Настання епохи ETF: вплив затвердження Спот ETF Біткоїна на крипторинок
10 січня американська SEC схвалила заявки на 11 ETF Біткоїна, що знаменує собою офіційний вхід криптоактивів до основного пулу активів глобальних інституцій. Однак у перший день торгівлі ETF ціна Біткоїна значно знизилася, впавши з 49000 доларів до 41500 доларів, що стерло приріст майже за місяць. У цій статті буде проаналізовано механізм виконання торгівлі, що стоїть за ETF, а також вплив на крипторинок.
1. Процес обігу коштів за ETF
У системі спотового ETF Біткойна є 4 важливі учасники: емітент, авторизований учасник, ринковий маркет-мейкер та інвестор.
Як приклад, інвестуючи 1000 доларів у ETF, процес обігу коштів виглядає так:
Інвестор онлайн розміщує замовлення на купівлю ETF, 1000 доларів США надходять на ринок до маркетмейкерів.
Якщо ринковий маркет-мейкер має недостатньо часток ETF, він звернеться до уповноважених учасників з проханням придбати частки ETF.
Учасники з авторизацією подають заявку емітенту на придбання частки ETF.
Емітент використовує отримані кошти для покупки Біткойна на крипторинку.
2. Обсяг угод ETF та напрямок потоків коштів на ринку Біткойна
Обсяг купівлі та продажу на вторинному ринку ETF не є рівнозначним чистим припливом та відпливом коштів на ринку Біткойн. Ключовим є те, щоб оцінити загальний чистий приплив коштів, які через ETF надходять з традиційного фінансового ринку для купівлі Спот на ринку Біткойн (Total Net Inflow).
Це можна обчислити, підсумувавши загальні дані про покупки та продажі 11 ETF. Наприклад, 12 січня, незважаючи на те, що обсяг угод ETF досяг 31,9 мільярда доларів, через великі викупи GBTC від Grayscale, загальний чистий приплив коштів на ринок Біткойна виявився нижчим за очікування, що призвело до корекції ціни Біткойна.
3. Причини і вплив відтоку коштів з ETF Біткоїна Grayscale
Грейскейл GBTC протягом трьох послідовних торгових днів зафіксувала великі викуплення, загалом виведено 11.74 мільярда доларів, що призвело до продажного тиску приблизно в 2.6-2.8 тисячі Біткойнів. Основні причини полягають у двох пунктах:
Управлінський збір GBTC становить 1,5%, що значно вище ніж приблизно 0,3% інших ETF.
Закриття позицій з арбітражу за зниженими цінами на трастові активи.
Очікується, що чистий вихід GBTC вплине на ціну Біткойна протягом 1-2 місяців.
4. ETF довгостроково позитивно вплине на крипторинок
Незважаючи на короткостроковий тиск на викуп від Grayscale, ETF загалом все ще приносить чистий попит на Біткойн. З 11 по 16 січня в усіх спотових ETF Біткойна було чисте надходження у 740 мільйонів доларів.
Цією публікацією затверджені емітенти, такі як BlackRock, Fidelity, Invesco та інші, є провідними світовими компаніями з управління активами, що допоможе зміцнити довіру інвесторів і використати їх збутову мережу для просування ETF Біткоїна.
5. Важливі дати на крипторинку в найближчі три місяці
Біткойн зменшиться вдвічі ( у квітні 2024 року ): нове постачання зменшиться, а ETF принесе збільшення попиту.
ETF на спот ефірі отримав схвалення (, очікується у травні 2024 року )
Оновлення Ethereum Cancun ( очікується в лютому-березні 2024 року ): значно знизить витрати на транзакції в мережі Layer 2.
Запуск Спот ETF Біткоїна є знаковою подією, яка в довгостроковій перспективі принесе тривалі переваги для крипторинку.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
19 лайків
Нагородити
19
3
Поділіться
Прокоментувати
0/400
CryptoCross-TalkClub
· 07-16 15:32
Цей рух протилежний, безсумнівно, принесе багатство.
