في يوليو 2025، تواجه منصة العملات الميم التي كانت تُلقب سابقًا بـ"أكثر الأماكن إثارة على الإنترنت" أزمة ثقة غير مسبوقة وتحديات في السوق. هذه المنصة الشهيرة التي أسسها ثلاثة مؤسسين من مواليد الألفية الجديدة، تمر الآن بمرحلة تحول درامي من القمة إلى القاع بعد أن كانت قد بدأت من القاعدة.
اندلاع أزمة الثقة
أعلنت المنصة عن إصدار عملة خاصة بها، وتبلغ قيمتها المخففة بالكامل 40 مليار دولار. كان من المفترض أن تكون هذه نقطة تحول في التطور، لكنها أصبحت نقطة تحول تهز ثقة المجتمع. حصل المؤسس سابقًا على سمعة طيبة من خلال معارضته لعمليات البيع المسبق، لكنه اليوم يطلق عملية بيع مسبقة واسعة النطاق للعملة، مما يعتبره المجتمع خيانة.
حذر مؤسس معروف لشركة استثمار مغامر بشكل علني، قائلاً إن هذه "حادثة سيولة للخروج" عالية المخاطر، ويعتقد أن تقييم 40 مليار دولار قد استنفد المستقبل بشكل خطير. أصبحت مخاوف السوق حقيقة بسرعة، حيث انخفض سعر الرمز المميز بنسبة 75% خلال ساعات من إطلاقه. حتى وقت كتابة هذا التقرير، انخفض سعر الرمز المميز بأكثر من 30% مقارنة بسعر الطرح العام.
تظهر البيانات على السلسلة أن العديد من محافظ الحيتان تتعاون في البيع، حيث تتحكم في أكثر من 60% من حصة الطرح الأولي. فقط محفظتان مرتبطتان بجولتين خاصتين قد باعتا رموزًا بقيمة 141 مليون دولار، محققتين أرباحًا تقارب 40 مليون دولار. على وسائل التواصل الاجتماعي، انتقل المستثمرون من الاحتفال إلى اليأس، حيث يشعر الجميع تقريبًا بالخداع والسرقة.
حصة السوق تتراجع بشكل حاد
انهيار الثقة ينعكس بشكل مباشر على بيانات السوق. في غضون شهر واحد فقط، انخفضت حصة المنصة في سوق إصدار العملات الجديدة من 90% إلى 24%، بينما ارتفعت حصة المنافسين الرئيسيين من 5% إلى 64%. وراء ذلك يتواجد صراع بين فلسفتين تجاريتين مختلفتين: المركزية والاستفادة من العوائد مقابل المشاركة في الأرباح.
في مواجهة الصعوبات، أعلن الفريق عن استخدام عشرات الملايين من الدولارات لإجراء عمليات إعادة شراء واسعة النطاق، ولكن السوق سخرت منه باعتباره "شراء بسعر مرتفع". وأشارت التحليلات إلى أن الجهة المعنية قامت ببيع العملة بسعر 0.004 دولار، ثم استخدمت إيرادات المنصة لإعادة شرائها بسعر 0.0064 دولار، مما يعني أنها دفعت في الأساس علاوة بنسبة 60% لإدارة القيمة السوقية.
في الوقت نفسه، تم تشديد شبكة الرقابة العالمية. بنهاية عام 2024، تم إجبار المنصة على حظر مستخدمي بلد معين يمثلون 9% من حجم تدفقها. لم يكن هذا الحالة الوحيدة، بل هو فحص طبيعي ناجم عن نموذج نموها السريع.
تصعيد المخاطر القانونية
في يوليو 2025، تصاعدت الحرب القانونية بشكل حاد. أضاف المدعي اتهامات استنادًا إلى قانون مكافحة الفساد الخاص بالمنظمات الجماعية، وتم توسيع نطاق المدعى عليهم ليشمل سلسلة الكتل الأساسية ومؤسسيها. هذا يطرح مباشرة تساؤلات حول حدود المسؤولية في النظام البيئي بأكمله: هل تتحمل المنصة الأساسية مسؤولية الإشراف على مشاريع النظام البيئي؟
تتعلق محتويات الاتهام بالاحتيال في الاتصالات والأوراق المالية، ونقل الأموال بدون ترخيص، والمساعدة في غسيل الأموال. الاتهام الأكثر إثارة هو أن منظمة قراصنة في دولة معينة قد استخدمت المنصة لإصدار عملات رقمية، لغسل الأموال التي سرقتها خلال هجوم على منصة معينة.
