Tether Глибина布局Біткойн екосистеми викликала жваве обговорення

На нещодавній конференції Біткойн генеральний директор Tether Паоло Ардойно висловив свою прихильність до Біткойн, що насправді відображає стратегічне ядро компанії. Як найбільший у світі емітент стабільних монет, Tether глибоко проникає в екосистему Біткойн на кількох рівнях: від розподілу активів до майнінгового бізнесу, від інвестицій в екосистему до будівництва інфраструктури, всебічно проникаючи в ключові елементи нового глобального фінансового порядку.

Однак ці дії Tether також викликали суперечки. Деякі вважають, що компанія штучно підвищує ціну Біткойна шляхом постійного випуску стейблкоінів, створюючи систему, в якій обсяги Біткойна, золота та випуск стейблкоінів взаємодіють між собою.

Стратегія резервування Біткойн викликає запитання

З травня 2023 року компанія Tether почала використовувати частину чистого операційного прибутку для купівлі Біткойн. Станом на перший квартал 2025 року, вартість Біткойн, якими вона володіє, становить приблизно 7,66 мільярда доларів США, що є значним зростанням порівняно з попереднім кварталом. Ардойно повідомив, що компанія наразі володіє більш ніж 100 тисячами Біткойн та понад 50 тоннами золота. Лише у 2024 році Tether отримала чистий прибуток у 13,7 мільярда доларів США, з яких приблизно 5 мільярдів доларів США надійшло від інвестицій в золото та Біткойн.

Проте деякі аналітики вказують на те, що Tether може бути єдиним великим покупцем на ринку Біткойн, підвищуючи ціну Біткойн через нову емісію стейблкоінів, а потім продаючи частину для отримання прибутку та купуючи долари та золото як резерв, щоб підтвердити свою легітимність. Ця модель називається "остання карткова будівля", і як тільки вона зіткнеться з регулюванням або виснаженням попиту, вся система може втратити баланс.

У квітні цього року Tether спільно з іншими установами створив криптоінвестиційну компанію Twenty One Capital, метою якої є створення глобальної платформи з придбання та управління активами Біткойн, загальний обсяг якої складе 3 мільярди доларів. Існує думка, що це є "оболонковою операцією", оскільки більшість Біткойнів, які резервуються на цій платформі, безпосередньо походять від Tether.

Амбіційна стратегія видобутку

Окрім резервів активів, Tether також активно займається сферою майнінгу Біткойн. З 2023 року компанія запустила проект майнінгу Біткойн на основі відновлювальної енергії в Уругваї, а потім взяла участь у програмі вулканічної енергії в Сальвадорі. Наразі Tether інвестувала 500 мільйонів доларів у три країни: Уругвай, Парагвай та Сальвадор, збудувавши інтегрований майнінговий комплекс.

Одночасно Tether також розширює свою глобальну майнінгову присутність через інвестиції та злиття, вже інвестувавши в кілька компаній, що охоплюють закупівлю чіпів, виробництво серверів, будівництво дата-центрів та інші аспекти. Цього року компанія навіть оголосила про розгортання потужностей в децентралізованих майнінгових пулах та планує відкрити вихідний код свого програмного забезпечення для майнінгу Біткойн.

Ардоіно на конференції з Біткойну розповів, що Tether вже інвестував понад 2 мільярди доларів у енергетичний та інфраструктурний сектори, і очікується, що до кінця року стане найбільшим у світі майнером Біткойн.

Всебічна структура екосистеми Біткойн

Стратегічне розташування Tether також поширюється на інші аспекти екосистеми Біткойн. На технологічному рівні компанія випустила стабільні монети на кількох протоколах, пов'язаних з Біткойн; у сфері інструментів гаманців було запущено самообслуговуючий гаманець, що підтримує Біткойн та стабільні монети; у сфері платіжної екосистеми було пожертвувано на відкриті проекти для оптимізації обробників крипто-платежів.

У сфері культури та освіти Tether популяризує культуру Біткойна, організовуючи саміти, спонсоруючи футбольні клуби та співпрацюючи з кількома університетами для поширення знань про Біткойн.

Ардоїно зазначив, що мета Tether полягає у створенні більш доступної, стійкої та корисної екосистеми Біткойн. Він підкреслив, що історія Біткойн не про конкретну особу, а про глобальну громаду, яка віддана ідеї. Tether сподівається допомогти більшій кількості людей приєднатися до екосистеми, надаючи їм інструменти суверенітету та безпеки.