Шифрування підприємств виходить на біржу: як адекватно оцінити, щоб залучити традиційних інвесторів?

Основні моменти

• Шифрування підприємств, що виходять на публічний ринок, звільняє величезну цінність, але ринкова оцінка стикається з викликами
• Новий фреймворк прозорості токенів має на меті підвищити зрозумілість ринку та залучити більше інституційних інвестицій
• Токенізація акцій перебудовує фінансові ринки, підвищуючи ефективність і розширюючи глобальний доступ до капіталу

Шифрування підприємств IPO: проблема ціноутворення

Виступ Coinbase на фондовому ринку є типовим прикладом, що показує труднощі з оцінкою інноваційної фінансової інфраструктури на відкритому ринку. Від зростання ціни акцій на 52% при відкритті до наступної глибокої корекції, кожен поворот ринку, здається, переоцінює Coinbase за новими рамками, залишаючи довгострокових інвесторів і підприємців в замішанні.

IPO Circle є ще одним недавнім випадком: незважаючи на високий попит на стейблкоїни, Circle був серйозно недооцінений у свій перший день торгівлі. Це відображає структурні проблеми ціноутворення, з якими стикаються нові фінансові компанії при виході на публічний ринок.

Шифрувальна індустрія терміново потребує більш адаптивного механізму виявлення цін, який може заповнити розрив між потребами установ та реальною вартістю платформи під час змін у ринкових циклах.

Нова оцінкова структура

Ринок шифрування все ще страждає від браку стандартизованої системи розкриття інформації, подібної до документа S-1. Щоб заповнити цю прогалину, експерти галузі представили «Звіт про прозорість токенів», який містить 40 показників і має на меті перетворити непрозорість протоколу на ясність на рівні IPO. Ця структура вимагає від проектних команд:

• Розрахунок доходу в залежності від фактичного суб'єкта
• Публічне належність внутрішнього гаманця
• Регулярно подавати звіти про власників токенів
• Розкриття деталей співпраці, пов'язаних з ліквідністю ринку

Ця система має надію підвищити оцінку наступними способами:

• Зниження дисконту: Чіткі дані про обсяги обігу та розблокування допомагають ринку точніше оцінювати ціну
• Розширення бази інвесторів: залучення інституційних інвесторів, які раніше утримувалися через непрозорість інформації
• Відповідність регуляторним вимогам: висока узгодженість з останніми настановами SEC, прискорення процесу затвердження

Останнє оновлення Ethereum продемонструвало фундаментальну різницю між блокчейном та традиційними підприємствами. Правильний метод оцінки повинен розглядати "випуск з урахуванням знищення" як вільний грошовий потік, одночасно враховуючи дані про активність в мережі, такі як ліквідність стабільних монет, міжланцюгові мости та напрямки застави DeFi.

Токенізація акцій для покращення торгового досвіду

Токенізація акцій швидко розвивається. Нещодавно одна відома торгова платформа запустила токенізовані акції, що підкреслює конфлікт між бездозвільним фінансуванням та дозволеним фінансуванням, а також майбутню роль DeFi.

Безліцензійний режим дозволяє глобальним інвесторам вільно торгувати, але може спричинити ризик маніпуляцій на ринку. Ліцензійний режим, хоча й підтримує справедливість на ринку, обмежує глобальний доступ.

Структура токенізованих акцій визначить наступний потік користувачів та ліквідності:

• У режимі ліцензування традиційні фінансові установи домінують на фронт-енд, а протоколи DeFi змагаються за ліквідність на бек-енді.
• У безліцензійному режимі DeFi протоколи можуть одночасно контролювати користувачів та ліквідність, створюючи відкритий глобальний ринок

Останнє оновлення певної платформи DeFi продемонструвало це бачення: за допомогою стейкінгових протоколів токенів можна налаштувати різні параметри, будь-хто може створювати ринкові контракти на токенізовані акції. Якщо зберегти відкритий шлях, DeFi має всі шанси стати основною сценою для програмованих безкордонних фінансів.

Мілестон ринкової капіталізації біткоїна

У 2025 році ринкова капіталізація біткоїна досягне 2,128 трильйона доларів, ставши п'ятою найбільшою активом у світі, обійшовши певного технологічного гіганта. Завдяки впровадженню в інституційні інвестиції, затвердженню спотових ETF та чітким регуляторним умовам, ціна біткоїна перевищить 106 тисяч доларів. Ця віхова подія доводить, що програмовані валюти знайшли чітку ринкову позицію.

Перспективи на майбутнє

Шифрування валюти інвестиції пропонують повернення, які важко досягти на традиційних ринках, саме це є причиною прискореного злиття традиційного публічного ринку з шифрувальною сферою:

• Державна скарбниця цифрових активів та шифрувальний IPO забезпечують шифрувальний доступ на відкритому ринку
• Стабільні монети та токенізація технологій оптимізують традиційну ринкову структуру

Протягом наступних десяти років, шифрування стане з нішевої області основною інфраструктурою, що підтримує повсякденне життя.