У Блокчейні існує безліч реальних активів ( RWA ), включаючи нерухомість, приватний кредит та державні облігації тощо. Хоча деякі RWA, такі як стабільні монети, існують вже багато років, проте інші типи RWA, такі як державні облігації США, нещодавно з'явилися у зв'язку з підвищенням процентних ставок.
У цій статті буде коротко представлено кілька типів доходних RWA:
Нерухомість
Приватне кредитування
Державні облігації
RWA створюється емітентом шляхом отримання активів з реального світу, токенізації їх у блокчейні та розподілу токенів серед користувачів. Без емітента RWA не може існувати у блокчейні.
Деякі основні емітенти RWA включають:
Centrifuge: найбільший у блокчейні приватний кредитний емітент, активно випускає RWA на суму 2,38 мільйона доларів.
Franklin Templeton: традиційний фінансовий інститут, що випускає токенізовані державні облігації, активно випустивши RWA на суму 3.1 мільярда доларів.
Wisdom Tree: установа, що випускає фонди, які відстежують державні облігації, активне випускання RWA на суму 1100 мільйонів доларів.
Ці емітенти підкреслюють, як позаблокові сутності можуть забезпечувати підтримку для RWA у блокчейні. Franklin Templeton та WisdomTree є досвідченими традиційними фінансовими компаніями, основний бізнес яких не пов'язаний з криптовалютами. Вони почали експериментувати з RWA, токенізуючи традиційні фінансові інструменти для задоволення потреб інституційних клієнтів. Ця спроба має потенціал залучити велику кількість нових користувачів у криптосферу.
Доходний RWA зростання
Станом на 30 вересня, ринкова вартість RWA досягла 24,9 мільярда доларів США, що на 9,6% нижче від пікового значення 27,5 мільярда доларів США 19 квітня. Хоча RWA, пов'язані з державними облігаціями, демонструють сильне зростання, проте за останні 18 місяців обсяги приватного кредитування значно зменшилися, що призвело до зниження ринкової вартості RWA нижче історично високих показників.
У цьому році за три квартали вартість не стейблкоїнів RWA зросла на 1,05 мільярда доларів США, з яких 855,7 мільйона доларів США походять з державних облігацій та інших облігацій, нерухомості та приватного кредитування.
приватне кредитування
Приватне кредитування є формою кредитування, яка надається нефінансовими установами. Після фінансової кризи 2008 року, у зв'язку з посиленням регулювання банків, ринок приватного кредитування значно зріс. Станом на серпень 2023 року, світова оцінка ринку приватного кредитування становить 1,5 трильйона доларів.
У цьому році за перші три квартали, активна вартість приватних кредитів у блокчейні зросла на 210,5 мільйона доларів (84%). Більшість зростання (74%) походить від Centrifuge, який збільшив залишок непогашених кредитів на 155,7 мільйона доларів. Clearpool зростав найшвидше, залишок кредитів зріс на 966%, досягнувши 23,96 мільйона доларів.
Хоча у 2023 році спостерігається зростання, загальна вартість приватних кредитів у блокчейні все ще на 70% нижча за історичний максимум у 15,4 мільярда доларів США 2022 року. Після різкого підвищення процентних ставок Федеральною резервною системою активні кредити значно зменшилися.
У блокчейні прибутковість приватних кредитних позик помітно вища, ніж у DeFi-кредитних протоколах, таких як Aave та Compound. Протягом перших трьох кварталів цього року середня добова різниця ставок становила 7,7%. Однак приватні кредитні позики можуть не мати такої надмірної застави, як DeFi-кредитні протоколи.
нерухомість
Нерухомість є категорією матеріальних активів, яка включає житлову, комерційну нерухомість та землю. У 2023 році нерухомість є найбільшою категорією активів у світі, вартістю приблизно 613 трильйонів доларів.
У перші три квартали цього року загальна вартість нерухомості у блокчейні склала 1,78 мільйона доларів США. Токен RealT є найбільшим емітентом, займаючи 49% ринкової частки. Tangible демонструє найсильніше зростання, з 100 тисяч до 64 мільйонів доларів США.
державні облігації та інші облігації
Державні облігації США вважаються найнадійнішими та найбезпечнішими дохідними активами. У 2022 році світова ринкова вартість облігацій склала 133 трильйони доларів.
Цього року за три квартали, вартість токенізованих державних облігацій та інших облігацій зросла на 5,5705 мільйонів доларів США. Ondo Finance, Franklin Templeton та Matrixdock є трьома провідними емітентами, які випустили в загальному 5,7205 мільйонів доларів активів (, що становить 85% ), цього року новий випуск становив 4,685 мільйонів доларів.