عيوب الحوكمة الداخلية
في مايو 2024، تعرضت المنصة لسرقة أموال تقدر بحوالي 1.9 مليون دولار، وكان المهاجم موظفًا سابقًا. كشفت هذه الحادثة عن الإهمال الجاد للمنصة في الأمن الداخلي وحوكمة الشركة خلال فترة النمو السريع.
من الابتكار إلى المضاربة
كانت الابتكارات الأولى للمنصة في "إصدار العملة بنقرة واحدة"، مما خفض بشكل كبير من عتبة إنشاء عملات الميم. ومع ذلك، سرعان ما تطورت هذه الابتكارات إلى أدوات مضاربة. وقد دفعت عملية بيع الرموز بقيمة 4 مليارات دولار هذه المضاربة إلى ذروتها.
في مواجهة التنظيم، اختار المؤسس الانفصال عن الكيان التشغيلي في دولة معينة. نفى الرئيس التنفيذي ملكية الشركة، بينما جادل المدير التنفيذي للعمليات بأن علاقة العمل لا تمثل الملكية. تبدو هذه الأفعال في نظر الجمهور وكأنها محسوبة بعناية، وليس مجرد جهل بسيط.
تأملات الصناعة
تثير هذه القضية أسئلة جادة لصناعة العملات المشفرة بأكملها: إلى أي مدى يجب أن تتحمل المنصة المسؤولية عن التصرفات داخل نظامها البيئي عندما يكون الابتكار على حافة القانون؟ مع تحول تركيز التنظيم من البورصات المركزية إلى تطبيقات DeFi المعقدة، قد تظهر تحديات مشابهة مرة أخرى.
بالنسبة للمستثمرين، تصبح القدرة على تمييز المتعة والفخاخ أكثر أهمية. قد تكون هذه القصة التي تتراوح من القاعدة إلى القمة ثم إلى السقوط، تضع الأساس للفصل التالي في عالم العملات الرقمية.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 10
أعجبني
10
6
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
ILCollector
· 08-02 01:05
عين دين زين خسرت بشدة
شاهد النسخة الأصليةرد0
MEVEye
· 07-30 07:24
تحطم سريع لخطط التمويل، ليس غريباً～
شاهد النسخة الأصليةرد0
TommyTeacher1
· 07-30 07:22
قفل المركز期 انتهى، يُستغل بغباء. يمشي.
شاهد النسخة الأصليةرد0
EyeOfTheTokenStorm
· 07-30 07:21
筑底来了 周线macd已 نمط التقاطع الذهبي
شاهد النسخة الأصليةرد0
probably_nothing_anon
· 07-30 07:17
اللعب شيء والضجيج شيء آخر، التقييم البالغ 4 مليارات يبدو صحيحاً.
شاهد النسخة الأصليةرد0
MeaninglessGwei
· 07-30 07:15
إذا لم تستطع اللعب فلا تلعب. يُستغل بغباء. يجب أن تحتوي على بعض المهارات.
منصة عملة Meme هبطت 75% من الحماس إلى أزمة الثقة
منصة عملة الميم: من الحماس إلى الأزمة
في يوليو 2025، تواجه منصة العملات الميم التي كانت تُلقب سابقًا بـ"أكثر الأماكن إثارة على الإنترنت" أزمة ثقة غير مسبوقة وتحديات في السوق. هذه المنصة الشهيرة التي أسسها ثلاثة مؤسسين من مواليد الألفية الجديدة، تمر الآن بمرحلة تحول درامي من القمة إلى القاع بعد أن كانت قد بدأت من القاعدة.
اندلاع أزمة الثقة
أعلنت المنصة عن إصدار عملة خاصة بها، وتبلغ قيمتها المخففة بالكامل 40 مليار دولار. كان من المفترض أن تكون هذه نقطة تحول في التطور، لكنها أصبحت نقطة تحول تهز ثقة المجتمع. حصل المؤسس سابقًا على سمعة طيبة من خلال معارضته لعمليات البيع المسبق، لكنه اليوم يطلق عملية بيع مسبقة واسعة النطاق للعملة، مما يعتبره المجتمع خيانة.
حذر مؤسس معروف لشركة استثمار مغامر بشكل علني، قائلاً إن هذه "حادثة سيولة للخروج" عالية المخاطر، ويعتقد أن تقييم 40 مليار دولار قد استنفد المستقبل بشكل خطير. أصبحت مخاوف السوق حقيقة بسرعة، حيث انخفض سعر الرمز المميز بنسبة 75% خلال ساعات من إطلاقه. حتى وقت كتابة هذا التقرير، انخفض سعر الرمز المميز بأكثر من 30% مقارنة بسعر الطرح العام.
