Las ofertas para #Ethereum# continúan fortaleciéndose con el activo marchando hacia ATHs, mientras que #Bitcoin# se consolida justo por debajo de su máximo.
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Un indicador útil de las reversas de demanda a corto plazo: cuando el costo base de los holders de 1w–1m supera al de los holders de 1m–3m, señala que los nuevos compradores están pagando una prima - una señal alcista. La brecha sigue siendo amplia, lo que sugiere que la demanda a corto plazo de #Bitcoin# sigue siendo fuerte.

Durante el último mes, los retornos de #Bitcoin# han sido en gran medida planos, dejándolo por debajo del rendimiento de la mayoría de los sectores cripto. $ETH publicó las segundas ganancias más fuertes en este período, solo detrás de los tokens relacionados con el staking.

En el último mes, los rendimientos de #Bitcoin# han sido en su mayoría estables, dejándolo con un rendimiento inferior al de la mayoría de los sectores de criptomonedas. $ETH registró las segundas ganancias más fuertes en este período, solo detrás de los tokens relacionados con el staking.

Con un 29.79%, la volatilidad realizada a 3 meses de #Bitcoin# está en su punto más bajo desde septiembre de 2023. El perfil de volatilidad de este ciclo destaca - permaneciendo mayormente por debajo del 50%, en comparación con las lecturas frecuentes del 80 al 100% en los últimos dos mercados alcistas.

Desde el 21 de junio, los holders a corto plazo - inversores que mantienen $BTC <155 días - han agregado más de 220K $BTC a su saldo (+9.9%). Aunque es notable, es modesto en comparación con enero-marzo, cuando la oferta subió repentinamente en 540K $BTC (+25%) en una de las rotaciones más agudas de este ciclo.

Los ETFs de $ETH spot en EE. UU. vieron su primera salida neta semanal en 3 meses, con 94K $ETH retirados. Este movimiento se produce cuando $ETH superó los $4K, lo que sugiere una toma de ganancias temprana entre los holders institucionales después de un período de entradas constantes.

$ETH opciones de interés abierto han aumentado a $13.75B - el nivel más alto del año hasta la fecha y justo por debajo del ATH de $14.6B de marzo de '24 - señalando una posición elevada en derivados junto con el reciente rally de precios.

$ETH realización de ganancias (7D SMA) alcanzó un pico de $771M/día en julio, por encima de los niveles de diciembre de '24, y ahora está aumentando nuevamente a $553M/día. Las ganancias de los holders a largo plazo coinciden con los niveles de diciembre de '24, pero los inversores a corto plazo están realizando muchas más ganancias, impulsando la ola actual.

La actividad de futuros de $XRP subió repentinamente, con un volumen de 24h que aumentó un +208% a $12.4B, superando los $9.6B de #Solana# . El interés abierto subió a $5.9B (+15%), mientras que una tasa de financiación positiva sugiere una fuerte posición larga - lo que podría aumentar el riesgo de liquidación si el precio baja.

Los grupos de camarones-a-peces (carteras con <100 $BTC) continúan absorbiendo la oferta más rápido de lo que se crea. El crecimiento del saldo mensual se sitúa por encima de +17K #BTC# BTC##, subrayando la acumulación persistente liderada por el retail.

El volumen gastado por los holders a corto plazo de $BTC en ganancias ha disminuido al 45%, por debajo del umbral neutral. Esto refleja un mercado equilibrado, con una toma de ganancias modesta y sin una clara convicción direccional entre los inversores a corto plazo.

$BTC sigue cotizando por encima de la base de costo STH en $106k, que históricamente delimita los regímenes alcistas y bajistas. Esta estructura es consistente con el comportamiento de un mercado alcista medio, aunque el reciente retroceso añade incertidumbre a corto plazo.

$BTC está luchando por recuperar el costo base de los compradores top a corto plazo (~$116.9k). Permanecer por debajo de este nivel aumenta la probabilidad de una consolidación extendida o una corrección adicional hacia la región inferior de $110k.

~120k $BTC fueron adquiridos durante el rebote de $112k a $114k - evidencia de compra oportunista. Sin embargo, la oferta dentro del rango de $110k–$116k sigue siendo escasa, lo que significa que se necesita una acumulación más fuerte para formar un soporte duradero:

#Bitcoin# ha caído por debajo del soporte clave en $116K, entrando en una zona de baja liquidez. Las salidas de ETF, las tasas de financiación en enfriamiento y la rentabilidad en debilitamiento señalan incertidumbre posterior al ATH. ¿Está en pausa la tendencia alcista? Aprende más en la última Semana On-Chain:

La relación de capital caliente SOL/ETH está en una clara tendencia a la baja, ahora en su mínimo del año de 0.045. $ETH vio entradas récord a corto plazo el 29 de julio, mientras que SOL alcanzó un pico local, pero ambos están desacelerando ahora. La desaceleración es más pronunciada para $SOL, lo que indica una rotación liderada por ETH que se desvanece pero notable.