深潮 TechFlow 消息,8 月 26 日,中金最新研报指出,市场不应过度解读美联储主席鲍威尔在Jackson Hole会议上的"鸽派"言论。报告认为,鲍威尔并未给出降息持续性与幅度的强指引,仅阐明美联储的"反应函数"——在就业风险大于通胀时倾向降息。



在当前美国面临更高关税和收紧移民政策的背景下,就业与通胀风险并存,若通胀风险超越就业,美联储可能叫停降息。即使9月降息25个基点,也不代表开启持续宽松周期。中金警示,若"类滞胀"压力加剧,美联储将面临两难,市场波动可能加剧。
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