Frigg.eco випускає облігації, пов'язані з розробниками сталевої інфраструктури, схожі на корпоративні облігації. stUSDT – це ще один токенізований державний актив з ринковою капіталізацією близько 1,8 мільярда доларів, але нещодавно отримав критику через недостатню прозорість.
Протягом останніх 18 місяців короткострокова дохідність державних облігацій США постійно перевищує дохідність депозитів у стейблах. Цього року середня денна різниця між ними становить близько 3%. Середня різниця в дохідності між облігаціями компаній з рейтингом AAA та дохідністю стейблів у блокчейні становить 2,7%.
Перспектива
Попит на прибуток з боку крипто-ринкових користувачів сприяв зростанню RWA у блокчейні. Цього року нова вартість RWA надійшла приблизно на 82% від прибуткових RWA. У загальному обсязі RWA частка прибуткових RWA зросла з 31% на початку року до 53%.
З 2021 по 2023 рік зміна монетарної політики Федеральної резервної системи створила новий попит на RWA. Більшість користувачів RWA є криптоорієнтованими користувачами, а не новими користувачами чи традиційними інвесторами. Середній час створення адреси користувача, що взаємодіє з токенами RWA, раніший за ці активи.
Станом на кінець серпня, 3232 унікальні адреси володіють основними RWA активами. Середній вік адреси становить 882 дні, а середній вік активів RWA становить 375 днів. 20% адрес почали торгівлю у блокчейні ще в 2023 році та більше трьох років тому, коли RWA почали зростання.
Хоча багато RWA випускаються у блокчейні, користувачам все ще потрібно пройти перевірку KYC/AML для взаємодії. RWA має унікальні ризики, такі як дефолт приватних кредитних позичальників, що може призвести до втрат для вкладників у блокчейні.
Політика Федеральної резервної системи є ключовим чинником, що впливає на розвиток RWA. Підвищення процентних ставок робить прибуток поза блокчейном більш привабливим, а також змінює типи RWA, які є найбільш цінними.
В цілому, зростання RWA в основному зумовлене попитом з боку нативних крипто-користувачів, але участь традиційних фінансових компаній показує потенціал для залучення нових користувачів. У 2023 році RWA демонструє сильні темпи, багато активів досягли майже рекордних рівнів капіталізації. Зміни макроекономічного середовища та попит користувачів продовжуватимуть впливати на розвиток цієї сфери.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
14 лайків
Нагородити
14
4
Репост
Поділіться
Прокоментувати
0/400
StakeWhisperer
· 19год тому
шифрування熱度卷土重来
Переглянути оригіналвідповісти на0
TokenomicsTherapist
· 19год тому
Ринок американських облігацій набирає обертів
Переглянути оригіналвідповісти на0
MissingSats
· 20год тому
Звичайно, в майбутньому є можливість.
Переглянути оригіналвідповісти на0
Deconstructionist
· 20год тому
Дивлюсь на перспективи американських облігацій у блокчейні
Облігації США ведуть до зростання RWA, у блокчейні активи з прибутком зустрічають хвилю попиту
Блокчейн上的收益型实物资产:美债推动зростання，原生用户需求攀升
У Блокчейні існує безліч реальних активів ( RWA ), включаючи нерухомість, приватний кредит та державні облігації тощо. Хоча деякі RWA, такі як стабільні монети, існують вже багато років, проте інші типи RWA, такі як державні облігації США, нещодавно з'явилися у зв'язку з підвищенням процентних ставок.
У цій статті буде коротко представлено кілька типів доходних RWA:
RWA створюється емітентом шляхом отримання активів з реального світу, токенізації їх у блокчейні та розподілу токенів серед користувачів. Без емітента RWA не може існувати у блокчейні.
Деякі основні емітенти RWA включають:
Ці емітенти підкреслюють, як позаблокові сутності можуть забезпечувати підтримку для RWA у блокчейні. Franklin Templeton та WisdomTree є досвідченими традиційними фінансовими компаніями, основний бізнес яких не пов'язаний з криптовалютами. Вони почали експериментувати з RWA, токенізуючи традиційні фінансові інструменти для задоволення потреб інституційних клієнтів. Ця спроба має потенціал залучити велику кількість нових користувачів у криптосферу.
Доходний RWA зростання
Станом на 30 вересня, ринкова вартість RWA досягла 24,9 мільярда доларів США, що на 9,6% нижче від пікового значення 27,5 мільярда доларів США 19 квітня. Хоча RWA, пов'язані з державними облігаціями, демонструють сильне зростання, проте за останні 18 місяців обсяги приватного кредитування значно зменшилися, що призвело до зниження ринкової вартості RWA нижче історично високих показників.
У цьому році за три квартали вартість не стейблкоїнів RWA зросла на 1,05 мільярда доларів США, з яких 855,7 мільйона доларів США походять з державних облігацій та інших облігацій, нерухомості та приватного кредитування.
