RWA: активна токенізація, що шукає прорив у вузькому місці
Вступ
Токенізація реальних активів має на меті підвищення ліквідності, прозорості та доступності, щоб більше людей могли отримати доступ до активів високої вартості. Це пояснення хоч і загальне, але не зовсім точне. У цій статті я розгляну RWA з особистої точки зору в актуальному контексті.
Поєднання блокчейну з реальними активами можна простежити до Colored Coins на біткоїні. Завдяки наданню певним Satoshi атрибутів, що представляють зовнішні активи, було реалізовано першу системну спробу маркування та управління реальними активами на блокчейні. Однак через обмеження скриптів біткоїна та проблеми централізованої довіри ця концепція верифікації врешті-решт не мала успіху.
Після того, як Ефіріум відкрив епоху Тюрінга, різноманітні наративи пережили піки, але RWA, окрім стабільних монет, так і не змогли досягти прориву. Це в основному зумовлено такими причинами:
Блокчейн за своєю суттю важко співіснувати з регулюванням, тоді як RWA повинні базуватися на централізованих сутностях і регуляторній основі.
Висока складність активів. Фінансові активи відносно легко підлягають токенізації, але токенізація нетоварних активів стикається з безліччю викликів.
У порівнянні з волатильними цифровими активами, прибутковість реальних активів є нижчою, що призводить до відсутності мотивації для участі.
Два, регуляторна рамка поступово встановлюється
Нещодавно в Гонконгу, Дубаї, Сінгапурі та інших регіонах були прийняті регуляторні рамки, пов'язані з RWA, що забезпечило основу для розвитку RWA. Але фрагментація регулювання та обережне ставлення традиційних фінансових установ до ризиків залишаються основними перешкодами.
Наразі регуляторні рамки в різних регіонах в основному охоплюють такі аспекти:
Вимоги до визнання та реєстрації цінних паперів
KYC/AML
Обмеження кваліфікації інвесторів
Розкриття інформації
Управління стабільними монетами
Обмеження ліквідності
Хоча впровадження регуляторної рамки створило умови для розвитку RWA, воно також принесло нові виклики. Наразі RWA протоколи загалом страждають від браку доступності та взаємодії, що створює стан, схожий на "острови".
Деякі проекти досліджують можливості децентралізації в рамках комплаєнсу. Наприклад, певний протокол уникає класифікації своїх токенів як цінних паперів завдяки спеціальному дизайну та спрощує їх обіг у публічних блокчейнах за допомогою кросчейн-мостів. Однак такий складний підхід може не бути ідеальною моделлю RWA.
Ключем до розвитку RWA в майбутньому є те, як реалізувати взаємозв'язок між різними юрисдикціями та взаємодіяти з світом на блокчейні в межах можливого, зрештою досягнувши фінансової інклюзії.
Поточні RWA активи в мережі в основному включають приватні кредити, облігації США, сировинні товари, нерухомість та акційні цінні папери. Вони в основному націлені на традиційних фінансових користувачів, особливо на малий та середній бізнес і інституційних користувачів.
Переваги передачі цих активів на блокчейн включають:
7*24 години миттєвого розрахунку
Порушення регіональної ліквідності
Зниження граничних витрат на обслуговування
Надання фінансових каналів для спеціальних галузей
Зниження бар'єру входу для інвесторів
Для криптовалютної індустрії успіх RWA відкриє величезний ринковий простір. Водночас RWA також може забезпечити більш стійку базу активів для протоколів DeFi, надаючи користувачам більше варіантів розподілу активів.
Чотири. Потенційна роль RWA
RWA має потенціал стати "мечем" світу блокчейн, особливо в таких спеціальних сферах, як інтелектуальна власність. Наприклад, у випадку NFT, на даний момент власники NFT часто не володіють фактичними правами на відповідні IP. RWA може запропонувати нові ідеї для вирішення таких проблем, дозволяючи інвесторам отримувати більше суттєвих прав.
Пʼять, майбутнє
RWA має потенціал для перетворення фінансової системи, може перенести можливості реального світу у світ блокчейну та допомогти регулювати екосистему блокчейну. Проте, обмеження нинішньої регуляторної рамки роблять його все ще схожим на приватний протокол у публічній мережі. У майбутньому необхідно подолати ці бар'єри для досягнення справжнього глобального управління активами та інвестицій.
Ідеальний RWA повинен забезпечити безшовне управління активами та інвестиціями через часові зони та регіони, дозволяючи користувачам вільно здійснювати різні фінансові операції по всьому світу. Цей світ, що функціонує на глобальному публічному реєстрі, є остаточною метою RWA.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
18 лайків
Нагородити
18
8
Поділіться
Прокоментувати
0/400
AirdropHunter9000
· 07-14 20:26
Знову регулятори щось затівають
Переглянути оригіналвідповісти на0
MetaverseLandlord
· 07-14 03:00
Це знову історія про те, як регулятори згладжують гострі кути.
