Aave يقود سوق إقراض التمويل اللامركزي ، والإمكانات巨大尚待发掘
يُعتبر الإقراض على السلسلة أحد أهم الأسواق في صناعة العملات المشفرة، بينما تُعتبر Aave الرائدة بلا منازع في هذا المجال، حيث تتمتع بحواجز تنافسية قوية وولاء كبير من المستخدمين. نعتقد أن قيمة Aave مُقدَّرة بأقل من قيمتها الحقيقية، حيث تمتلك إمكانات نمو هائلة، بينما لم يتعرف السوق على ذلك بشكل كافٍ بعد.
أفي في يناير 2020 على شبكة Ethereum الرئيسية، وهذا العام هو العام الخامس لإطلاقها. اليوم، أصبحت أفي أكبر بروتوكول إقراض، حيث بلغ إجمالي القروض النشطة 7.5 مليار دولار، وهو خمسة أضعاف الرقم الثاني.
مؤشرات البروتوكول تواصل النمو، متجاوزة أعلى نقطة في الدورة السابقة
Aave هي واحدة من بروتوكولات التمويل اللامركزي القليلة التي تفوقت على مستويات سوق الثور في عام 2021. على سبيل المثال، تجاوزت إيراداتها الفصلية ذروة سوق الثور في الربع الرابع من عام 2021. من الجدير بالذكر أنه حتى خلال فترة تصحيح السوق من نوفمبر 2022 إلى أكتوبر 2023، استمرت إيرادات Aave في الزيادة بشكل متسارع. مع انتعاش السوق في الربع الأول والثاني من عام 2024، لا يزال زخم Aave قويًا، حيث وصلت نسبة النمو على أساس شهري إلى 50-60%.
منذ بداية العام، وبفضل زيادة الودائع وارتفاع أسعار الأصول الأساسية مثل WBTC و ETH، تضاعف TVL (القيمة الإجمالية المقفلة) في Aave تقريبًا، واستعاد 51% من ذروته في دورة 2021. وهذا يدل على أن Aave أكثر مرونة مقارنةً ببروتوكولات التمويل اللامركزي الأخرى الرائدة.
الأداء الربحي القوي يعكس التوافق العالي بين المنتج والسوق
وصلت إيرادات Aave إلى ذروتها في الدورة السابقة، تزامنًا مع إصدار العديد من منصات العقود الذكية لحوافز رمزية لجذب المستخدمين والسيولة. أدى ذلك إلى دخول رأس المال المضاربي غير المستدام ومستويات الرافعة المالية، مما ضخم أرقام إيرادات معظم البروتوكولات.
الآن، لقد نفدت حوافز الرموز المميزة للسلسلة الرئيسية، وانخفضت حوافز الرموز المميزة الخاصة بـ Aave إلى مستوى يمكن تجاهله. هذا يشير إلى أن زيادة المؤشرات خلال الأشهر القليلة الماضية كانت عضوية ومستدامة، والدافع الرئيسي هو انتعاش نشاط المضاربة في السوق، مما رفع من معدلات القروض النشطة ومعدلات الاقتراض.
علاوة على ذلك، حتى في الفترات التي تضعف فيها الأنشطة المضاربة، أظهر Aave القدرة على دفع نمو الأساسيات. في أوائل أغسطس، وفي خضم الانخفاض الكبير في سوق الأصول العالمية، ظلت إيرادات Aave قوية، وذلك بفضل نجاحه في تحصيل رسوم التصفية خلال عملية سداد القروض. وهذا يثبت أن Aave يمتلك القدرة على مقاومة تقلبات السوق في بيئات متعددة السلاسل وبمختلف الضمانات.
على الرغم من الانتعاش القوي للأساسيات، لا يزال معدل مبيعات Aave عند أدنى مستوى له في ثلاث سنوات.
على الرغم من الانتعاش القوي للمؤشرات في الأشهر القليلة الماضية، إلا أن نسبة سعر السهم إلى المبيعات لشركة Aave تبلغ فقط 17 مرة، وهي عند أدنى مستوى لها خلال ثلاث سنوات، مما يقل بكثير عن المستوى الوسيط البالغ 62 مرة في نفس الفترة.
