Глобальна структура регулювання криптовалют: шлях еволюції від заборон до норм
Останніми роками, з швидким розвитком ринку шифрування, вимоги до регулювання шифрованих активів з боку різних країн стають все більш нагальними. Різні країни та регіони, враховуючи свої економічні, фінансові системи та стратегічні міркування, почали впроваджувати різноманітні регуляторні політики. Від безкінечних суперечок між Комісією з цінних паперів та бірж США та шифровими компаніями до всебічного запровадження законодавства про регулювання ринку шифрованих активів в Європейському Союзі, а також до складних компромісів між інноваціями та ризиками в країнах, що розвиваються, глобальна картина регулювання шифрування стає надзвичайно складною та різноманітною. Давайте разом розгорнемо карту світу регулювання шифрування і дослідимо приховані зв'язки під час цієї глобальної регуляторної хвилі.
Азія
Китайський Гонконг
У Гонконзі, Китай, шифровані активи вважаються "віртуальними активами", а не валютою, і підлягають регулюванню Комісією з цінних паперів та ф'ючерсів (SFC). Щодо стабільних монет, у Гонконзі діє ліцензійна система, яка обмежує випуск стабільних монет у гонконгських доларах ліцензованими установами. Що стосується інших токенів, NFT вважаються віртуальними активами; токени управління регулюються відповідно до правил "колективних інвестиційних планів".
Гонконг у 2023 році переглянув законодавство щодо боротьби з відмиванням грошей, вимагаючи від криптовалютних бірж отримання ліцензії. Крім того, SFC також опублікувала правила для ETF на віртуальні активи. Наразі кілька установ отримали ліцензію, а понад 20 установ подали заявки. Щодо впровадження на біржі, ліцензованим біржам дозволено обслуговувати роздрібних інвесторів. Варто звернути увагу, що ETF на біткойн та ефір було запущено в Гонконзі у 2024 році.
Гонконг активно приймає Web3 та віртуальні активи, зокрема дозволяючи роздрібним інвесторам торгувати та запроваджуючи ETF на віртуальні активи, має на меті зміцнити свою позицію міжнародного фінансового центру.
Китайський Тайвань
Регіон Тайвань в Китаї має обережне ставлення до шифрування валюти, не визнає її статусу валюти, але регулює її як спекулятивний цифровий товар і поступово вдосконалює рамки протидії відмиванню грошей та випуску токенів, схожих на цінні папери (STO).
Регіон Китаю Тайвань наразі не визнає шифрування як валюту. З 2013 року позиція Центрального банку Тайваню та Управління фінансового нагляду (FSC) полягає в тому, що біткойн не слід вважати валютою, а радше "високо спекулятивним цифровим віртуальним товаром". Щодо токенів, таких як NFT та токени управління, їх правовий статус ще не визначений, але на практиці торгівля NFT підлягає декларуванню податку на прибуток. Цінні токени визнані FSC як цінні папери та підлягають регулюванню Закону про цінні папери.
Законодавство Тайваню щодо запобігання відмиванню грошей регулює віртуальні активи. FSC наказав, що з 2014 року місцеві банки не можуть приймати біткоїни, а також не можуть надавати жодних послуг, пов'язаних із біткоїнами. Щодо випуску токенів, що є цінними паперами (STO), в Тайвані є специфічні норми, які розрізняють регуляторні шляхи залежно від суми випуску. FSC також оголосив у березні 2025 року про розробку спеціального закону для постачальників послуг віртуальних активів (VASP), метою якого є перехід від базової реєстраційної структури до всеосяжної системи ліцензування.
Китайська материкова частина
Китайська континентальна частина повністю забороняє торгівлю шифруваннями та всіма пов'язаними фінансовими діяльностями. Народний банк Китаю вважає, що шифровані валюти порушують фінансову систему та надають зручність для відмивання грошей, шахрайства, пірамідальних схем, азартних ігор та інших злочинних дій.
