Нещодавно, спілкуючись з досвідченими фахівцями галузі, виникло спільне думка: традиційна теорія "кожні чотири роки" більше не підходить для сучасного ринку криптоактивів. Якщо інвестори все ще дотримуються старих уявлень, сподіваючись на отримання великих прибутків через довгострокове утримання, вони, ймовірно, вже відстають від ринкового ритму.
Сучасна екосистема криптоактивів перетворилася на чотири паралельні унікальні цикли, кожен з яких має свій специфічний ритм, стратегії та логіку прибутку:
Довгостроковий цикл зростання біткойна
Біткоїн перетворився з об'єкта спекуляцій на актив для інституційного розподілу. Обсяги фінансування та логіка розподілу, що виникли завдяки Уолл-стріт, публічним компаніям та ETF, кардинально змінили традиційну модель чергування бичачого та ведмежого ринків.
Ключова зміна полягає в значному зменшенні кількості монет, що належать роздрібним інвесторам, тоді як інституційні інвестори, представлені деякими технологічними компаніями, активно виходять на ринок. Ця фундаментальна зміна в структурі володіння монетами перетворює механізми виявлення ціни біткоїна та його волатильність.
Роздрібні інвестори стикаються з подвійним тиском часу та альтернативних витрат. Інституційні інвестори можуть витримувати період утримання від 3 до 5 років, щоб дочекатися реалізації довгострокової вартості біткоїна, тоді як роздрібні інвестори зазвичай не можуть зберігати таку терплячість і здатність до фінансового розміщення.
У майбутньому може виникнути період повільного зростання біткойна, що триватиме понад десять років. Річна прибутковість може стабілізуватися в межах 20-30%, але денна волатильність значно знизиться, більш нагадуючи стабільно зростаючу технологічну акцію.
Короткий цикл уваги мем-монет
Меми монет у моменти, коли технічний наратив не є привабливим, зазвичай заповнюють "нудну порожнечу" ринку, реагуючи на зміни ринкових емоцій, фінансових потоків і уваги.
Суть мем-коінів полягає в забезпеченні "миттєвого задоволення" як спекулятивного інструменту. Їм не потрібне детальне планування проекту, достатньо символу, який викликає резонанс. Від тваринних тем до політичних питань, від концепцій штучного інтелекту до ІП спільноти, мем-коіни перетворилися на повноцінний ланцюг "монетизації емоцій".
Варто зазначити, що "швидка ротація" мем-монет робить їх барометром ринкових настроїв і резервуаром для капіталу. Коли грошей багато, це майданчик для спекуляцій; коли грошей не вистачає, це стає останнім притулком для спекулянтів.
Однак ринок мем-монет перетворюється з "народного свята" на "професійні змагання". Звичайним інвесторам стає все важче отримувати прибуток у цій високоактивній ротації. З приходом професійних команд та великих капіталів цей колишній "народний рай" стає все більш конкурентним.
Довгостроковий цикл розвитку технологічних інновацій
Справжніми інноваціями з технічними бар'єрами, такими як розширення Layer2, технології нульового знання, інфраструктура ШІ тощо, зазвичай потрібно 2-3 роки або навіть більше, щоб побачити реальні результати. Ці проєкти слідують кривій зрілості технологій, а не емоційним циклам капітального ринку, між якими існує очевидний часовий розрив.
Технологічні проекти часто критикуються ринком, головним чином через те, що на етапі концепції їм присвоюють занадто високу оцінку, а на стадії «долини смерті», коли технологія насправді реалізується, їх недооцінюють. Це визначає, що вивільнення вартості технологічних проектів має нелінійний стрибкоподібний характер.
Для інвесторів, які мають терпіння та технічну оцінку, розміщення потенційних технологічних проєктів на стадії "долини смерті" може бути найкращою стратегією для отримання надлишкових доходів. Але це вимагає від інвесторів здатності витримувати тривале очікування та коливання ринку.
Короткий цикл інноваційних гарячих точок
Перед формуванням основних технологічних наративів різні малі інноваційні гарячі точки швидко змінювали одна одну: від токенізації фізичних активів до децентралізованого Інтернету речей, від AI-агентів до інфраструктури AI, кожна маленька гаряча точка могла мати лише 1-3 місяці вікна.