RWA: Можливості та виклики токенізації блокчейн-активів
RWA: активна токенізація, що шукає прорив у вузькому місці
Вступ
Токенізація реальних активів має на меті підвищення ліквідності, прозорості та доступності, щоб більше людей могли отримати доступ до активів високої вартості. Це пояснення хоч і загальне, але не зовсім точне. У цій статті я розгляну RWA з особистої точки зору в актуальному контексті.
! RWA: Слон у проваллі
Один. Попередні спроби та виклики
Поєднання блокчейну з реальними активами можна простежити до Colored Coins на біткоїні. Завдяки наданню певним Satoshi атрибутів, що представляють зовнішні активи, було реалізовано першу системну спробу маркування та управління реальними активами на блокчейні. Однак через обмеження скриптів біткоїна та проблеми централізованої довіри ця концепція верифікації врешті-решт не мала успіху.
Після того, як Ефіріум відкрив епоху Тюрінга, різноманітні наративи пережили піки, але RWA, окрім стабільних монет, так і не змогли досягти прориву. Це в основному зумовлено такими причинами:
Блокчейн за своєю суттю важко співіснувати з регулюванням, тоді як RWA повинні базуватися на централізованих сутностях і регуляторній основі.
Висока складність активів. Фінансові активи відносно легко підлягають токенізації, але токенізація нетоварних активів стикається з безліччю викликів.
У порівнянні з волатильними цифровими активами, прибутковість реальних активів є нижчою, що призводить до відсутності мотивації для участі.
Два, регуляторна рамка поступово встановлюється
Нещодавно в Гонконгу, Дубаї, Сінгапурі та інших регіонах були прийняті регуляторні рамки, пов'язані з RWA, що забезпечило основу для розвитку RWA. Але фрагментація регулювання та обережне ставлення традиційних фінансових установ до ризиків залишаються основними перешкодами.
Наразі регуляторні рамки в різних регіонах в основному охоплюють такі аспекти:
Хоча впровадження регуляторної рамки створило умови для розвитку RWA, воно також принесло нові виклики. Наразі RWA протоколи загалом страждають від браку доступності та взаємодії, що створює стан, схожий на "острови".
Деякі проекти досліджують можливості децентралізації в рамках комплаєнсу. Наприклад, певний протокол уникає класифікації своїх токенів як цінних паперів завдяки спеціальному дизайну та спрощує їх обіг у публічних блокчейнах за допомогою кросчейн-мостів. Однак такий складний підхід може не бути ідеальною моделлю RWA.
Ключем до розвитку RWA в майбутньому є те, як реалізувати взаємозв'язок між різними юрисдикціями та взаємодіяти з світом на блокчейні в межах можливого, зрештою досягнувши фінансової інклюзії.
! RWA: Слон у проваллі
Три, категорії активів та переваги
Поточні RWA активи в мережі в основному включають приватні кредити, облігації США, сировинні товари, нерухомість та акційні цінні папери. Вони в основному націлені на традиційних фінансових користувачів, особливо на малий та середній бізнес і інституційних користувачів.
Переваги передачі цих активів на блокчейн включають:
Для криптовалютної індустрії успіх RWA відкриє величезний ринковий простір. Водночас RWA також може забезпечити більш стійку базу активів для протоколів DeFi, надаючи користувачам більше варіантів розподілу активів.
Чотири. Потенційна роль RWA
RWA має потенціал стати "мечем" світу блокчейн, особливо в таких спеціальних сферах, як інтелектуальна власність. Наприклад, у випадку NFT, на даний момент власники NFT часто не володіють фактичними правами на відповідні IP. RWA може запропонувати нові ідеї для вирішення таких проблем, дозволяючи інвесторам отримувати більше суттєвих прав.
Пʼять, майбутнє
RWA має потенціал для перетворення фінансової системи, може перенести можливості реального світу у світ блокчейну та допомогти регулювати екосистему блокчейну. Проте, обмеження нинішньої регуляторної рамки роблять його все ще схожим на приватний протокол у публічній мережі. У майбутньому необхідно подолати ці бар'єри для досягнення справжнього глобального управління активами та інвестицій.
Ідеальний RWA повинен забезпечити безшовне управління активами та інвестиціями через часові зони та регіони, дозволяючи користувачам вільно здійснювати різні фінансові операції по всьому світу. Цей світ, що функціонує на глобальному публічному реєстрі, є остаточною метою RWA.
! RWA: Слон у проваллі