Ринок RWA переживає бурхливе зростання, але виклики залишаються
У першій половині 2025 року сектор токенізації реальних світових активів (RWA) продемонстрував значне зростання. Станом на 6 червня глобальна ринкова капіталізація RWA досягла 23,39 мільярда доларів США (без урахування стейблкоїнів), що на 48,9% більше, ніж на початку року. Приватне кредитування та державні облігації США стали абсолютними лідерами ринку, займаючи майже дев’яносто відсотків частки.
Однак за цим вражаючим досягненням все ще існує безліч проблем. Глибокі проблеми, такі як висока концентрація класів активів, обмежена ліквідність, недостатня прозорість та низька взаємозв'язок з крипто-нативною екосистемою, все ще існують, і RWA потрібно ще багато часу, щоб стати справжньою "основною трасою".
Приватне кредитування та державні облігації США домінують на ринку
Приватне кредитування стало найпопулярнішим типом активів на ринку RWA, обсяг якого досяг 13,5 мільярдів доларів, що становить приблизно 57,7%. Одна з платформ фінансових технологій на базі блокчейну займає перше місце з активним обсягом кредитів у 10,19 мільярда доларів, основним напрямком якої є надання кредитних ліній під заставу власності (HELOC).
Однак блокчейн, який використовує ця платформа, є публічним, але з обмеженим доступом L1 блокчейном, схожим на дизайн консорціумного блокчейну. Цей дизайн, хоча і сприяє управлінню активами, обмежує їх широке обіг на ринку. Тому, незважаючи на те, що обсяг випущених активів перевищує 10 мільярдів доларів, їх реальна пов'язаність з крипторинком не є високою.
Державні облігації США є другою за величиною категорією активів на ринку RWA. Цей тип RWA перетворює традиційні активи, такі як державні облігації США, готівка та угоди з викупу, які оцінюються в доларах, на цифрові токени за допомогою технології блокчейн. Наразі найбільшим за обсягом є токен, випущений певною компанією з управління активами, загальний обсяг випуску якого становить приблизно 2,9 мільярда доларів.
Цей RWA має кращу гнучкість у порівнянні з традиційним способом безпосереднього придбання державних облігацій США, пропонуючи цілодобову ліквідність. Однак на даний момент відкриті об'єкти обмежені кваліфікованими інвесторами, а мінімальний інвестиційний поріг становить 5000000 доларів.
Окрім цього, товари займають третє місце серед категорій RWA активів, переважно складаються з токенізованого золота, а їхня загальна капіталізація становить приблизно 15,1 мільярда доларів.
Зміна конкурентного ландшафту на ринку публічних блокчейнів
У порівнянні з публічними блокчейнами, Ethereum залишається переважною мережею для активів RWA, займаючи 55% ринкової частки. Однак деякі нові публічні блокчейни набирають популярність на ринку RWA.
Деяка мережа Layer 2 з обсягом активів у 2,25 мільярда доларів стала другою за величиною RWA публічною блокчейн. Це стало можливим завдяки внеску компанії з управління активами, яка впровадила технології web3. Ця компанія дозволяє установам ініціювати інвестиційні можливості, а інвестори можуть обирати відповідно до своїх потреб. Проте, інформація про контракти цієї компанії недостатньо прозора, і фактична сума викликає питання.
Крім того, Stellar став третьою мережею на ринку RWA, з загальним обсягом випуску приблизно 4,98 мільярда доларів США. Це стало можливим завдяки тому, що одна компанія з управління активами випустила на Stellar фонд, що монетизує американські державні облігації.
Випуск RWA в мережі Solana займає четверте місце, приблизно 349 мільйонів доларів. Хоча масштаб не великий, але швидкість зростання вражає, з початку року він вже зріс на 101%.
Виклики, з якими стикається ринок RWA
Незважаючи на яскраві дані, ринок RWA все ще стикається з багатьма викликами:
Концентрація класів активів: приватне кредитування та державні облігації США домінують, але з цими активами існують проблеми з ліквідністю та прозорістю.
Конкурентний тиск: стабільні монети з фіксованим доходом, забезпечені державними облігаціями США, пропонують подібний прибуток, що є конкуренцією для продуктів RWA.
Нестача різноманітності активів: окрім державних облігацій та приватного кредиту, частка інших типів активів, таких як товари, акції, фонди, все ще залишається дуже низькою.
Обмежений масштаб: Загальний обсяг ринку RWA складає лише 23,3 мільярда доларів, що значно менше обсягу ринку стабільних монет у 236 мільярдів доларів, і далеко від уявлень про "трильйонний масштаб".
Високий поріг участі: наразі ринок RWA в основному контролюється установами та великими гравцями, звичайним інвесторам важко брати участь.
В цілому, у першій половині 2025 року ринок RWA, хоча й досягнув майже 50% зростання, все ще потребує прориву в таких аспектах, як прозорість, ліквідність та екосистемна інтеграція, щоб справді стати основним напрямком. Чи зможе RWA відкрити нову главу у фінансах, ще потрібно буде спостерігати.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
22 лайків
Нагородити
22
7
Поділіться
Прокоментувати
0/400
SignatureCollector
· 07-18 02:59
rwa ці дані класні, бичачий
Переглянути оригіналвідповісти на0
ContractHunter
· 07-17 22:05
Сказати прямо, це все ще підтримується американськими облігаціями.
Переглянути оригіналвідповісти на0
LiquidatedTwice
· 07-16 00:14
бик і кінь повертаються до биків і коней RWA дійсно смачні
Переглянути оригіналвідповісти на0
DuckFluff
· 07-16 00:02
Така низька прозорість, як можна ризикувати?
