Криптоактиви ринку отримують нові тенденції: альткоїн ETF викликає обговорення

Біткоїн нещодавно зазнав корекції, але ринок альткоїнів продемонстрував зростання. Ефіріум подолав позначку в 3600 доларів, сектора Defi, Layer2 та інші в цілому зросли, ринок альткоїнів почав відроджуватися. Це різко контрастує з ситуацією кілька днів тому, коли біткоїн наблизився до 100 тисяч доларів, тоді як ринок альткоїнів був у жахливому стані.

На фоні послаблення регуляторного середовища традиційні фінансові установи почали звертати увагу на альткоїн ETF, що внесло нове життя в давно затихлий ринок альтів.

Тиждень тому біткоїн досяг піку в 99 тисяч доларів, ставши центром уваги медіа. Однак реакція криптоспільноти була несподівано холодною. У цьому раунді бичачого ринку, що контролюється інститутами, більшість учасників ринку не отримали вигоди від ліквідності, а навпаки, утримувані альти демонструють тенденцію до зниження, що є різкою контрастом з гучною рекламою бичачого ринку.

Ефір, як основний токен, має значно менше зростання у порівнянні з біткоїном. Обмінний курс ETH/BTC впав з початкових 0,053 до мінімуму 0,032, і лише нещодавно почав відновлюватись. Інші альткоїни також показали не надто втішні результати.

Однак, нещодавно на ринку альтів, здається, з'явилася надія. Монети, такі як SoL, XRP, LTC та Link, першими почали зростання. Щоденний обсяг торгів децентралізованої біржі екосистеми Solana перевищив 60 мільярдів доларів, XRP одноразово піднявся до 1,63 долара. Сьогодні вранці ефір різко подолав позначку в 3600 доларів, що сприяло загальному зростанню альткоїнів, причому сектор Defi за 24 години зріс на 8,47%.

Аналіз причин зростання альткоїнів, окрім загальної атмосфери бичачого ринку, участь інститутів Уолл-стріт зіграла важливу роль, особливо це проявляється в продуктах ETF.

Оглядаючи початкову точку цього ралі, запуск 11 спотових ETF на біткоїн викликав бум на ринку. Долучення основних фінансових установ сприяло процесу узаконення біткоїна, знижуючи бар'єри для участі на ринку. Тоді спотові ETF на біткоїн та ефір були схвалені, і ринок почав здогадуватися, яка монета буде наступною, що отримає схвалення. На основі ринкової капіталізації та капіталовкладень, Solana була найгучніше обговорюваною альткоїном.

В кінці червня кілька компаній з управління активами поступово подали до SEC заявки на Solana ETF. На початку липня Чиказька біржа опціонів подала офіційні документи для цих заявок, що призвело до сплеску популярності Solana ETF.

Проте, жорстка позиція SEC швидко охолодила інтерес до альткоїн ETF. У серпні з'явилися чутки про те, що заявка на ETF Solana була відкликана, аналітики вважають, що її схвалення неможливе.

Зараз ринкове середовище змінилося. Наприкінці листопада Чиказька біржа опціонів запропонувала запустити чотири ETF, пов’язані з Solana. Ці ETF були ініційовані різними установами, якщо SEC офіційно розгляне їх, остаточний термін схвалення, як очікується, буде на початку серпня 2025 року.

Крім Solana, також тривають заявки на ETF для більшості альткоїнів. Нещодавно одна компанія з шифрування інвестицій подала заяву до SEC на спотові ETF для кількох монет, таких як XRP, Litecoin, HBAR тощо. Відомо, що інші установи також готують заявки на ETF для ADA або AVAX.

Ці нові альткоїн ETF викликали широкі обговорення, ринок сповнений очікувань щодо можливих потоків капіталу. Однак з об'єктивної точки зору, для отримання схвалення ETF, криптоактиви зазвичай повинні відповідати двом умовам: не бути кваліфікованими як цінні папери та мати попередні показники, що підтверджують стабільність ринку. Наразі, крім біткоїна та ефіру, інші монети, здається, важко повністю відповідають цим стандартам.