Спот Біткойн ETF отримав схвалення: аналіз глибокого впливу на крипторинок
Настання епохи ETF: вплив затвердження Спот ETF Біткоїна на крипторинок
10 січня американська SEC схвалила заявки на 11 ETF Біткоїна, що знаменує собою офіційний вхід криптоактивів до основного пулу активів глобальних інституцій. Однак у перший день торгівлі ETF ціна Біткоїна значно знизилася, впавши з 49000 доларів до 41500 доларів, що стерло приріст майже за місяць. У цій статті буде проаналізовано механізм виконання торгівлі, що стоїть за ETF, а також вплив на крипторинок.
1. Процес обігу коштів за ETF
У системі спотового ETF Біткойна є 4 важливі учасники: емітент, авторизований учасник, ринковий маркет-мейкер та інвестор.
Як приклад, інвестуючи 1000 доларів у ETF, процес обігу коштів виглядає так:
Інвестор онлайн розміщує замовлення на купівлю ETF, 1000 доларів США надходять на ринок до маркетмейкерів.
Якщо ринковий маркет-мейкер має недостатньо часток ETF, він звернеться до уповноважених учасників з проханням придбати частки ETF.
Учасники з авторизацією подають заявку емітенту на придбання частки ETF.
Емітент використовує отримані кошти для покупки Біткойна на крипторинку.
2. Обсяг угод ETF та напрямок потоків коштів на ринку Біткойна
Обсяг купівлі та продажу на вторинному ринку ETF не є рівнозначним чистим припливом та відпливом коштів на ринку Біткойн. Ключовим є те, щоб оцінити загальний чистий приплив коштів, які через ETF надходять з традиційного фінансового ринку для купівлі Спот на ринку Біткойн (Total Net Inflow).
Це можна обчислити, підсумувавши загальні дані про покупки та продажі 11 ETF. Наприклад, 12 січня, незважаючи на те, що обсяг угод ETF досяг 31,9 мільярда доларів, через великі викупи GBTC від Grayscale, загальний чистий приплив коштів на ринок Біткойна виявився нижчим за очікування, що призвело до корекції ціни Біткойна.
3. Причини і вплив відтоку коштів з ETF Біткоїна Grayscale
Грейскейл GBTC протягом трьох послідовних торгових днів зафіксувала великі викуплення, загалом виведено 11.74 мільярда доларів, що призвело до продажного тиску приблизно в 2.6-2.8 тисячі Біткойнів. Основні причини полягають у двох пунктах:
Управлінський збір GBTC становить 1,5%, що значно вище ніж приблизно 0,3% інших ETF.
Закриття позицій з арбітражу за зниженими цінами на трастові активи.
Очікується, що чистий вихід GBTC вплине на ціну Біткойна протягом 1-2 місяців.
4. ETF довгостроково позитивно вплине на крипторинок
Незважаючи на короткостроковий тиск на викуп від Grayscale, ETF загалом все ще приносить чистий попит на Біткойн. З 11 по 16 січня в усіх спотових ETF Біткойна було чисте надходження у 740 мільйонів доларів.
Цією публікацією затверджені емітенти, такі як BlackRock, Fidelity, Invesco та інші, є провідними світовими компаніями з управління активами, що допоможе зміцнити довіру інвесторів і використати їх збутову мережу для просування ETF Біткоїна.
5. Важливі дати на крипторинку в найближчі три місяці
Біткойн зменшиться вдвічі ( у квітні 2024 року ): нове постачання зменшиться, а ETF принесе збільшення попиту.
ETF на спот ефірі отримав схвалення (, очікується у травні 2024 року )
Оновлення Ethereum Cancun ( очікується в лютому-березні 2024 року ): значно знизить витрати на транзакції в мережі Layer 2.
Запуск Спот ETF Біткоїна є знаковою подією, яка в довгостроковій перспективі принесе тривалі переваги для крипторинку.