Aave من المتوقع أن تعزز هيمنتها في مجال التمويل اللامركزي
تتمثل الميزة التنافسية لـ Aave بشكل رئيسي في أربعة نقاط:
سجل إدارة أمان البروتوكول جيد: حتى الآن، لم يحدث أي حادث أمان كبير على مستوى العقد الذكي في Aave. غالبًا ما يكون السجل الأمني الجيد الناجم عن القدرة القوية على إدارة المخاطر هو الاعتبار الرئيسي لمستخدمي التمويل اللامركزي عند اختيار منصة الإقراض، وخاصة بالنسبة للمستخدمين الكبار الذين يمتلكون أموالًا كبيرة.
تأثير الشبكة ثنائي الاتجاه: يعتبر الإقراض في التمويل اللامركزي سوقًا ثنائي الاتجاه نموذجياً. يشكل المودعون والمقترضون جانبي العرض والطلب. سيؤدي النمو في أحد الجانبين إلى تحفيز النمو في الجانب الآخر، وسيكون من الصعب على اللاحقين اللحاق بالركب. علاوة على ذلك، كلما كانت السيولة الإجمالية على المنصة أكثر وفرة، كانت سيولة دخول وخروج المودعين والمقترضين أكثر سلاسة، وكلما زادت جاذبية المنصة لمستخدمي الأموال الكبيرة، مما قد يحفز المزيد من النمو في أعمال المنصة.
إدارة DAO بشكل فعال: لقد نفذ بروتوكول Aave نموذج الإدارة القائم على DAO بشكل كامل. بالمقارنة مع نموذج إدارة الفرق المركزية، يتضمن DAO الكشف عن معلومات أكثر شمولاً ونقاشات مجتمعية أكثر عمقًا. بالإضافة إلى ذلك، تجمع مجتمع DAO الخاص بـ Aave مجموعة من المؤسسات المهنية ذات مستوى حوكمة مرتفع، مثل مقدمي خدمات إدارة المخاطر الرائدة، وصانعي السوق، وفرق التطوير من الأطراف الثالثة، وفرق المستشارين الماليين، وغيرها. هذه الهيكلية المتنوعة للمشاركين تجلب مستوى نشط من المشاركة في الحوكمة للمنصة.
تحديد النظام البيئي متعدد السلاسل: تم نشر Aave في جميع سلاسل EVM L1/L2 الرئيسية تقريبًا، واحتفظت TVL بمكانة رائدة في جميع سلاسل النشر باستثناء BNB Chain. النسخة القادمة Aave V4 ستتيح السيولة عبر السلاسل، مما يبرز مزايا السيولة عبر السلاسل بشكل أكبر.
إصلاح اقتصاديات الرموز، وتعزيز تراكم القيمة، والقضاء على مخاطر التخفيض
أطلق مبادرة Aave Chan (ACI) اقتراحًا يهدف إلى إصلاح اقتصاد رمز AAVE ، حيث يأمل في تقديم آلية لتقاسم العائدات لتعزيز فائدة الرمز.
التحول الكبير الأول هو القضاء على مخاطر تخفيض AAVE عند تحريك وحدة الأمان. بناءً على وحدة الأمان الجديدة Umbrella، سيتم استبدال stkAAVE وstkABPT بـ stk aToken، وأول دفعة هي aUSDC وawETH. يمكن لمزودي aUSDC وawETH اختيار رهن الأصول لكسب رسوم إضافية (بما في ذلك AAVE وGHO وإيرادات البروتوكول) بجانب الفوائد المدفوعة من المقترضين. تواجه هذه الأصول المرهونة مخاطر التخفيض والإزالة في حالات نقص العرض.
علاوة على ذلك، ستعزز آلية توزيع الأرباح من الطلب على AAVE. سيتم إدخال رمز Anti-GHO، حيث يمكن للمستخدمين استلام anti-GHO، وهناك طريقتان لاستخدامه: حرق Anti-GHO لسك GHO، الذي يمكن استخدامه لسداد الديون مجانًا؛ أو إيداع GHO في وحدة الأمان للحصول على stkGHO.
ستسمح Aave أيضًا بإعادة توزيع صافي الإيرادات الزائدة من البروتوكول على المودعين في الرموز المميزة، ولكن يجب أن تتوافق مع شروط معينة. وبهذا، سيفتح بروتوكول Aave خطة إعادة شراء مستمرة بقيمة ثمانية أرقام، مع استمرار نمو البروتوكول، ستزداد أيضًا حجم عمليات إعادة الشراء.
