证券交易委员会提高了比特币ETF的期权限制，给予BlackRock的IBIT更大的优势

根据加密金融服务公司NYDIG的一份新报告，BlackRock的现货比特币ETF，IBIT，可能会在证券交易委员会批准所有带有期权的ETF的期权头寸限制增加十倍后，进一步扩大其在竞争比特币ETF中的领先地位。

证券交易委员会在周二将每个ETF的合约上限从25,000提高到250,000，这一举措直接惠及像IBIT这样的基金，但排除了Fidelity Wise Origin 比特币基金 (FBTC)，Greg Cipolaro表示，NYDIG的全球研究主管。

“这一变化可能会进一步扩大IBIT在其他参与者中的巨大领先优势，同时削弱FBTC作为第二大期权参与者的地位，”Cipolaro指出。

目前，IBIT在市场上占据主导地位，管理资产达到855亿美元，是FBTC的213.5亿美元的四倍，数据来源于CoinGlass。

波动性降低可能吸引更多机构资本

Cipolaro认为，扩大期权限制可能会对比特币市场产生更广泛的影响，通过平滑价格波动。“这一变化使得期权策略的更激进实施成为可能，比如卖出备兑看涨期权，”他解释道。备兑看涨期权是指投资者在持有基础资产的同时卖出看涨期权，这可以降低风险并提供稳定的收入，尽管它们限制了潜在收益。

Cipolaro 认为，较低的波动性使比特币在风险平衡投资的角度上更具吸引力，可能会吸引寻求平衡风险敞口的机构投资组合。他补充道：“波动性下降导致现货购买增加的反馈循环可能成为持续需求的强大驱动力。”

期权容量的增加也为更复杂和动态的交易策略铺平了道路，这可能会加深流动性并增加投资者在比特币市场的参与度。

证券交易委员会的新ETF规则可能会重塑市场结构

证券交易委员会的决定不仅限于期权。在同一天，它还批准了加密ETF的实物创建和赎回——这一过程允许ETF份额直接与基础加密资产交换，而不仅仅是现金。

Cipolaro表示，这一变化一直是ETF发行人的目标，并将对市场结构产生重大影响。然而，这一转变最初可能只对少数几个人有利。他指出：“今天只有两家AP——Jane Street和Virtu——也拥有相应的加密实体。没有加密能力的经纪交易商将需要收购或与加密公司合作，以保持竞争力。”

SEC提高比特币ETF的期权限制，给予黑石的IBIT更大的优势，首次发表于TheCoinrise.com。