“十巨头”股票现在占据标准普尔500指数的38%。这对您的投资组合意味着什么

关键点

• 十大巨头展示了美国股市的顶部重心特性。
• 泰坦的总市值远远超过整个中国股市的价值。
• 集中投资增加风险，但历史上回报是值得的。
• 我们更喜欢的10只股票，胜过Nvidia ›

“十大巨头”是 10 个最大的以增长为重点的 标准普尔 500 (SNPINDEX：^GSPC) 个市值成分股 -- 英伟达 (NASDAQ：NVDA)、Microsoft (NASDAQ：MSFT)、苹果 (NASDAQ：AAPL)、亚马逊 (NASDAQ：AMZN)、Alphabet (NASDAQ： GOOG)(NASDAQ：GOOGL)、Meta 平台 (NASDAQ：META)、Broadcom (NASDAQ：AVGO)、Tesla (NASDAQ：TSLA)、Oracle (NYSE：ORCL) 和 Netflix (NASDAQ：NFLX)。

这10家公司合计占S&P 500的38%。

即使你并不完全拥有十个巨人中的任何一个，事实是它们对整个市场有着相当大的影响。

这意味着在标准普尔500指数中泰坦的主导地位对你的投资组合的影响。

图片来源：Getty Images。## 全球经济巨头

要理解十个巨人的重要性，首先需要退后一步，量化标准普尔500的庞大规模。

标准普尔500指数的市值在撰写本文时为54.303万亿美元，占美国整体股票市场的80%以上。根据世界银行2024年的数据显示，整个美国股票市场的市值为62.186万亿美元。中国是世界第二大股票市场，2024年的市值为11.756万亿美元。由于其资本主义结构以及美国顶尖公司的国际影响力，美国的股票市场价值与国内生产总值的比率远大于许多其他领先国家。

所以，标准普尔500指数本身的价值是中国股市的几倍。而这十家巨头占据标准普尔500指数的38%，仅这一组公司就大约相当于中国整个股市的两倍，超过整个美国股市价值的三分之一。

这种集中意味着只有少数几家公司不仅在推动美国股市，也在推动全球市场。

标普500的集中度是一把双刃剑

标准普尔500指数对成长股的高配置使长期投资者受益。当比较标准普尔500指数和标准普尔500等权重指数的表现时，这一点变得显而易见。

数据来自YCharts。标准普尔500等权重指数对其每个成分给予0.2% (或1/500)的权重，因此Nvidia在指数中的占比与坎贝尔公司相同。但根据市值，Nvidia的价值是坎贝尔公司的400多倍，这也解释了为什么这家芯片巨头在标准普尔500中的权重为7.5%，而汤公司则为0.02%。

故事继续如果标准普尔500等权重指数表现优于标准普尔500，这意味着市值最高的公司表现不佳。但正如您在上面看到的，投资者正从像十个巨头这样的公司的集中中受益。

您可能还会注意到，在2020年、2022年及今年早些时候的熊市中，这两个指数之间的差距缩小了。但总体而言，这些下跌所造成的损失已经被复利收益所弥补。

总之，当最大的公司不断扩张时，集中指数可能是一个好事，这正是十个巨头所发生的情况。

主要指数中的范式转变

当我第一次开始投资时，我被告知纳斯达克综合指数是成长指数，标准普尔500指数是平衡型，而道琼斯工业平均指数则偏向于价值和收入。情况不再是这样了。

今天，我会将纳斯达克定义为超成长，将标准普尔500定义为成长，将道琼斯工业平均指数定义为平衡。即使道琼斯在过去五年中加入了Salesforce、亚马逊和英伟达，这一指数也变得更加倾向于成长，而不再是传统蓝筹股的分红股票。

这些变化反映了不断发展的经济和美国科技的国际强国。二十年前，按市值排序的10大标准普尔500成分股依次是埃克森美孚、微软、花旗集团、通用电气、沃尔玛、美国银行、强生、辉瑞、英特尔和美国国际集团。今天，十位巨头中的八位构成了八大标准普尔500成分股。

在您的投资组合中平衡标准普尔500风险

理解少数公司和以增长为导向的行业（如科技、通信和消费品）正在推动标普500指数，对于过滤噪音和理解市场信息至关重要。

例如，知道标普500指数更侧重于增长，投资者可以预期更多的波动性和高于历史水平的指数估值。这并不一定意味着标普500指数被高估；这只是意味着指数的组成发生了变化。当美国最有价值的公司是Nvidia而不是ExxonMobil时，市场是完全不同的，当像Meta Platforms这样的社交媒体公司价值超过几家顶级银行的总和时，更是如此。

作为个人投资者，了解你所拥有的资产以及为什么拥有它尤为重要。如果你正在购买标准普尔500指数基金，预计它的表现会更像是一个以增长为导向的交易所交易基金或共同基金。如果你有较高的风险承受能力，想要更多地接触十个巨头，并且有长期投资的视野，这可能都没有问题。但对于那些对风险更为厌恶的投资者来说，将标准普尔500与价值型和收入导向的股票或ETF搭配可能更为合理。

总之，标准普尔500指数的集中度对美国股市来说是一个净积极因素，我完全预计它将继续惠及长期投资者，因为这十家巨头公司确实是非凡的公司。但这种增长的关注确实需要投资者重新评估标准普尔500指数在他们投资组合中的适合度。

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"十巨头"股票现在占标准普尔500指数的38%。这对你的投资组合意味着什么，最初由《愚人 Motley Fool》发布

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