去中心化永续合约交易所：创新与潜力

去中心化永续合约交易所（Perp DEX）作为一个充满创新和价值的赛道，吸引了众多新兴项目的加入。尽管dYdX、GMX和Synthetix等老牌项目占据主要市场份额，但近期涌现的几个未发行代币的项目也展现出强劲的竞争力。这些项目包括Aark Digital、Drift、Zeta、MYX、Hyperliquid和Jupiter等。大多数项目通过积分等形式实现冷启动，为早期参与者提供了潜在的机会。

Aark Digital

Aark Digital是一个基于Arbitrum的Perp DEX，今年7月完成了由多家知名投资机构参与的种子轮融资。

主要特点：

• 采用虚拟流动性池模型
• 平行做市商（PMM）架构，聚合CEX和DEX流动性
• 支持多种抵押品的全仓跨保证金模式
• 提供杠杆流动性
• 高效的结算流程

Aark Digital通过流动性软锁定计划和交易量挖矿活动来激励用户参与。

Drift

Drift是一个基于Solana的去中心化交易平台，提供多种交易功能。

主要特点：

• 全套现货、杠杆和永续合约交易产品
• 多样化的流动性机制
• 采用荷兰式拍卖交易模式
• 设有保险基金
• 支持多种抵押品作为保证金
• 流动性提供者可使用杠杆

Drift目前通过每周抽奖活动吸引用户，奖金来源于保险基金。

Zeta

Zeta是Solana上的衍生品协议，专注于提供永续合约交易服务。

主要特点：

• 完全链上的限价订单簿
• 简洁的产品设计

Zeta建立了Z-Score积分系统，通过交易量奖励用户，并与其他项目合作发行特殊卡片以提高积分获取。

MYX

MYX是一个创新的永续合约协议，旨在解决传统Perp DEX的流动性限制问题。

主要特点：

• 独特的匹配池机制
• 理论上可实现无限大的未平仓量
• 零滑点和无借币费用

MYX正在进行测试阶段，并为参与测试的用户提供奖励。

Hyperliquid

Hyperliquid是运行在自有Layer 1上的去中心化永续交易所。

主要特点：

• 订单簿交易模式
• 支持多种长尾资产交易
• 提供多种做市策略的Vault

Hyperliquid推出了为期6个月的积分系统，每周向用户分发积分。

Jupiter

Jupiter的JLP是Solana上类似GMX的GLP产品，通过一揽子资产提供永续合约交易服务。

特点：

• 在Solana生态中极受欢迎
• JLP经常处于容量上限
• 二级市场溢价明显

Jupiter的高估值和潜在的大规模空投可能是其受欢迎的主要原因。

总结

Perp DEX领域展现出多样性和创新性，结合不同的激励措施，有望出现能够挑战现有头部项目地位的新星。对用户而言，早期参与可能带来更多机会。然而，需要注意的是，该领域安全事故频发，即便是头部项目也曾遭受攻击。新项目可能存在更高风险，投资者应当谨慎评估。