من المتوقع أن تحقق Aave نموًا كبيرًا
توجد عوامل متعددة لدفع النمو لـ Aave في المستقبل، ومن المتوقع أن تستفيد من الاتجاه طويل الأمد لنمو العملات المشفرة كفئة أصول. من الناحية الأساسية، لدى Aave عدة طرق لزيادة الإيرادات:
Aave v4
ستعزز Aave V4 من تنافسيتها بشكل أكبر، مما يساعدها على جذب جولة جديدة من المستخدمين للانضمام إلى التمويل اللامركزي. ستعمل Aave على إعادة تجديد تجربة التفاعل في التمويل اللامركزي من خلال بناء طبقة سيولة موحدة. ستدمج الطبقة الموحدة للسيولة أيضًا تجريد الحسابات والحسابات الذكية، مما يسمح للمستخدمين بإدارة مراكز متعددة من الأصول المعزولة.
ستعمل Aave أيضًا على زيادة إمكانية الوصول إلى المنصة من خلال توسيع المزيد من السلاسل وإدخال المزيد من فئات الأصول. بالإضافة إلى ذلك، تخطط Aave لاستكشاف دمج المنتجات القائمة على RWA، والتي سيتم بناؤها حول GHO، ومن المتوقع أن تربط التمويل التقليدي بالتمويل اللامركزي، مما يجذب المستثمرين المؤسسيين ويضخ رأس المال الجديد بكميات كبيرة في نظام Aave البيئي.
النمو مرتبط إيجابياً بنمو BTC و ETH كفئات أصول
هذا العام ، يعتبر إطلاق صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) للبيتكوين والإيثيريوم نقطة تحول مهمة في عملية انتشار العملات المشفرة. من خلال خفض عتبة المشاركة ، من المتوقع أن تجذب هذه الصناديق كميات كبيرة من رأس المال من المؤسسات والمستثمرين الأفراد ، مما يعزز دمج الأصول الرقمية في المحافظ الاستثمارية الرئيسية.
بالنسبة لـ Aave، فإن النمو العام في سوق العملات المشفرة هو عامل إيجابي، حيث أن أكثر من 75% من هيكل أصوله ينتمي إلى الأصول غير المستقرة (معظمها من مشتقات البيتكوين والإيثيريوم). لذلك، فإن نمو TVL وإيرادات Aave مرتبطان مباشرة بنمو هذه الأصول.
مرتبطة بنمو وإمدادات العملات المستقرة
من المتوقع أن تستفيد Aave في المستقبل من نمو سوق العملات المستقرة. مع دخول البنوك المركزية العالمية في دورة خفض أسعار الفائدة، ستنخفض تكلفة الفرصة البديلة للباحثين عن مصادر العائد. وقد يحفز ذلك تحرك رأس المال من أدوات العائد في المالية التقليدية إلى زراعة العملات المستقرة في مجال التمويل اللامركزي للحصول على عوائد أعلى. بالإضافة إلى ذلك، في أوقات السوق الصاعدة، يزداد ميل المستثمرين للمخاطر، مما يجعل السلوك المتهور أكثر شيوعًا، مما سيحفز المزيد من أنشطة اقتراض العملات المستقرة على منصات مثل Aave.
ملخص
نحن متفائلون بشأن مستقبل Aave كقائد متنامٍ في مجال الإقراض اللامركزي. بفضل تأثير الشبكة القوي والسيولة الممتازة للرموز وقابليتها للتجميع، ستستمر Aave في تعزيز وتوسيع هيمنتها في السوق. ستعزز الترقية القادمة للاقتصاد الرمزي أمان البروتوكول وتزيد من قدرته على التقاط القيمة.
