівень використання був низьким. З кінця 2023 року він значно зріс, у січні 2024 року досягнув 50%, а до кінця року понад 94% валідаторів використовують його, створюючи абсолютну домінацію.
Як працює Jito?
Jito-Solana клієнт нативно підтримує механізм витягання MEV, основною частиною якого є надання послуг Bundles. Верифікатори, які запускають цей клієнт, приєднуються до альянсу Jito і надають зовнішній канал пріоритетного виконання транзакцій. Трейдери, сплачуючи чайові, подають bundles, отримуючи перевагу в сортуванні.
Jito Bundles дозволяє трейдерам пріоритетно подати та виконати ключові угоди, об'єднуючи угоди та сплачуючи чайові. Процес виглядає так:
Збірка угоди: трейдер виявляє арбітражну можливість і швидко формує угоду.
Подання пакету: Упакуйте транзакцію в пакет і надішліть її до вузла Jito, додавши чайові для підвищення пріоритету.
Пріоритетне виконання: якщо валідатор Jito стає лідером слота, то він має пріоритет при упаковці цих транзакцій. Прибуток розподіляється між валідатором і протоколом Jito згідно з механізмом.
Jito також запустив протокол стейкінгу, що дозволяє користувачам делегувати SOL до вузлів Jito, ділячи блокові винагороди та прибутки від MEV. Це становить повний MEV інтересів.
Три ключові характеристики MEV: інформаційна перевага, монопольний ефект, бар'єри для капіталу
MEV — це інформаційна війна, переможець забирає все. У Solana боротьба за можливості MEV ведеться на мілісекундному рівні швидкості та чутливості до інформації в мережі. Це залежить від швидкості синхронізації інформації та швидкості внесення транзакцій в блок.
Послуга bundle від Jito має монопольний характер. Ключовим моментом MEV є "хто є виробником блоків". Jito повинна охоплювати якомога більше лідерських слотів, що вимагає надзвичайно високого покриття її клієнтської мережі. Як тільки буде досягнуто критичної точки, мережева ефект самоусилюється.
MEV Solana є капітальними іграми. Чим більше застави, тим вища ймовірність стати Лідером. Лідер має право на сортування блоків, отримує найбільше MEV та Tips. Це створює високоцентралізовані капітальні бар'єри.
4. Напрямок MEV прибутку на Solana
MEV доходи в основному належать трьом сторонам: протоколу Jito, великим високозаставним вузлам та брокерам з продажу блочного простору.
Протокол Jito: платник податків для інфраструктури. За минулий рік оброблено 4,3 мільярда пакетних транзакцій, отримано 5,51 мільйона SOL Tips, приблизно 7,7 мільярда доларів додаткової торгової вартості. Сам протокол Jito отримав приблизно 35 мільйонів доларів.
Високоякісні ноди: привілейований клас на ланцюзі. Ноди з високим стейком мають вищу ймовірність видобутку блоків, постійно отримуючи базові нагороди за блоки, інфляційний дохід та велику кількість порад. Деякі ноди можуть мати річну дохідність понад 20%.
Продажник блок-простору: посередник по транзакціях в Блокчейн. Співпрацює з високостійкими вузлами для покупки прав SWQoS, пакує транзакції користувачів у Jito Bundle для підвищення пріоритету, заробляючи на різниці цін. Водночас впроваджує власні арбітражні угоди для отримання прибутку MEV.
В цілому, Solana стикається з високою концентрацією влади, більшість доходів від MEV захоплюються протоколом Jito, великими валідаторами та брокерами продажу блоків.
5. Конкуренція між клієнтами Solana
На Solana є понад 1300 валідаторських вузлів, більше 94% з яких працюють на клієнті Jito. Основні клієнти включають:
Вузол Solana: базовий клієнт, без оптимізації MEV, прибуток значно нижчий, ніж у вузлів Jito.
Jito вузол: приєднуйтесь до протоколу Jito та підтримки Bundles, можна приймати згруповані транзакції та отримувати Tips.
Вузол Paladin: покращена версія Jito, що забезпечує більш справедливий механізм пріоритетного внесення транзакцій у блок.
Firedancer вузол: Високопродуктивний клієнт, розроблений Jump Crypto, нова версія сумісна з протоколом Jito.
Логіка конкуренції клієнтів:
Jito проти Paladin: боротьба за справедливість. Paladin пропонує більш справедливий механізм пріоритету транзакцій у блокчейн, але якщо Jito вдосконалить механізм, це може обмежити його життєздатність.
Firedancer проти інших: оновлення продуктивності. Високопродуктивні вузли можуть отримати перевагу, сприяючи переходу мережі до високопродуктивних клієнтів.
В цілому, клієнт Jito-Solana домінує в основній мережі. З появою Firedancer, сумісного з протоколом Jito, в майбутньому можуть з'явитися ітерації покращення продуктивності клієнта.