А в судовій практиці віртуальні валюти мають відповідні властивості майна, і в судовій практиці вже в основному склалася консенсус. У цивільній сфері судові прецеденти вважають, що віртуальні валюти мають такі характеристики, як ексклюзивність, контрольованість та обіговість, подібно до віртуальних товарів, визнаючи, що віртуальні валюти мають майнові властивості. Частина прецедентів посилається на статтю 127 Цивільного кодексу, визнаючи віртуальні валюти специфічним віртуальним майном, яке підлягає правовому захисту. У кримінальній сфері нещодавно база даних справ Верховного народного суду також чітко визначила, що віртуальні валюти належать до майна в кримінальному праві, мають майнові властивості в кримінальному праві.
Але з 2013 року банкам материкового Китаю заборонено займатися шифруванням. У вересні 2017 року Китай вирішив протягом обмеженого часу поступово закрити всі віртуальні валютні біржі в країні. У вересні 2021 року Народний банк Китаю випустив повідомлення, яке повністю забороняє послуги, пов'язані з розрахунками з віртуальною валютою та наданням інформації про трейдерів, і чітко визначає, що зайняття незаконною фінансовою діяльністю буде підлягати кримінальній відповідальності. Крім того, шахти для шифрування також були закриті, і відкриття нових шахт не дозволяється. Обслуговування жителів Китаю іноземними віртуальними валютними біржами через Інтернет також вважається незаконною фінансовою діяльністю.
Сінгапур
Сінгапур розглядає шифрування активів як "засіб платежу/товар", що переважно ґрунтується на положеннях його закону про платіжні послуги. Щодо стейблкоїнів, у Сінгапурі запроваджено ліцензовану систему випуску, і Управління грошового обігу Сінгапуру (MAS) вимагає, щоб емітенти мали резерви 1:1 та проводили щомісячний аудит. Щодо інших токенів, таких як NFT та токени управління, Сінгапур застосовує принцип випадкового визначення: NFT зазвичай не вважаються цінними паперами, тоді як токени управління, якщо вони мають право на дивіденди, можуть вважатися цінними паперами.
Законодавство про фінансові послуги та ринки, прийняте в Сінгапурі в 2022 році, регулює біржі та стабільні монети. Однак нещодавно введені нові правила DTSP значно звузили обсяг вимог щодо ліцензування, що може вплинути на шифрувальні проекти та офшорну діяльність бірж. Управління грошового обігу Сінгапуру (MAS) зазвичай видає три типи ліцензій для шифрувальних підприємств: обмін валют, стандартні платіжні послуги та великі платіжні установи, наразі вже понад 20 установ отримали ліцензії. Багато міжнародних бірж вибирають Сінгапур для створення регіональних штаб-квартир, але ці установи зазнають впливу нових правил DTSP.
Корея
У Південній Кореї шифровані активи вважаються "легальними активами", але не є законним платіжним засобом, що головним чином ґрунтується на положеннях закону про звітування про фінансову інформацію та використання (Закон про фінансову інформацію). Наразі активно просувається проект Закону про основи цифрових активів (DABA), який має на меті забезпечити більш всебічну правову базу для шифрованих активів. Діючий Закон про фінансову інформацію головним чином зосереджується на регулюванні боротьби з відмиванням коштів. Щодо стейблкоїнів, проект DABA планує вимагати прозорості резервів. Щодо інших токенів, таких як NFT та токени управління, їх правовий статус ще не визначено: NFT наразі регулюються як віртуальні активи, а токени управління можуть бути віднесені до категорії цінних паперів.