في السنوات الأخيرة، اعتبر السوق جميع بروتوكولات التمويل اللامركزي ككيان واحد، وقام بتسعيرها كفئة أصول ذات إمكانيات نمو محدودة. يمكن رؤية هذه الظاهرة من خلال الاتجاه الثابت في TVL و الإيرادات لـ Aave بينما انخفضت مضاعفات التقييم. نحن نعتقد أن هذا الانفصال بين التقييم والأساسيات لن يستمر طويلاً. يوفر AAVE حاليًا فرص استثمارية ممتازة معدلة حسب المخاطر في صناعة التشفير.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
Aave تتصدر سوق الإقراض في التمويل اللامركزي ارتفع التقييم المخفض الإمكانيات الكبيرة للنمو
Aave يقود سوق إقراض التمويل اللامركزي ، والإمكانات巨大尚待发掘
يُعتبر الإقراض على السلسلة أحد أهم الأسواق في صناعة العملات المشفرة، بينما تُعتبر Aave الرائدة بلا منازع في هذا المجال، حيث تتمتع بحواجز تنافسية قوية وولاء كبير من المستخدمين. نعتقد أن قيمة Aave مُقدَّرة بأقل من قيمتها الحقيقية، حيث تمتلك إمكانات نمو هائلة، بينما لم يتعرف السوق على ذلك بشكل كافٍ بعد.
أفي في يناير 2020 على شبكة Ethereum الرئيسية، وهذا العام هو العام الخامس لإطلاقها. اليوم، أصبحت أفي أكبر بروتوكول إقراض، حيث بلغ إجمالي القروض النشطة 7.5 مليار دولار، وهو خمسة أضعاف الرقم الثاني.
مؤشرات البروتوكول تواصل النمو، متجاوزة أعلى نقطة في الدورة السابقة
Aave هي واحدة من بروتوكولات التمويل اللامركزي القليلة التي تفوقت على مستويات سوق الثور في عام 2021. على سبيل المثال، تجاوزت إيراداتها الفصلية ذروة سوق الثور في الربع الرابع من عام 2021. من الجدير بالذكر أنه حتى خلال فترة تصحيح السوق من نوفمبر 2022 إلى أكتوبر 2023، استمرت إيرادات Aave في الزيادة بشكل متسارع. مع انتعاش السوق في الربع الأول والثاني من عام 2024، لا يزال زخم Aave قويًا، حيث وصلت نسبة النمو على أساس شهري إلى 50-60%.
منذ بداية العام، وبفضل زيادة الودائع وارتفاع أسعار الأصول الأساسية مثل WBTC و ETH، تضاعف TVL (القيمة الإجمالية المقفلة) في Aave تقريبًا، واستعاد 51% من ذروته في دورة 2021. وهذا يدل على أن Aave أكثر مرونة مقارنةً ببروتوكولات التمويل اللامركزي الأخرى الرائدة.
الأداء الربحي القوي يعكس التوافق العالي بين المنتج والسوق
وصلت إيرادات Aave إلى ذروتها في الدورة السابقة، تزامنًا مع إصدار العديد من منصات العقود الذكية لحوافز رمزية لجذب المستخدمين والسيولة. أدى ذلك إلى دخول رأس المال المضاربي غير المستدام ومستويات الرافعة المالية، مما ضخم أرقام إيرادات معظم البروتوكولات.
الآن، لقد نفدت حوافز الرموز المميزة للسلسلة الرئيسية، وانخفضت حوافز الرموز المميزة الخاصة بـ Aave إلى مستوى يمكن تجاهله. هذا يشير إلى أن زيادة المؤشرات خلال الأشهر القليلة الماضية كانت عضوية ومستدامة، والدافع الرئيسي هو انتعاش نشاط المضاربة في السوق، مما رفع من معدلات القروض النشطة ومعدلات الاقتراض.
علاوة على ذلك، حتى في الفترات التي تضعف فيها الأنشطة المضاربة، أظهر Aave القدرة على دفع نمو الأساسيات. في أوائل أغسطس، وفي خضم الانخفاض الكبير في سوق الأصول العالمية، ظلت إيرادات Aave قوية، وذلك بفضل نجاحه في تحصيل رسوم التصفية خلال عملية سداد القروض. وهذا يثبت أن Aave يمتلك القدرة على مقاومة تقلبات السوق في بيئات متعددة السلاسل وبمختلف الضمانات.
على الرغم من الانتعاش القوي للأساسيات، لا يزال معدل مبيعات Aave عند أدنى مستوى له في ثلاث سنوات.
على الرغم من الانتعاش القوي للمؤشرات في الأشهر القليلة الماضية، إلا أن نسبة سعر السهم إلى المبيعات لشركة Aave تبلغ فقط 17 مرة، وهي عند أدنى مستوى لها خلال ثلاث سنوات، مما يقل بكثير عن المستوى الوسيط البالغ 62 مرة في نفس الفترة.