Незважаючи на це, ринок залишається оптимістичним щодо схвалення ETF для токенів, таких як SOL, XRP та інші. Деякі аналітики прогнозують, що терміни схвалення цих ETF можуть бути продовжені до кінця 2025 року, але вважають, що ймовірність схвалення Solana ETF до кінця наступного року є досить високою.

Ця оптимістична позиція має кілька підтримуючих факторів, з яких найважливішим є ставлення нового уряду до криптоактивів, який незабаром вступить на посаду. Зобов'язання нового уряду щодо криптоіндустрії поступово реалізуються, а зміни в регуляторному середовищі надають галузі більшу впевненість.

З точки зору внутрішнього регулювання галузі, SEC незабаром зіткнеться зі зміною керівництва. Поточний голова SEC залишить свою посаду в січні 2025 року, що означає, що сувора регуляторна політика останніх років може бути змінена. Новий уряд може розширити повноваження Комісії з торгівлі товарними ф'ючерсами (CFTC), посиливши її контроль над цифровими активами, що може знизити визначення цінних паперів для криптоактивів.

З більш широкої точки зору, новий уряд має кілька членів, які є прихильниками криптоактивів, деякі з них навіть безпосередньо володіють криптоактивами. Такий склад, безумовно, вплине на майбутню регуляторну політику, і очікується, що вона буде більш м’якою.

Поза регулюванням, підприємства під новим урядом також активно займаються криптоіндустрією. Є інформація, що одна медіа-технологічна компанія веде переговори про придбання криптоактивів біржі та планує зайнятися криптооплатами. Ці тенденції відображають позитивне ставлення вищого керівництва до криптоіндустрії.

Виходячи з цих факторів, ринок знову запалав надією на альти ETF. Зі зміною регуляторної позиції суперечки щодо цінних паперів альтів можуть зменшитися, що закладе основу для реалізації ETF.

Навіть якщо перспектива ETF для альтів ще неясна, традиційні фінансові інститути не хочуть відмовлятися від цього величезного ринку. Вони розробляють нові інвестиційні продукти та похідні інструменти навколо криптоактивів, щоб інвестори могли включити криптоактиви до свого портфелю.

Деякі постачальники індексів розробляють нові продукти, пов'язані з криптовалютами, включаючи ф'ючерси на криптовалюти та опціонні продукти, що забезпечують захист від зниження. Водночас деякі інвестиційні консультанти також розглядають можливість збільшення експозиції до біткоїна в портфелях ETF.

У довгостроковій перспективі, з огляду на зняття регуляторних обмежень та зростання інтересу інвесторів, поглиблене дослідження криптоактивів з боку установ стане неминучою тенденцією. У майбутньому продуктова та стандартна форма криптоактивів буде додатково зміцнена, а пов'язані деривативи можуть пережити вибухове зростання, надаючи інвесторам більше інвестиційних можливостей.

Існуючі продукти ETF також отримають вигоду від цієї тенденції. Наприклад, щодо спотового ETF на ефір, його приплив капіталу завжди був нижчим, ніж у біткоїн-ETF. З покращенням регуляторного середовища ефірний ETF може отримати більше привабливості, особливо якщо буде можливість додавання функції стейкінгу.

Проте фактичний приплив коштів в ETF ще потрібно спостерігати. Навіть ефір, привабливість якого для традиційного капіталу також відносно обмежена. Деякі великі компанії з управління активами заявили, що наразі не проявляють великого інтересу до криптоактивів, окрім біткоїна та ефіру.

Незалежно від того, як просуватиметься схвалення в майбутньому, ринкова спекуляція навколо альти ETF вже почалася, що безумовно є потужним стимулом для довгостроково млявого ринку альтів. У зв'язку зі змінами в регуляторному середовищі та розробкою нових продуктів, ринок Криптоактивів може бути на порозі нового етапу розвитку.