6. Шлях великих установ до того, щоб стати操盘手利益 Solana
На прикладі Sol Strategies можна побачити, як великі інститути проникають, ставши маніпуляторами інтересів Solana:
Розширення частки ринку та екологічного лідерства через придбання вузлів:
2024.11: Придбання Cogent Crypto
2025.03:Придбання головних вузлів Laine та Stakewiz.com
Сприяння коригуванню інфляційної ставки, пропозиція SIMD-228, намагається зміцнити владу ) не пройшла (
Просування上市 Solana ETF, ставши постачальником застави ETF
Підсумок:
MEV - це великий бізнес, на Solana MEV особливо активний, прибуток високий.
Протокол MEV Jito має сильний ефект голови та монопольний характер.
На Solana влада сильно сконцентрована, прибуток від MEV в основному захоплюється протоколом Jito, високими нодами, брокерами з продажу блочного простору.
Jito-Solana клієнт наразі домінує в основній мережі, підтримуючи протокол Jito, Firedancer може стати майбутньою версією з високою продуктивністю.
Великі установи через злиття та поглинання вузлів, просування пропозицій щодо управління, сприяння виходу ETF на ринок тощо, всебічно проникають у Solana, борються за суверенітет управління Блокчейн.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Аналіз надприбутків MEV в екосистемі Solana: розкриття ігор влади в Блокчейн
MEV надприбутки на Solana: розкриття ігор влади в Блокчейн
Протягом минулого року, бум Memecoin зробив Solana місцем, де трейдери можуть заробити гроші. Проте, справжній безпрограшний прибутковий бізнес не на графіках свічок, а ховається в темному лісі Блокчейн - це найбільша вилучена вартість MEV(.
На відміну від відкрито видимих прибутків торгових роботів, прибутки MEV часто приховані в механізмі побудови і сортування блоків, а їх контролює зазвичай "невидима рука", яка має владу і інфраструктуру в мережі. Багато людей не розуміють MEV, оскільки цей механізм має високі бар'єри для входу, інформація є надзвичайно асиметричною, а контролери надзвичайно централізовані.
Коли звичайні користувачі використовують роботи для швидкої торгівлі на внутрішньому ринку та уникнення пасток, MEV-ловці контролюють сортування угод за лаштунками, точно захоплюючи арбітражні можливості; коли роздрібні інвестори змагаються у швидкості та стратегії, великі установи, які мають переваги від стейкінгу та права на вузли, завдяки структурній перевазі вже міцно сидять на вершині піраміди прибутків.
У екосистемі Solana MEV є не лише можливістю для торгівлі, а й інфраструктурним рівнем влади - ним управляє надзвичайно мала кількість людей, формуючи набір високих бар'єрів, високої монополії та високих прибутків у капіталістичній грі. Сьогодні ми розкриємо таємниці великого бізнесу MEV на Solana.
![Правила темного лісу Solana: розкриття капіталістичної гри влади за MEV монополією])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3d336b4f70c9a9ddb7e156b059e31801.webp(
1. Огляд MEV
MEV означає вартість, яку можуть витягнути майнери, і стосується того, як майнери під час упаковки блоків отримують максимально можливий додатковий дохід шляхом включення, пропуску та впорядкування транзакцій. Через бум Memecoin і активність DeFi, масштаб MEV є величезним.
З бізнесової точки зору, MEV зазвичай включає: ліквідацію, арбітраж та сендвіч-атаки.
З точки зору поведінки, MEV в основному поділяється на фронт-ранінг )front-run( та бек-ранінг )back-run(.
2. Масштаб MEV
Згідно з неперевіреною статистикою, торік торгові роботи заробили 1,1 мільярда доларів, pump заробив 500 мільйонів доларів, MEV заробив 1,5 мільярда доларів, AMM заробив 1 мільярд доларів, пов'язані з знаменитостями отримали 500 мільйонів доларів, а з ринку було виведено близько 5 мільярдів доларів.
З підвищенням активності мережі Solana та бумом мемкоінів у 2024 році прибуток від MEV на Solana різко зріс. За звітом, протягом минулого року було виявлено 90 440 000 успішних арбітражних угод, середній прибуток з яких становив 1,58 долара, а максимальний прибуток з однієї угоди склав 3 700 000 доларів. Загалом було отримано прибуток у 142,8 мільйона доларів, з яких 88,7% у SOL.
MEV дійсно є великим бізнесом.
3. Король MEV на Solana: Jito
MEV на Solana є більш різким і зосередженим, ніж на Ethereum, що зумовлено різницею в їхньому підлягаючому дизайні.
Solana відома високою продуктивністю, час блоку всього 400 мілісекунд, але в дизайні жертвували частиною децентралізації, що призвело до високої концентрації влади. На Solana немає мемпулу, інші вузли повинні підключатися до поточного вузла валідатора блоку для отримання даних і подачі транзакцій. Це дає вузлам валідатора блоку величезну владу, бракує механізмів стримування, що призводить до серйозної проблеми MEV.