Aave من المتوقع أن تعزز هيمنتها في مجال التمويل اللامركزي
تتمثل الميزة التنافسية لـ Aave بشكل رئيسي في أربعة نقاط:
سجل إدارة أمان البروتوكول جيد: حتى الآن، لم يحدث أي حادث أمان كبير على مستوى العقد الذكي في Aave. غالبًا ما يكون السجل الأمني الجيد الناجم عن القدرة القوية على إدارة المخاطر هو الاعتبار الرئيسي لمستخدمي التمويل اللامركزي عند اختيار منصة الإقراض، وخاصة بالنسبة للمستخدمين الكبار الذين يمتلكون أموالًا كبيرة.
تأثير الشبكة ثنائي الاتجاه: يعتبر الإقراض في التمويل اللامركزي سوقًا ثنائي الاتجاه نموذجياً. يشكل المودعون والمقترضون جانبي العرض والطلب. سيؤدي النمو في أحد الجانبين إلى تحفيز النمو في الجانب الآخر، وسيكون من الصعب على اللاحقين اللحاق بالركب. علاوة على ذلك، كلما كانت السيولة الإجمالية على المنصة أكثر وفرة، كانت سيولة دخول وخروج المودعين والمقترضين أكثر سلاسة، وكلما زادت جاذبية المنصة لمستخدمي الأموال الكبيرة، مما قد يحفز المزيد من النمو في أعمال المنصة.
إدارة DAO بشكل فعال: لقد نفذ بروتوكول Aave نموذج الإدارة القائم على DAO بشكل كامل. بالمقارنة مع نموذج إدارة الفرق المركزية، يتضمن DAO الكشف عن معلومات أكثر شمولاً ونقاشات مجتمعية أكثر عمقًا. بالإضافة إلى ذلك، تجمع مجتمع DAO الخاص بـ Aave مجموعة من المؤسسات المهنية ذات مستوى حوكمة مرتفع، مثل مقدمي خدمات إدارة المخاطر الرائدة، وصانعي السوق، وفرق التطوير من الأطراف الثالثة، وفرق المستشارين الماليين، وغيرها. هذه الهيكلية المتنوعة للمشاركين تجلب مستوى نشط من المشاركة في الحوكمة للمنصة.
تحديد النظام البيئي متعدد السلاسل: تم نشر Aave في جميع سلاسل EVM L1/L2 الرئيسية تقريبًا، واحتفظت TVL بمكانة رائدة في جميع سلاسل النشر باستثناء BNB Chain. النسخة القادمة Aave V4 ستتيح السيولة عبر السلاسل، مما يبرز مزايا السيولة عبر السلاسل بشكل أكبر.
إصلاح اقتصاديات الرموز، وتعزيز تراكم القيمة، والقضاء على مخاطر التخفيض
أطلق مبادرة Aave Chan (ACI) اقتراحًا يهدف إلى إصلاح اقتصاد رمز AAVE ، حيث يأمل في تقديم آلية لتقاسم العائدات لتعزيز فائدة الرمز.
التحول الكبير الأول هو القضاء على مخاطر تخفيض AAVE عند تحريك وحدة الأمان. بناءً على وحدة الأمان الجديدة Umbrella، سيتم استبدال stkAAVE وstkABPT بـ stk aToken، وأول دفعة هي aUSDC وawETH. يمكن لمزودي aUSDC وawETH اختيار رهن الأصول لكسب رسوم إضافية (بما في ذلك AAVE وGHO وإيرادات البروتوكول) بجانب الفوائد المدفوعة من المقترضين. تواجه هذه الأصول المرهونة مخاطر التخفيض والإزالة في حالات نقص العرض.
علاوة على ذلك، ستعزز آلية توزيع الأرباح من الطلب على AAVE. سيتم إدخال رمز Anti-GHO، حيث يمكن للمستخدمين استلام anti-GHO، وهناك طريقتان لاستخدامه: حرق Anti-GHO لسك GHO، الذي يمكن استخدامه لسداد الديون مجانًا؛ أو إيداع GHO في وحدة الأمان للحصول على stkGHO.
ستسمح Aave أيضًا بإعادة توزيع صافي الإيرادات الزائدة من البروتوكول على المودعين في الرموز المميزة، ولكن يجب أن تتوافق مع شروط معينة. وبهذا، سيفتح بروتوكول Aave خطة إعادة شراء مستمرة بقيمة ثمانية أرقام، مع استمرار نمو البروتوكول، ستزداد أيضًا حجم عمليات إعادة الشراء.