У Південній Кореї впроваджено систему ліцензування бірж з обов'язковою ідентифікацією, і наразі кілька основних бірж отримали ліцензії. Щодо впровадження бірж, корейський ринок переважно контролюється місцевими біржами, і заборонено іноземним біржам безпосередньо надавати послуги жителям Кореї. Водночас триває розробка проекту основного закону про цифрові активи (DABA), який передбачає вимогу до прозорості резервів стейблкоїнів. Ця стратегія захищає місцеві фінансові установи та їхню частку на ринку, а також полегшує регуляторам ефективний моніторинг внутрішніх торгових операцій.
Індонезія
Індонезія переживає зміну регулювання активів шифрування, що переходить від Управління торгівлі товарами та ф'ючерсами (Bappebti) до Управління фінансових послуг (OJK), що вказує на більш комплексне фінансове регулювання.
Правовий статус шифрування активів в Індонезії поки що не визначений. З огляду на нещодавній перехід регуляторних повноважень, шифрування активів класифікується як "цифрові фінансові активи".
Раніше індонезійський закон про товари регулював біржі. Однак нещодавно ухвалений Постановою OJK № 27/2024 переніс регуляторні повноваження для торгівлі криптоактивами з Bappebti до Управління фінансових послуг (OJK), цей закон набуде чинності 10 січня 2025 року. Ця нова рамка встановлює суворі вимоги до капіталу, власності та управління для цифрових активів бірж, розрахункових установ, кастодіанів та трейдерів. Усі попередні ліцензії, схвалення та реєстрації продуктів, видані Bappebti, залишаються дійсними, якщо вони не суперечать чинному законодавству.
Орган, що видає ліцензії, був переведений з Bappebti до OJK. Мінімальний статутний капітал для торгівців криптоактивами становить 100 мільярдів індонезійських рупій, і вони повинні підтримувати капітал не менше 50 мільярдів індонезійських рупій. Кошти, які використовуються для статутного капіталу, не повинні походити з незаконних дій, таких як відмивання грошей, фінансування тероризму чи фінансування зброї масового знищення. Усі постачальники послуг торгівлі цифровими фінансовими активами повинні повністю виконувати нові обов'язки та вимоги POJK 27/2024 до липня 2025 року.
Локальні біржі активно працюють на місцевому рівні. Деякі регульовані централізовані біржі пропонують послуги спот, деривативів та позабіржової торгівлі (OTC) і вимагають від користувачів дотримання KYC.
Таїланд
Таїланд активно формує свій ринок шифрування, заохочуючи відповідну торгівлю через податкові пільги та сувору ліцензійну систему, зміцнюючи свою позицію як глобального фінансового центру.
У Таїланді володіння, торгівля та видобуток шифрування є абсолютно легальними, і прибуток підлягає оподаткуванню відповідно до законодавства Таїланду.
Тайланд вже розробив законодавство про цифрові активи. Варто зазначити, що Тайланд схвалив звільнення від податку на капітальний прибуток на п'ять років для доходів від продажу криптовалюти, здійснюваних через ліцензованих постачальників послуг криптоактивів. Ця політика набуде чинності з 1 січня 2025 року і триватиме до 31 грудня 2029 року. Ця міра спрямована на те, щоб позиціонувати Тайланд як глобальний фінансовий центр і заохотити жителів торгувати на регульованих біржах. Комісія з цінних паперів і бірж Тайланду (SEC) відповідає за регулювання криптографічного ринку.
Комісія з цінних паперів Таїланду відповідає за видачу ліцензій. Біржі повинні отримати офіційний дозвіл і зареєструватися як обмежена або публічна компанія Таїланду. Вимоги до ліцензії включають мінімальний капітал (централізовані біржі - 50 мільйонів тайських бат, децентралізовані біржі - 10 мільйонів тайських бат), а також директори, керівники та основні акціонери повинні відповідати стандарту "відповідних кандидатів". Деякі міжнародні біржі отримали ліцензію SEC шляхом придбання.