приватне кредитування
Приватне кредитування є формою кредитування, яка надається нефінансовими установами. Після фінансової кризи 2008 року, у зв'язку з посиленням регулювання банків, ринок приватного кредитування значно зріс. Станом на серпень 2023 року, світова оцінка ринку приватного кредитування становить 1,5 трильйона доларів.
У цьому році за перші три квартали, активна вартість приватних кредитів у блокчейні зросла на 210,5 мільйона доларів (84%). Більшість зростання (74%) походить від Centrifuge, який збільшив залишок непогашених кредитів на 155,7 мільйона доларів. Clearpool зростав найшвидше, залишок кредитів зріс на 966%, досягнувши 23,96 мільйона доларів.
Хоча у 2023 році спостерігається зростання, загальна вартість приватних кредитів у блокчейні все ще на 70% нижча за історичний максимум у 15,4 мільярда доларів США 2022 року. Після різкого підвищення процентних ставок Федеральною резервною системою активні кредити значно зменшилися.
У блокчейні прибутковість приватних кредитних позик помітно вища, ніж у DeFi-кредитних протоколах, таких як Aave та Compound. Протягом перших трьох кварталів цього року середня добова різниця ставок становила 7,7%. Однак приватні кредитні позики можуть не мати такої надмірної застави, як DeFi-кредитні протоколи.
нерухомість
Нерухомість є категорією матеріальних активів, яка включає житлову, комерційну нерухомість та землю. У 2023 році нерухомість є найбільшою категорією активів у світі, вартістю приблизно 613 трильйонів доларів.
У перші три квартали цього року загальна вартість нерухомості у блокчейні склала 1,78 мільйона доларів США. Токен RealT є найбільшим емітентом, займаючи 49% ринкової частки. Tangible демонструє найсильніше зростання, з 100 тисяч до 64 мільйонів доларів США.
державні облігації та інші облігації
Державні облігації США вважаються найнадійнішими та найбезпечнішими дохідними активами. У 2022 році світова ринкова вартість облігацій склала 133 трильйони доларів.
Цього року за три квартали, вартість токенізованих державних облігацій та інших облігацій зросла на 5,5705 мільйонів доларів США. Ondo Finance, Franklin Templeton та Matrixdock є трьома провідними емітентами, які випустили в загальному 5,7205 мільйонів доларів активів (, що становить 85% ), цього року новий випуск становив 4,685 мільйонів доларів.
Frigg.eco випускає облігації, пов'язані з розробниками сталевої інфраструктури, схожі на корпоративні облігації. stUSDT – це ще один токенізований державний актив з ринковою капіталізацією близько 1,8 мільярда доларів, але нещодавно отримав критику через недостатню прозорість.
Протягом останніх 18 місяців короткострокова дохідність державних облігацій США постійно перевищує дохідність депозитів у стейблах. Цього року середня денна різниця між ними становить близько 3%. Середня різниця в дохідності між облігаціями компаній з рейтингом AAA та дохідністю стейблів у блокчейні становить 2,7%.
Перспектива
Попит на прибуток з боку крипто-ринкових користувачів сприяв зростанню RWA у блокчейні. Цього року нова вартість RWA надійшла приблизно на 82% від прибуткових RWA. У загальному обсязі RWA частка прибуткових RWA зросла з 31% на початку року до 53%.
З 2021 по 2023 рік зміна монетарної політики Федеральної резервної системи створила новий попит на RWA. Більшість користувачів RWA є криптоорієнтованими користувачами, а не новими користувачами чи традиційними інвесторами. Середній час створення адреси користувача, що взаємодіє з токенами RWA, раніший за ці активи.
Станом на кінець серпня, 3232 унікальні адреси володіють основними RWA активами. Середній вік адреси становить 882 дні, а середній вік активів RWA становить 375 днів. 20% адрес почали торгівлю у блокчейні ще в 2023 році та більше трьох років тому, коли RWA почали зростання.
Хоча багато RWA випускаються у блокчейні, користувачам все ще потрібно пройти перевірку KYC/AML для взаємодії. RWA має унікальні ризики, такі як дефолт приватних кредитних позичальників, що може призвести до втрат для вкладників у блокчейні.
Політика Федеральної резервної системи є ключовим чинником, що впливає на розвиток RWA. Підвищення процентних ставок робить прибуток поза блокчейном більш привабливим, а також змінює типи RWA, які є найбільш цінними.
В цілому, зростання RWA в основному зумовлене попитом з боку нативних крипто-користувачів, але участь традиційних фінансових компаній показує потенціал для залучення нових користувачів. У 2023 році RWA демонструє сильні темпи, багато активів досягли майже рекордних рівнів капіталізації. Зміни макроекономічного середовища та попит користувачів продовжуватимуть впливати на розвиток цієї сфери.