Переглянути оригіналвідповісти на0
liquidation_surfer
· 07-16 00:01
Замість того, щоб бути на короткій чи довгій позиції, краще спробувати ліквідуватися.
Переглянути оригіналвідповісти на0
ShibaMillionairen't
· 07-15 23:50
Невеликий заробіток - це теж заробіток, продовжуй діяти.
Ринок RWA за півроку зріс майже на 50%, приватний кредит займає домінуючу позицію, але виклики залишаються.
Ринок RWA переживає бурхливе зростання, але виклики залишаються
У першій половині 2025 року сектор токенізації реальних світових активів (RWA) продемонстрував значне зростання. Станом на 6 червня глобальна ринкова капіталізація RWA досягла 23,39 мільярда доларів США (без урахування стейблкоїнів), що на 48,9% більше, ніж на початку року. Приватне кредитування та державні облігації США стали абсолютними лідерами ринку, займаючи майже дев’яносто відсотків частки.
Однак за цим вражаючим досягненням все ще існує безліч проблем. Глибокі проблеми, такі як висока концентрація класів активів, обмежена ліквідність, недостатня прозорість та низька взаємозв'язок з крипто-нативною екосистемою, все ще існують, і RWA потрібно ще багато часу, щоб стати справжньою "основною трасою".
Приватне кредитування та державні облігації США домінують на ринку
Приватне кредитування стало найпопулярнішим типом активів на ринку RWA, обсяг якого досяг 13,5 мільярдів доларів, що становить приблизно 57,7%. Одна з платформ фінансових технологій на базі блокчейну займає перше місце з активним обсягом кредитів у 10,19 мільярда доларів, основним напрямком якої є надання кредитних ліній під заставу власності (HELOC).
Однак блокчейн, який використовує ця платформа, є публічним, але з обмеженим доступом L1 блокчейном, схожим на дизайн консорціумного блокчейну. Цей дизайн, хоча і сприяє управлінню активами, обмежує їх широке обіг на ринку. Тому, незважаючи на те, що обсяг випущених активів перевищує 10 мільярдів доларів, їх реальна пов'язаність з крипторинком не є високою.
Державні облігації США є другою за величиною категорією активів на ринку RWA. Цей тип RWA перетворює традиційні активи, такі як державні облігації США, готівка та угоди з викупу, які оцінюються в доларах, на цифрові токени за допомогою технології блокчейн. Наразі найбільшим за обсягом є токен, випущений певною компанією з управління активами, загальний обсяг випуску якого становить приблизно 2,9 мільярда доларів.
Цей RWA має кращу гнучкість у порівнянні з традиційним способом безпосереднього придбання державних облігацій США, пропонуючи цілодобову ліквідність. Однак на даний момент відкриті об'єкти обмежені кваліфікованими інвесторами, а мінімальний інвестиційний поріг становить 5000000 доларів.
Окрім цього, товари займають третє місце серед категорій RWA активів, переважно складаються з токенізованого золота, а їхня загальна капіталізація становить приблизно 15,1 мільярда доларів.
Зміна конкурентного ландшафту на ринку публічних блокчейнів
У порівнянні з публічними блокчейнами, Ethereum залишається переважною мережею для активів RWA, займаючи 55% ринкової частки. Однак деякі нові публічні блокчейни набирають популярність на ринку RWA.
Деяка мережа Layer 2 з обсягом активів у 2,25 мільярда доларів стала другою за величиною RWA публічною блокчейн. Це стало можливим завдяки внеску компанії з управління активами, яка впровадила технології web3. Ця компанія дозволяє установам ініціювати інвестиційні можливості, а інвестори можуть обирати відповідно до своїх потреб. Проте, інформація про контракти цієї компанії недостатньо прозора, і фактична сума викликає питання.
Крім того, Stellar став третьою мережею на ринку RWA, з загальним обсягом випуску приблизно 4,98 мільярда доларів США. Це стало можливим завдяки тому, що одна компанія з управління активами випустила на Stellar фонд, що монетизує американські державні облігації.
Випуск RWA в мережі Solana займає четверте місце, приблизно 349 мільйонів доларів. Хоча масштаб не великий, але швидкість зростання вражає, з початку року він вже зріс на 101%.
Виклики, з якими стикається ринок RWA
Незважаючи на яскраві дані, ринок RWA все ще стикається з багатьма викликами:
Концентрація класів активів: приватне кредитування та державні облігації США домінують, але з цими активами існують проблеми з ліквідністю та прозорістю.
Конкурентний тиск: стабільні монети з фіксованим доходом, забезпечені державними облігаціями США, пропонують подібний прибуток, що є конкуренцією для продуктів RWA.
Нестача різноманітності активів: окрім державних облігацій та приватного кредиту, частка інших типів активів, таких як товари, акції, фонди, все ще залишається дуже низькою.
Обмежений масштаб: Загальний обсяг ринку RWA складає лише 23,3 мільярда доларів, що значно менше обсягу ринку стабільних монет у 236 мільярдів доларів, і далеко від уявлень про "трильйонний масштаб".
Високий поріг участі: наразі ринок RWA в основному контролюється установами та великими гравцями, звичайним інвесторам важко брати участь.
В цілому, у першій половині 2025 року ринок RWA, хоча й досягнув майже 50% зростання, все ще потребує прориву в таких аспектах, як прозорість, ліквідність та екосистемна інтеграція, щоб справді стати основним напрямком. Чи зможе RWA відкрити нову главу у фінансах, ще потрібно буде спостерігати.