Місцеві біржі активно працюють у регіоні та мають найвищий обсяг шифрування в Таїланді. Інші основні ліцензовані біржі також вже працюють у Таїланді. Комісія з цінних паперів та бірж Таїланду вжила заходів проти деяких глобальних шифрувальних бірж, щоб завадити їхній діяльності в Таїланді, оскільки вони не отримали місцеву ліцензію. Деякі міжнародні стейблкоїни також запустили свої токенізовані цифрові активи в Таїланді.
Японія
Японія є однією з перших країн у світі, яка чітко визнала правовий статус шифрування, її регуляторна структура зріла та обережна.
У законодавстві про платіжні послуги шифрування активи визнаються "законним засобом платежу". Щодо стейблкоїнів, Японія впроваджує сувору банківську/трастову монополію, вимагаючи, щоб вони були прив'язані до єни та підлягали викупу, при цьому чітко забороняючи алгоритмічні стейблкоїни. Щодо інших токенів, таких як NFT, вони вважаються цифровими товарами; тоді як токени управління можуть бути визнані "правами на колективні інвестиційні плани".
Японія офіційно визнала шифрування активів легальним засобом платежу шляхом внесення змін до закону про платіжні послуги та закону про фінансові інструменти (2020 рік). За регулюванням ринку шифрування відповідає Управління фінансових послуг (FSA). Змінений закон про платіжні послуги також додав положення про "національний режим зберігання", що дозволяє уряду за необхідності вимагати від платформ зберігати частину активів користувачів на території Японії для запобігання ризикам виведення активів. У питанні видачі ліцензій FSA відповідає за видачу ліцензій біржам, наразі вже є 45 ліцензованих установ. Ключові вимоги для отримання ліцензії на шифрування в Японії включають: наявність юридичної особи та офісу на місцевому рівні, відповідність мінімальним вимогам до капіталу (понад 10 мільйонів єн з конкретними вимогами до збереження капіталу), дотримання правил AML та KYC, подання детального бізнес-плану, а також проведення постійного звітування та аудиту.
Японський ринок в основному контролюється місцевими біржами. Якщо міжнародні платформи хочуть увійти на японський ринок, зазвичай їм потрібно робити це через спільні підприємства.
Європа
ЄС
Як одна з юрисдикцій з найрозвиненішим та широким правовим регулюванням у сфері шифрування в сучасному світі, Європа стає першим пунктом відповідності для багатьох шифрувальних проектів. ЄС продемонстрував своє лідерство як важлива глобальна юрисдикція у сфері криптовалют, створивши єдину регуляторну рамку через Законодавство про регулювання ринку шифрованих активів (MiCA).
У рамках MiCA шифрування активів визначається як "законний платіжний інструмент, але не законна валюта". Що стосується стабільних монет, MiCA впроваджує суворий контроль, вимагаючи, щоб вони мали прив'язку до фіатної валюти у співвідношенні 1:1 та достатні резерви, і лише ліцензовані установи можуть їх випускати. MiCA класифікує стабільні монети на токени, що посилаються на активи (ARTs), та токени електронної валюти (EMTs) для регулювання. Щодо інших токенів, таких як незамінні токени (NFT) та токени управління, ЄС застосовує класифікаційний підхід до регулювання: NFT зазвичай вважаються "унікальними цифровими активами" та звільняються від правил цінних паперів, тоді як токени управління розглядаються як цінні папери залежно від їх функцій та прав, які вони надають. У даний час MiCA не охоплює токени, що є цінними паперами, NFT та цифрові валюти центрального банку (CBDCs).
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
19 лайків
Нагородити
19
5
Поділіться
Прокоментувати
0/400
RadioShackKnight
· 07-15 20:01
sec просто обманює сам себе.
Переглянути оригіналвідповісти на0
NewDAOdreamer
· 07-15 16:09
Гонконг все ще вміє розважатися, відкрито уникаючи проблем, але приховано їх обговорюючи.
Переглянути оригіналвідповісти на0
EthSandwichHero
· 07-14 08:31
Цю справу дійсно потрібно повільно узгоджувати.
