RWA：构建真实资产公有账本的新世界

在过去一个月里，包括贝莱德、Mantra Chain、Ondo、Alchemy Pay、Yala等多家机构和项目都在RWA领域进行了积极探索。目前RWA市场规模已达365亿美元，同比增长约60%。尽管仍面临诸多挑战,但传统金融巨头的参与和各国政府的支持,正推动RWA成为链接传统金融与加密世界的重要桥梁。

RWA有望成为区块链金融世界的"执剑人",弥补传统区块链价值捕获的短板。它不仅能将现实世界的机会带到链上,还有望实现全球无界的资产投资和金融表达。未来,我们或许能在香港购买纳斯达克股票,在俄罗斯存款,并与全球投资者共同投资迪拜地产。RWA正在构建一个基于真实资产的公有账本世界。

近期市场动态与关键事件

市场相关动态

1. 市场规模持续增长,截至4月21日总市值达365亿美元。RWA相关代币超185个,总市值超106.2亿美元,同比增长61%。

2. 传统金融巨头如贝莱德、摩根大通等积极布局RWA领域。预计未来五年该领域规模将突破万亿大关。

3. Mantra Chain获得迪拜VARA颁发的VASP许可,成为首个获此许可的DeFi平台。

4. 恒星币Stellar区块链与多家机构合作,计划在2025年底前将30亿美元RWA上链。

5. Alchemy Pay宣布产品将集成RWAs,通过合作引入美国国债、蓝筹股等优质传统资产。

6. 比特币流动性协议Yala推出RealYield平台,整合RWA提供结构化收益市场。

技术创新动态

1. Quant Network推出支持多链应用的Overledger系统,增强RWA跨链流动性。

2. Securitize推出sToken Vault功能,基于ERC-4626技术提升RWA流动性和可组合性。

项目融资动态

1. Plume获2000万美元融资,用于构建RWA金融生态系统。

2. Tether投资Quantoz,计划推出符合MiCAR标准的稳定币。

香港与中国RWA发展

1. Conflux Network与蚂蚁数字科技合作,推动香港RWA增长。

2. 香港金管局推出"数字债券拨款计划"和"Project Ensemble"沙盒项目。

3. 2025年Web3节在香港举办,RWA代币化成为焦点话题。

4. 中国太平洋保险在HashKey Chain上推出代币化美元货币市场基金。

行业观察和思考

RWA行业发展的主要困境

1. 监管不确定性:全球缺乏统一监管框架,影响RWA推广和合规成本。

2. 采用障碍:需要更广泛用户群体接受和使用,目前以机构参与为主。

3. 可持续性与波动性:代币化可能引发过度投机,影响长期投资者信心。

4. 技术挑战:智能合约漏洞和可扩展性问题可能影响RWA安全性与可靠性。

5. 流动性问题:部分RWA在代币化后仍可能面临流动性不足。

6. 投资者信心:透明度、安全性和监管合规的不足可能削弱信心。

DePINone Labs观察与思考

1. RWA的终局表达形式:中心化上链前监管与去中心化上链后流通相结合。

2. 激活二级市场活力是RWA行业腾飞的关键,分布式数字身份(DID)系统将成为重要基础设施。

3. RWA既能实现传统金融代币化,也能促进加密货币传统化,两者相向而行。

全球主要司法管辖区RWA监管框架

美国:SEC和CFTC主导,强调KYC/AML,证券认定范围扩大。

香港:金管局和证监会监管,推出Ensemble沙盒计划和稳定币闸门政策。

欧盟:MiCA法规即将生效,要求RWA发行方设立欧盟实体并接受审计。

迪拜:DFSA推出代币化沙盒,提供合规捷径。

新加坡:证券型代币纳入《证券与期货法》,MAS通过沙盒推动试点。

澳大利亚:ASIC将收益权RWA代币归类为金融产品,需持牌经营。