Безстрокові ф'ючерси та ставка фінансування: балансуючий механізм крипторинку

Один. Основні поняття безстрокових ф'ючерсів та ставки фінансування

1.1 Особливості Безстрокових ф'ючерсів

Безстрокові ф'ючерси є особливим деривативом на крипторинку, основними характеристиками якого є:

• Без терміна поставки, дозволяє тривале утримання позицій
• Збереження відповідності з ринковою ціною через механізм ставки фінансування
• Використання двох цінових механізмів: позначена ціна та реальна ціна угоди

1.2 Принцип ставки фінансування

ставка фінансування є ключовим механізмом для регулювання сили довгих і коротких позицій у Безстрокових ф'ючерсах:

• складається з преміальної частини та фіксованої частини
• Коли ціна контракту вища за ціну на спот-ринку, ставка фінансування є позитивною, довгі позиції сплачують витрати
• Коли ціна контракту нижча за спотову ціну, ставка фінансування від'ємна, короткі позиції сплачують витрати
• Зазвичай розрахунок проводиться кожні 8 годин

1.3 Проста пояснення механізму ставки фінансування

можна порівняти механізм ставки фінансування з механізмом регулювання ринку оренди.

• Бики еквівалентні орендарям, а ведмеді еквівалентні власникам.
• Коли орендарів занадто багато, потрібно сплатити додаткову вартість господарю, і навпаки.
• По суті, це механізм регулювання динамічної рівноваги ринку

Два, ставка фінансування арбітражна стратегія

2.1 Принцип арбітражу

Основою арбітражу за ставкою фінансування є:

• За допомогою хеджування спотових та контрактних позицій, зафіксувати ставку фінансування доходів
• уникнути ризику коливання цін
• належить до дельта-нейтральної стратегії

2.2 Три основні методи арбітражу

1. Арбітраж однієї монети на одній біржі

   • Шортити безстрокові ф'ючерси на одній біржі, купувати спот

2. Арбітраж між біржами з однією криптовалютою

   • Відкриття довгих і коротких позицій у безстрокових ф'ючерсах на різних біржах

3. Арбітраж з кількома валютами

   • Використання різниці ставок фінансування між високо корельованими монетами для арбітражу

Ці методи мають зростаючу складність і технічні вимоги, у практичному виконанні перший метод є найпоширенішим.

Три, аналіз переваг установ

3.1 Виявлення можливостей

Переваги установи:

• Алгоритм в режимі реального часу моніторить дані всього ринку
• Мілісекундне виявлення арбітражних можливостей

Недоліки роздрібних інвесторів:

• Залежність від людей або сторонніх інструментів
• Можна отримати лише запізнілі дані, охоплення обмежене

3.2 ефективність виконання угод

Переваги установи:

• Система високочастотної торгівлі
• Низька затримка з'єднання
• Можливість масового замовлення
• Ефект масштабу знижує витрати

Недоліки роздрібних інвесторів:

• Швидкість ручного управління повільна
• Вартість угоди досить висока

3.3 Контроль ризиків

Переваги установи:

• Систематизована система ризик-менеджменту
• Відповідь за мілісекунди
• Точне коригування позиції
• Можливість одночасної обробки декількох валют

Недоліки роздрібних інвесторів:

• Людський моніторинг, повільна реакція
• Обмежена здатність до управління ризиками
• Важко точно налаштувати позицію

Чотири, прогнози арбітражних стратегій та адаптація для інвесторів

4.1 Відмінності в арбітражних стратегіях інституцій

• Ідеї схожі, але кожна має свої особливості
• Величезна ємність ринку, оцінюється в понад 10 мільярдів доларів США
• Ємність динамічно змінюється відповідно до розвитку ринку

4.2 Адаптація для інвесторів

Особливості арбітражних стратегій:

• Низький ризик, маленьке відступлення
• Доходи відносно стабільні, але верхня межа нижча

Типи інвесторів:

• Консервативний інвестор
• Інвестори, які не люблять ризик
• Інституційні інвестори (такі як сімейні офіси, страхові фонди тощо)

Поради для звичайних інвесторів:

• Особисті арбітражні стратегії є складними, а співвідношення ризику до доходу не є сприятливим
• Рекомендується брати участь через продукти професійних установ
• Може бути стабільним компонентом для розподілу активів