Переглянути оригіналвідповісти на0
MrRightClick
· 07-14 08:28
Скільки гравців знову будуть тримати FUD з приводу регуляторних питань
Переглянути оригіналвідповісти на0
RugResistant
· 07-14 08:26
виявлені червоні прапори... SEC знову намагається наздогнати, як завжди smh
Глобальна шифрувальна регуляторна структура: еволюція політик країн та майбутні напрямки
Глобальна структура регулювання криптовалют: шлях еволюції від заборон до норм
Останніми роками, з швидким розвитком ринку шифрування, вимоги до регулювання шифрованих активів з боку різних країн стають все більш нагальними. Різні країни та регіони, враховуючи свої економічні, фінансові системи та стратегічні міркування, почали впроваджувати різноманітні регуляторні політики. Від безкінечних суперечок між Комісією з цінних паперів та бірж США та шифровими компаніями до всебічного запровадження законодавства про регулювання ринку шифрованих активів в Європейському Союзі, а також до складних компромісів між інноваціями та ризиками в країнах, що розвиваються, глобальна картина регулювання шифрування стає надзвичайно складною та різноманітною. Давайте разом розгорнемо карту світу регулювання шифрування і дослідимо приховані зв'язки під час цієї глобальної регуляторної хвилі.
Азія
Китайський Гонконг
У Гонконзі, Китай, шифровані активи вважаються "віртуальними активами", а не валютою, і підлягають регулюванню Комісією з цінних паперів та ф'ючерсів (SFC). Щодо стабільних монет, у Гонконзі діє ліцензійна система, яка обмежує випуск стабільних монет у гонконгських доларах ліцензованими установами. Що стосується інших токенів, NFT вважаються віртуальними активами; токени управління регулюються відповідно до правил "колективних інвестиційних планів".
Гонконг у 2023 році переглянув законодавство щодо боротьби з відмиванням грошей, вимагаючи від криптовалютних бірж отримання ліцензії. Крім того, SFC також опублікувала правила для ETF на віртуальні активи. Наразі кілька установ отримали ліцензію, а понад 20 установ подали заявки. Щодо впровадження на біржі, ліцензованим біржам дозволено обслуговувати роздрібних інвесторів. Варто звернути увагу, що ETF на біткойн та ефір було запущено в Гонконзі у 2024 році.
Гонконг активно приймає Web3 та віртуальні активи, зокрема дозволяючи роздрібним інвесторам торгувати та запроваджуючи ETF на віртуальні активи, має на меті зміцнити свою позицію міжнародного фінансового центру.
Китайський Тайвань
Регіон Тайвань в Китаї має обережне ставлення до шифрування валюти, не визнає її статусу валюти, але регулює її як спекулятивний цифровий товар і поступово вдосконалює рамки протидії відмиванню грошей та випуску токенів, схожих на цінні папери (STO).
Регіон Китаю Тайвань наразі не визнає шифрування як валюту. З 2013 року позиція Центрального банку Тайваню та Управління фінансового нагляду (FSC) полягає в тому, що біткойн не слід вважати валютою, а радше "високо спекулятивним цифровим віртуальним товаром". Щодо токенів, таких як NFT та токени управління, їх правовий статус ще не визначений, але на практиці торгівля NFT підлягає декларуванню податку на прибуток. Цінні токени визнані FSC як цінні папери та підлягають регулюванню Закону про цінні папери.
Законодавство Тайваню щодо запобігання відмиванню грошей регулює віртуальні активи. FSC наказав, що з 2014 року місцеві банки не можуть приймати біткоїни, а також не можуть надавати жодних послуг, пов'язаних із біткоїнами. Щодо випуску токенів, що є цінними паперами (STO), в Тайвані є специфічні норми, які розрізняють регуляторні шляхи залежно від суми випуску. FSC також оголосив у березні 2025 року про розробку спеціального закону для постачальників послуг віртуальних активів (VASP), метою якого є перехід від базової реєстраційної структури до всеосяжної системи ліцензування.