Фрагментація цього наративу та висока частота обертання відображають подвійні обмеження на дефіцит уваги ринку та ефективність пошуку прибутку капіталом.
Типові цикли малих гарячих точок зазвичай слідують шестистадійному режиму "перевірка концепції → тестування капіталу → посилення громадської думки → панічний вхід → завищена оцінка → виведення капіталу". Щоб отримати прибуток у цьому режимі, ключовим є входження на етапі "перевірка концепції" до "тестування капіталу" і вихід на піку "панічного входу".
Конкуренція між малими гарячими точками за своєю суттю є боротьбою за ресурси уваги. Але між гарячими точками часто існує технологічна взаємозалежність і концептуальні прогресії. Наприклад, протоколи контексту моделей та стандарти взаємодії між агентами в інфраструктурі AI насправді є технологічною основою для реконструкції наративу AI-агентів. Якщо подальший наратив зможе продовжити попередні гарячі точки, сформувати систематичну оновлену взаємодію та насправді встановити стійкий замкнутий цикл цінності в цьому процесі, це, ймовірно, призведе до великого буму, подібного до літа DeFi.
З огляду на нинішню маленьку гарячу ситуацію, на рівні інфраструктури ШІ найімовірніше, що прорив відбудеться першим. Якщо базові технології, такі як протоколи контексту моделей, стандарти зв'язку між агентами, розподілена обчислювальна потужність, інференція, дані мережі тощо, зможуть органічно інтегруватися, дійсно з'явиться потенціал для створення значної хвилі, подібної до "літа ШІ".
Загалом, глибоке розуміння чотирьох видів паралельних циклічних характеристик дозволяє знайти відповідну стратегію в кожному темпі. Безсумнівно, одне "чотирирічне коло" мислення вже не відповідає складності сучасного ринку. Адаптація до нової норми "паралельних багатох циклів" може бути справжнім ключем до отримання прибутку в цьому ринку.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
шифрування ринок входить в епоху різноманітних циклів, традиційна теорія чотирьох років більше не підходить
Цикл диверсифікації ринку криптоактивів
Нещодавно, спілкуючись з досвідченими фахівцями галузі, виникло спільне думка: традиційна теорія "кожні чотири роки" більше не підходить для сучасного ринку криптоактивів. Якщо інвестори все ще дотримуються старих уявлень, сподіваючись на отримання великих прибутків через довгострокове утримання, вони, ймовірно, вже відстають від ринкового ритму.
Сучасна екосистема криптоактивів перетворилася на чотири паралельні унікальні цикли, кожен з яких має свій специфічний ритм, стратегії та логіку прибутку:
Довгостроковий цикл зростання біткойна
Біткоїн перетворився з об'єкта спекуляцій на актив для інституційного розподілу. Обсяги фінансування та логіка розподілу, що виникли завдяки Уолл-стріт, публічним компаніям та ETF, кардинально змінили традиційну модель чергування бичачого та ведмежого ринків.
Ключова зміна полягає в значному зменшенні кількості монет, що належать роздрібним інвесторам, тоді як інституційні інвестори, представлені деякими технологічними компаніями, активно виходять на ринок. Ця фундаментальна зміна в структурі володіння монетами перетворює механізми виявлення ціни біткоїна та його волатильність.
Роздрібні інвестори стикаються з подвійним тиском часу та альтернативних витрат. Інституційні інвестори можуть витримувати період утримання від 3 до 5 років, щоб дочекатися реалізації довгострокової вартості біткоїна, тоді як роздрібні інвестори зазвичай не можуть зберігати таку терплячість і здатність до фінансового розміщення.
У майбутньому може виникнути період повільного зростання біткойна, що триватиме понад десять років. Річна прибутковість може стабілізуватися в межах 20-30%, але денна волатильність значно знизиться, більш нагадуючи стабільно зростаючу технологічну акцію.
Короткий цикл уваги мем-монет
Меми монет у моменти, коли технічний наратив не є привабливим, зазвичай заповнюють "нудну порожнечу" ринку, реагуючи на зміни ринкових емоцій, фінансових потоків і уваги.