تظهر البيانات على السلسلة أن العديد من محافظ الحيتان تتعاون في البيع، حيث تتحكم في أكثر من 60% من حصة الطرح الأولي. فقط محفظتان مرتبطتان بجولتين خاصتين قد باعتا رموزًا بقيمة 141 مليون دولار، محققتين أرباحًا تقارب 40 مليون دولار. على وسائل التواصل الاجتماعي، انتقل المستثمرون من الاحتفال إلى اليأس، حيث يشعر الجميع تقريبًا بالخداع والسرقة.
حصة السوق تتراجع بشكل حاد
انهيار الثقة ينعكس بشكل مباشر على بيانات السوق. في غضون شهر واحد فقط، انخفضت حصة المنصة في سوق إصدار العملات الجديدة من 90% إلى 24%، بينما ارتفعت حصة المنافسين الرئيسيين من 5% إلى 64%. وراء ذلك يتواجد صراع بين فلسفتين تجاريتين مختلفتين: المركزية والاستفادة من العوائد مقابل المشاركة في الأرباح.
في مواجهة الصعوبات، أعلن الفريق عن استخدام عشرات الملايين من الدولارات لإجراء عمليات إعادة شراء واسعة النطاق، ولكن السوق سخرت منه باعتباره "شراء بسعر مرتفع". وأشارت التحليلات إلى أن الجهة المعنية قامت ببيع العملة بسعر 0.004 دولار، ثم استخدمت إيرادات المنصة لإعادة شرائها بسعر 0.0064 دولار، مما يعني أنها دفعت في الأساس علاوة بنسبة 60% لإدارة القيمة السوقية.
في الوقت نفسه، تم تشديد شبكة الرقابة العالمية. بنهاية عام 2024، تم إجبار المنصة على حظر مستخدمي بلد معين يمثلون 9% من حجم تدفقها. لم يكن هذا الحالة الوحيدة، بل هو فحص طبيعي ناجم عن نموذج نموها السريع.
تصعيد المخاطر القانونية
في يوليو 2025، تصاعدت الحرب القانونية بشكل حاد. أضاف المدعي اتهامات استنادًا إلى قانون مكافحة الفساد الخاص بالمنظمات الجماعية، وتم توسيع نطاق المدعى عليهم ليشمل سلسلة الكتل الأساسية ومؤسسيها. هذا يطرح مباشرة تساؤلات حول حدود المسؤولية في النظام البيئي بأكمله: هل تتحمل المنصة الأساسية مسؤولية الإشراف على مشاريع النظام البيئي؟
تتعلق محتويات الاتهام بالاحتيال في الاتصالات والأوراق المالية، ونقل الأموال بدون ترخيص، والمساعدة في غسيل الأموال. الاتهام الأكثر إثارة هو أن منظمة قراصنة في دولة معينة قد استخدمت المنصة لإصدار عملات رقمية، لغسل الأموال التي سرقتها خلال هجوم على منصة معينة.
عيوب الحوكمة الداخلية
في مايو 2024، تعرضت المنصة لسرقة أموال تقدر بحوالي 1.9 مليون دولار، وكان المهاجم موظفًا سابقًا. كشفت هذه الحادثة عن الإهمال الجاد للمنصة في الأمن الداخلي وحوكمة الشركة خلال فترة النمو السريع.
من الابتكار إلى المضاربة
كانت الابتكارات الأولى للمنصة في "إصدار العملة بنقرة واحدة"، مما خفض بشكل كبير من عتبة إنشاء عملات الميم. ومع ذلك، سرعان ما تطورت هذه الابتكارات إلى أدوات مضاربة. وقد دفعت عملية بيع الرموز بقيمة 4 مليارات دولار هذه المضاربة إلى ذروتها.
في مواجهة التنظيم، اختار المؤسس الانفصال عن الكيان التشغيلي في دولة معينة. نفى الرئيس التنفيذي ملكية الشركة، بينما جادل المدير التنفيذي للعمليات بأن علاقة العمل لا تمثل الملكية. تبدو هذه الأفعال في نظر الجمهور وكأنها محسوبة بعناية، وليس مجرد جهل بسيط.
تأملات الصناعة
تثير هذه القضية أسئلة جادة لصناعة العملات المشفرة بأكملها: إلى أي مدى يجب أن تتحمل المنصة المسؤولية عن التصرفات داخل نظامها البيئي عندما يكون الابتكار على حافة القانون؟ مع تحول تركيز التنظيم من البورصات المركزية إلى تطبيقات DeFi المعقدة، قد تظهر تحديات مشابهة مرة أخرى.
بالنسبة للمستثمرين، تصبح القدرة على تمييز المتعة والفخاخ أكثر أهمية. قد تكون هذه القصة التي تتراوح من القاعدة إلى القمة ثم إلى السقوط، تضع الأساس للفصل التالي في عالم العملات الرقمية.