Китайська материкова частина
Китайська континентальна частина повністю забороняє торгівлю шифруваннями та всіма пов'язаними фінансовими діяльностями. Народний банк Китаю вважає, що шифровані валюти порушують фінансову систему та надають зручність для відмивання грошей, шахрайства, пірамідальних схем, азартних ігор та інших злочинних дій.
А в судовій практиці віртуальні валюти мають відповідні властивості майна, і в судовій практиці вже в основному склалася консенсус. У цивільній сфері судові прецеденти вважають, що віртуальні валюти мають такі характеристики, як ексклюзивність, контрольованість та обіговість, подібно до віртуальних товарів, визнаючи, що віртуальні валюти мають майнові властивості. Частина прецедентів посилається на статтю 127 Цивільного кодексу, визнаючи віртуальні валюти специфічним віртуальним майном, яке підлягає правовому захисту. У кримінальній сфері нещодавно база даних справ Верховного народного суду також чітко визначила, що віртуальні валюти належать до майна в кримінальному праві, мають майнові властивості в кримінальному праві.
Але з 2013 року банкам материкового Китаю заборонено займатися шифруванням. У вересні 2017 року Китай вирішив протягом обмеженого часу поступово закрити всі віртуальні валютні біржі в країні. У вересні 2021 року Народний банк Китаю випустив повідомлення, яке повністю забороняє послуги, пов'язані з розрахунками з віртуальною валютою та наданням інформації про трейдерів, і чітко визначає, що зайняття незаконною фінансовою діяльністю буде підлягати кримінальній відповідальності. Крім того, шахти для шифрування також були закриті, і відкриття нових шахт не дозволяється. Обслуговування жителів Китаю іноземними віртуальними валютними біржами через Інтернет також вважається незаконною фінансовою діяльністю.
Сінгапур
Сінгапур розглядає шифрування активів як "засіб платежу/товар", що переважно ґрунтується на положеннях його закону про платіжні послуги. Щодо стейблкоїнів, у Сінгапурі запроваджено ліцензовану систему випуску, і Управління грошового обігу Сінгапуру (MAS) вимагає, щоб емітенти мали резерви 1:1 та проводили щомісячний аудит. Щодо інших токенів, таких як NFT та токени управління, Сінгапур застосовує принцип випадкового визначення: NFT зазвичай не вважаються цінними паперами, тоді як токени управління, якщо вони мають право на дивіденди, можуть вважатися цінними паперами.
Законодавство про фінансові послуги та ринки, прийняте в Сінгапурі в 2022 році, регулює біржі та стабільні монети. Однак нещодавно введені нові правила DTSP значно звузили обсяг вимог щодо ліцензування, що може вплинути на шифрувальні проекти та офшорну діяльність бірж. Управління грошового обігу Сінгапуру (MAS) зазвичай видає три типи ліцензій для шифрувальних підприємств: обмін валют, стандартні платіжні послуги та великі платіжні установи, наразі вже понад 20 установ отримали ліцензії. Багато міжнародних бірж вибирають Сінгапур для створення регіональних штаб-квартир, але ці установи зазнають впливу нових правил DTSP.
Корея
У Південній Кореї шифровані активи вважаються "легальними активами", але не є законним платіжним засобом, що головним чином ґрунтується на положеннях закону про звітування про фінансову інформацію та використання (Закон про фінансову інформацію). Наразі активно просувається проект Закону про основи цифрових активів (DABA), який має на меті забезпечити більш всебічну правову базу для шифрованих активів. Діючий Закон про фінансову інформацію головним чином зосереджується на регулюванні боротьби з відмиванням коштів. Щодо стейблкоїнів, проект DABA планує вимагати прозорості резервів. Щодо інших токенів, таких як NFT та токени управління, їх правовий статус ще не визначено: NFT наразі регулюються як віртуальні активи, а токени управління можуть бути віднесені до категорії цінних паперів.