Суть мем-коінів полягає в забезпеченні "миттєвого задоволення" як спекулятивного інструменту. Їм не потрібне детальне планування проекту, достатньо символу, який викликає резонанс. Від тваринних тем до політичних питань, від концепцій штучного інтелекту до ІП спільноти, мем-коіни перетворилися на повноцінний ланцюг "монетизації емоцій".
Варто зазначити, що "швидка ротація" мем-монет робить їх барометром ринкових настроїв і резервуаром для капіталу. Коли грошей багато, це майданчик для спекуляцій; коли грошей не вистачає, це стає останнім притулком для спекулянтів.
Однак ринок мем-монет перетворюється з "народного свята" на "професійні змагання". Звичайним інвесторам стає все важче отримувати прибуток у цій високоактивній ротації. З приходом професійних команд та великих капіталів цей колишній "народний рай" стає все більш конкурентним.
Довгостроковий цикл розвитку технологічних інновацій
Справжніми інноваціями з технічними бар'єрами, такими як розширення Layer2, технології нульового знання, інфраструктура ШІ тощо, зазвичай потрібно 2-3 роки або навіть більше, щоб побачити реальні результати. Ці проєкти слідують кривій зрілості технологій, а не емоційним циклам капітального ринку, між якими існує очевидний часовий розрив.
Технологічні проекти часто критикуються ринком, головним чином через те, що на етапі концепції їм присвоюють занадто високу оцінку, а на стадії «долини смерті», коли технологія насправді реалізується, їх недооцінюють. Це визначає, що вивільнення вартості технологічних проектів має нелінійний стрибкоподібний характер.
Для інвесторів, які мають терпіння та технічну оцінку, розміщення потенційних технологічних проєктів на стадії "долини смерті" може бути найкращою стратегією для отримання надлишкових доходів. Але це вимагає від інвесторів здатності витримувати тривале очікування та коливання ринку.
Короткий цикл інноваційних гарячих точок
Перед формуванням основних технологічних наративів різні малі інноваційні гарячі точки швидко змінювали одна одну: від токенізації фізичних активів до децентралізованого Інтернету речей, від AI-агентів до інфраструктури AI, кожна маленька гаряча точка могла мати лише 1-3 місяці вікна.
Фрагментація цього наративу та висока частота обертання відображають подвійні обмеження на дефіцит уваги ринку та ефективність пошуку прибутку капіталом.
Типові цикли малих гарячих точок зазвичай слідують шестистадійному режиму "перевірка концепції → тестування капіталу → посилення громадської думки → панічний вхід → завищена оцінка → виведення капіталу". Щоб отримати прибуток у цьому режимі, ключовим є входження на етапі "перевірка концепції" до "тестування капіталу" і вихід на піку "панічного входу".
Конкуренція між малими гарячими точками за своєю суттю є боротьбою за ресурси уваги. Але між гарячими точками часто існує технологічна взаємозалежність і концептуальні прогресії. Наприклад, протоколи контексту моделей та стандарти взаємодії між агентами в інфраструктурі AI насправді є технологічною основою для реконструкції наративу AI-агентів. Якщо подальший наратив зможе продовжити попередні гарячі точки, сформувати систематичну оновлену взаємодію та насправді встановити стійкий замкнутий цикл цінності в цьому процесі, це, ймовірно, призведе до великого буму, подібного до літа DeFi.
З огляду на нинішню маленьку гарячу ситуацію, на рівні інфраструктури ШІ найімовірніше, що прорив відбудеться першим. Якщо базові технології, такі як протоколи контексту моделей, стандарти зв'язку між агентами, розподілена обчислювальна потужність, інференція, дані мережі тощо, зможуть органічно інтегруватися, дійсно з'явиться потенціал для створення значної хвилі, подібної до "літа ШІ".
Загалом, глибоке розуміння чотирьох видів паралельних циклічних характеристик дозволяє знайти відповідну стратегію в кожному темпі. Безсумнівно, одне "чотирирічне коло" мислення вже не відповідає складності сучасного ринку. Адаптація до нової норми "паралельних багатох циклів" може бути справжнім ключем до отримання прибутку в цьому ринку.