Jito є MEV-лідером Solana. У серпні 2022 року було запущено Jito-Solana клієнт, спочатку рівень використання був низьким. З кінця 2023 року він значно зріс, у січні 2024 року досягнув 50%, а до кінця року понад 94% валідаторів використовують його, створюючи абсолютну домінацію.
Як працює Jito?
Jito-Solana клієнт нативно підтримує механізм витягання MEV, основною частиною якого є надання послуг Bundles. Верифікатори, які запускають цей клієнт, приєднуються до альянсу Jito і надають зовнішній канал пріоритетного виконання транзакцій. Трейдери, сплачуючи чайові, подають bundles, отримуючи перевагу в сортуванні.
Jito Bundles дозволяє трейдерам пріоритетно подати та виконати ключові угоди, об'єднуючи угоди та сплачуючи чайові. Процес виглядає так:
Jito також запустив протокол стейкінгу, що дозволяє користувачам делегувати SOL до вузлів Jito, ділячи блокові винагороди та прибутки від MEV. Це становить повний MEV інтересів.
Три ключові характеристики MEV: інформаційна перевага, монопольний ефект, бар'єри для капіталу
MEV — це інформаційна війна, переможець забирає все. У Solana боротьба за можливості MEV ведеться на мілісекундному рівні швидкості та чутливості до інформації в мережі. Це залежить від швидкості синхронізації інформації та швидкості внесення транзакцій в блок.
Послуга bundle від Jito має монопольний характер. Ключовим моментом MEV є "хто є виробником блоків". Jito повинна охоплювати якомога більше лідерських слотів, що вимагає надзвичайно високого покриття її клієнтської мережі. Як тільки буде досягнуто критичної точки, мережева ефект самоусилюється.
MEV Solana є капітальними іграми. Чим більше застави, тим вища ймовірність стати Лідером. Лідер має право на сортування блоків, отримує найбільше MEV та Tips. Це створює високоцентралізовані капітальні бар'єри.
4. Напрямок MEV прибутку на Solana
MEV доходи в основному належать трьом сторонам: протоколу Jito, великим високозаставним вузлам та брокерам з продажу блочного простору.
Протокол Jito: платник податків для інфраструктури. За минулий рік оброблено 4,3 мільярда пакетних транзакцій, отримано 5,51 мільйона SOL Tips, приблизно 7,7 мільярда доларів додаткової торгової вартості. Сам протокол Jito отримав приблизно 35 мільйонів доларів.
Високоякісні ноди: привілейований клас на ланцюзі. Ноди з високим стейком мають вищу ймовірність видобутку блоків, постійно отримуючи базові нагороди за блоки, інфляційний дохід та велику кількість порад. Деякі ноди можуть мати річну дохідність понад 20%.
Продажник блок-простору: посередник по транзакціях в Блокчейн. Співпрацює з високостійкими вузлами для покупки прав SWQoS, пакує транзакції користувачів у Jito Bundle для підвищення пріоритету, заробляючи на різниці цін. Водночас впроваджує власні арбітражні угоди для отримання прибутку MEV.
В цілому, Solana стикається з високою концентрацією влади, більшість доходів від MEV захоплюються протоколом Jito, великими валідаторами та брокерами продажу блоків.
5. Конкуренція між клієнтами Solana
На Solana є понад 1300 валідаторських вузлів, більше 94% з яких працюють на клієнті Jito. Основні клієнти включають:
Логіка конкуренції клієнтів:
В цілому, клієнт Jito-Solana домінує в основній мережі. З появою Firedancer, сумісного з протоколом Jito, в майбутньому можуть з'явитися ітерації покращення продуктивності клієнта.
6. Шлях великих установ до того, щоб стати操盘手利益 Solana
На прикладі Sol Strategies можна побачити, як великі інститути проникають, ставши маніпуляторами інтересів Solana:
Розширення частки ринку та екологічного лідерства через придбання вузлів:
Сприяння коригуванню інфляційної ставки, пропозиція SIMD-228, намагається зміцнити владу ) не пройшла (
Просування上市 Solana ETF, ставши постачальником застави ETF
Підсумок:
MEV - це великий бізнес, на Solana MEV особливо активний, прибуток високий.
Протокол MEV Jito має сильний ефект голови та монопольний характер.
На Solana влада сильно сконцентрована, прибуток від MEV в основному захоплюється протоколом Jito, високими нодами, брокерами з продажу блочного простору.
Jito-Solana клієнт наразі домінує в основній мережі, підтримуючи протокол Jito, Firedancer може стати майбутньою версією з високою продуктивністю.
Великі установи через злиття та поглинання вузлів, просування пропозицій щодо управління, сприяння виходу ETF на ринок тощо, всебічно проникають у Solana, борються за суверенітет управління Блокчейн.