У Південній Кореї впроваджено систему ліцензування бірж з обов'язковою ідентифікацією, і наразі кілька основних бірж отримали ліцензії. Щодо впровадження бірж, корейський ринок переважно контролюється місцевими біржами, і заборонено іноземним біржам безпосередньо надавати послуги жителям Кореї. Водночас триває розробка проекту основного закону про цифрові активи (DABA), який передбачає вимогу до прозорості резервів стейблкоїнів. Ця стратегія захищає місцеві фінансові установи та їхню частку на ринку, а також полегшує регуляторам ефективний моніторинг внутрішніх торгових операцій.
Індонезія
Індонезія переживає зміну регулювання активів шифрування, що переходить від Управління торгівлі товарами та ф'ючерсами (Bappebti) до Управління фінансових послуг (OJK), що вказує на більш комплексне фінансове регулювання.
Правовий статус шифрування активів в Індонезії поки що не визначений. З огляду на нещодавній перехід регуляторних повноважень, шифрування активів класифікується як "цифрові фінансові активи".
Раніше індонезійський закон про товари регулював біржі. Однак нещодавно ухвалений Постановою OJK № 27/2024 переніс регуляторні повноваження для торгівлі криптоактивами з Bappebti до Управління фінансових послуг (OJK), цей закон набуде чинності 10 січня 2025 року. Ця нова рамка встановлює суворі вимоги до капіталу, власності та управління для цифрових активів бірж, розрахункових установ, кастодіанів та трейдерів. Усі попередні ліцензії, схвалення та реєстрації продуктів, видані Bappebti, залишаються дійсними, якщо вони не суперечать чинному законодавству.
Орган, що видає ліцензії, був переведений з Bappebti до OJK. Мінімальний статутний капітал для торгівців криптоактивами становить 100 мільярдів індонезійських рупій, і вони повинні підтримувати капітал не менше 50 мільярдів індонезійських рупій. Кошти, які використовуються для статутного капіталу, не повинні походити з незаконних дій, таких як відмивання грошей, фінансування тероризму чи фінансування зброї масового знищення. Усі постачальники послуг торгівлі цифровими фінансовими активами повинні повністю виконувати нові обов'язки та вимоги POJK 27/2024 до липня 2025 року.
Локальні біржі активно працюють на місцевому рівні. Деякі регульовані централізовані біржі пропонують послуги спот, деривативів та позабіржової торгівлі (OTC) і вимагають від користувачів дотримання KYC.
Таїланд
Таїланд активно формує свій ринок шифрування, заохочуючи відповідну торгівлю через податкові пільги та сувору ліцензійну систему, зміцнюючи свою позицію як глобального фінансового центру.
У Таїланді володіння, торгівля та видобуток шифрування є абсолютно легальними, і прибуток підлягає оподаткуванню відповідно до законодавства Таїланду.
Тайланд вже розробив законодавство про цифрові активи. Варто зазначити, що Тайланд схвалив звільнення від податку на капітальний прибуток на п'ять років для доходів від продажу криптовалюти, здійснюваних через ліцензованих постачальників послуг криптоактивів. Ця політика набуде чинності з 1 січня 2025 року і триватиме до 31 грудня 2029 року. Ця міра спрямована на те, щоб позиціонувати Тайланд як глобальний фінансовий центр і заохотити жителів торгувати на регульованих біржах. Комісія з цінних паперів і бірж Тайланду (SEC) відповідає за регулювання криптографічного ринку.