من المتوقع أن تحقق Aave نموًا كبيرًا
توجد عوامل متعددة لدفع النمو لـ Aave في المستقبل، ومن المتوقع أن تستفيد من الاتجاه طويل الأمد لنمو العملات المشفرة كفئة أصول. من الناحية الأساسية، لدى Aave عدة طرق لزيادة الإيرادات:
Aave v4
ستعزز Aave V4 من تنافسيتها بشكل أكبر، مما يساعدها على جذب جولة جديدة من المستخدمين للانضمام إلى التمويل اللامركزي. ستعمل Aave على إعادة تجديد تجربة التفاعل في التمويل اللامركزي من خلال بناء طبقة سيولة موحدة. ستدمج الطبقة الموحدة للسيولة أيضًا تجريد الحسابات والحسابات الذكية، مما يسمح للمستخدمين بإدارة مراكز متعددة من الأصول المعزولة.
ستعمل Aave أيضًا على زيادة إمكانية الوصول إلى المنصة من خلال توسيع المزيد من السلاسل وإدخال المزيد من فئات الأصول. بالإضافة إلى ذلك، تخطط Aave لاستكشاف دمج المنتجات القائمة على RWA، والتي سيتم بناؤها حول GHO، ومن المتوقع أن تربط التمويل التقليدي بالتمويل اللامركزي، مما يجذب المستثمرين المؤسسيين ويضخ رأس المال الجديد بكميات كبيرة في نظام Aave البيئي.
النمو مرتبط إيجابياً بنمو BTC و ETH كفئات أصول
هذا العام ، يعتبر إطلاق صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) للبيتكوين والإيثيريوم نقطة تحول مهمة في عملية انتشار العملات المشفرة. من خلال خفض عتبة المشاركة ، من المتوقع أن تجذب هذه الصناديق كميات كبيرة من رأس المال من المؤسسات والمستثمرين الأفراد ، مما يعزز دمج الأصول الرقمية في المحافظ الاستثمارية الرئيسية.
بالنسبة لـ Aave، فإن النمو العام في سوق العملات المشفرة هو عامل إيجابي، حيث أن أكثر من 75% من هيكل أصوله ينتمي إلى الأصول غير المستقرة (معظمها من مشتقات البيتكوين والإيثيريوم). لذلك، فإن نمو TVL وإيرادات Aave مرتبطان مباشرة بنمو هذه الأصول.
مرتبطة بنمو وإمدادات العملات المستقرة
من المتوقع أن تستفيد Aave في المستقبل من نمو سوق العملات المستقرة. مع دخول البنوك المركزية العالمية في دورة خفض أسعار الفائدة، ستنخفض تكلفة الفرصة البديلة للباحثين عن مصادر العائد. وقد يحفز ذلك تحرك رأس المال من أدوات العائد في المالية التقليدية إلى زراعة العملات المستقرة في مجال التمويل اللامركزي للحصول على عوائد أعلى. بالإضافة إلى ذلك، في أوقات السوق الصاعدة، يزداد ميل المستثمرين للمخاطر، مما يجعل السلوك المتهور أكثر شيوعًا، مما سيحفز المزيد من أنشطة اقتراض العملات المستقرة على منصات مثل Aave.
ملخص
نحن متفائلون بشأن مستقبل Aave كقائد متنامٍ في مجال الإقراض اللامركزي. بفضل تأثير الشبكة القوي والسيولة الممتازة للرموز وقابليتها للتجميع، ستستمر Aave في تعزيز وتوسيع هيمنتها في السوق. ستعزز الترقية القادمة للاقتصاد الرمزي أمان البروتوكول وتزيد من قدرته على التقاط القيمة.
في السنوات الأخيرة، اعتبر السوق جميع بروتوكولات التمويل اللامركزي ككيان واحد، وقام بتسعيرها كفئة أصول ذات إمكانيات نمو محدودة. يمكن رؤية هذه الظاهرة من خلال الاتجاه الثابت في TVL و الإيرادات لـ Aave بينما انخفضت مضاعفات التقييم. نحن نعتقد أن هذا الانفصال بين التقييم والأساسيات لن يستمر طويلاً. يوفر AAVE حاليًا فرص استثمارية ممتازة معدلة حسب المخاطر في صناعة التشفير.