Комісія з цінних паперів Таїланду відповідає за видачу ліцензій. Біржі повинні отримати офіційний дозвіл і зареєструватися як обмежена або публічна компанія Таїланду. Вимоги до ліцензії включають мінімальний капітал (централізовані біржі - 50 мільйонів тайських бат, децентралізовані біржі - 10 мільйонів тайських бат), а також директори, керівники та основні акціонери повинні відповідати стандарту "відповідних кандидатів". Деякі міжнародні біржі отримали ліцензію SEC шляхом придбання.
Місцеві біржі активно працюють у регіоні та мають найвищий обсяг шифрування в Таїланді. Інші основні ліцензовані біржі також вже працюють у Таїланді. Комісія з цінних паперів та бірж Таїланду вжила заходів проти деяких глобальних шифрувальних бірж, щоб завадити їхній діяльності в Таїланді, оскільки вони не отримали місцеву ліцензію. Деякі міжнародні стейблкоїни також запустили свої токенізовані цифрові активи в Таїланді.
Японія
Японія є однією з перших країн у світі, яка чітко визнала правовий статус шифрування, її регуляторна структура зріла та обережна.
У законодавстві про платіжні послуги шифрування активи визнаються "законним засобом платежу". Щодо стейблкоїнів, Японія впроваджує сувору банківську/трастову монополію, вимагаючи, щоб вони були прив'язані до єни та підлягали викупу, при цьому чітко забороняючи алгоритмічні стейблкоїни. Щодо інших токенів, таких як NFT, вони вважаються цифровими товарами; тоді як токени управління можуть бути визнані "правами на колективні інвестиційні плани".
Японія офіційно визнала шифрування активів легальним засобом платежу шляхом внесення змін до закону про платіжні послуги та закону про фінансові інструменти (2020 рік). За регулюванням ринку шифрування відповідає Управління фінансових послуг (FSA). Змінений закон про платіжні послуги також додав положення про "національний режим зберігання", що дозволяє уряду за необхідності вимагати від платформ зберігати частину активів користувачів на території Японії для запобігання ризикам виведення активів. У питанні видачі ліцензій FSA відповідає за видачу ліцензій біржам, наразі вже є 45 ліцензованих установ. Ключові вимоги для отримання ліцензії на шифрування в Японії включають: наявність юридичної особи та офісу на місцевому рівні, відповідність мінімальним вимогам до капіталу (понад 10 мільйонів єн з конкретними вимогами до збереження капіталу), дотримання правил AML та KYC, подання детального бізнес-плану, а також проведення постійного звітування та аудиту.
Японський ринок в основному контролюється місцевими біржами. Якщо міжнародні платформи хочуть увійти на японський ринок, зазвичай їм потрібно робити це через спільні підприємства.
Європа
ЄС
Як одна з юрисдикцій з найрозвиненішим та широким правовим регулюванням у сфері шифрування в сучасному світі, Європа стає першим пунктом відповідності для багатьох шифрувальних проектів. ЄС продемонстрував своє лідерство як важлива глобальна юрисдикція у сфері криптовалют, створивши єдину регуляторну рамку через Законодавство про регулювання ринку шифрованих активів (MiCA).
У рамках MiCA шифрування активів визначається як "законний платіжний інструмент, але не законна валюта". Що стосується стабільних монет, MiCA впроваджує суворий контроль, вимагаючи, щоб вони мали прив'язку до фіатної валюти у співвідношенні 1:1 та достатні резерви, і лише ліцензовані установи можуть їх випускати. MiCA класифікує стабільні монети на токени, що посилаються на активи (ARTs), та токени електронної валюти (EMTs) для регулювання. Щодо інших токенів, таких як незамінні токени (NFT) та токени управління, ЄС застосовує класифікаційний підхід до регулювання: NFT зазвичай вважаються "унікальними цифровими активами" та звільняються від правил цінних паперів, тоді як токени управління розглядаються як цінні папери залежно від їх функцій та прав, які вони надають. У даний час MiCA не охоплює токени, що є цінними паперами, NFT та цифрові валюти центрального банку (CBDCs).
Європа