新加坡收紧数字代币监管，Web3行业或面临重大变革

2025年5月30日，新加坡金融管理局（MAS）发布了针对数字代币服务提供商（DTSP）的新规定回应文件。这一举措可能对整个亚洲Web3行业产生深远影响，引发业界广泛关注。

新规定将于2025年6月30日正式生效，MAS明确表示不设过渡期。这一突然的政策转变可能导致一场"新加坡Web3大撤退"悄然展开。

MAS在这份措辞严厉的文件中表现出极为谨慎的态度，这标志着曾被誉为"亚洲加密友好天堂"的新加坡正在以一种出人意料的方式告别过去。这不是渐进式的政策调整，而是近乎"断崖式"的监管收紧。

对于仍在观望的项目方和机构来说，现在面临的不再是"是否离开"的问题，而是"何时离开"以及"去往何处"的抉择。

昔日新加坡：监管套利的天堂

回顾2021年的新加坡，当时它对Web3创业者展现出热情欢迎的姿态。许多知名机构选择在此设立总部，不仅因为零资本利得税的优惠政策，更因为当时MAS展现出的"拥抱创新"态度。

那时的新加坡被视为Web3行业的"监管套利圣地"。在此注册公司便可合法向全球（除新加坡本地）用户提供数字资产服务，同时享受新加坡金融中心的声誉加持。这种"立足新加坡，服务全球"的商业模式一度吸引了众多Web3从业者。

然而，新的DTSP规定意味着新加坡彻底关闭了监管友好的大门。其态度可以简单概括为：驱逐所有未获牌照的Web3行业参与者。

DTSP定义的广泛影响

DTSP即数字代币服务提供商，根据相关法案定义，包括两类主体：

1. 在新加坡营业场所运营的个人或合伙企业；
2. 在新加坡境外开展数字代币服务业务的新加坡公司（无论该公司来自何处）

这一定义看似简单，实则影响深远。

MAS对"营业场所"的定义非常宽泛，包括"在新加坡由持证人用于开展业务的任何地点（包括可移动的摊位）"。这意味着，只要在新加坡任何场所开展涉及数字资产的业务，都可能面临法律风险，无论是针对本地还是境外客户。

对于远程工作的普遍性，MAS的回应也引发了担忧。虽然为海外公司工作的个人在家办公可能被接受，但许多情况仍存在模糊地带，如项目创始人是否被视为雇员，在共享办公空间工作是否被视为在营业场所开展业务等。

数字代币服务的广泛定义

MAS对数字代币服务的定义范围极广，几乎涵盖了所有相关的代币类型和服务。值得注意的是，甚至发布研究报告也可能被纳入监管范围。

这可能意味着，如果作为一个意见领袖或机构在新加坡发布分析某个代币投资价值的报告，理论上可能需要DTSP许可，否则可能被判定为违法。

这种模糊性使得所有内容创作者都面临潜在风险。可能受影响的群体包括独立从业者（如开发者、项目顾问、做市商等）、内容创作者和意见领袖、项目核心人员，以及未持牌交易所和各类项目方。

监管套利时代的终结

新加坡此次监管收紧意味着，几乎任何与数字代币相关的活动都可能被纳入监管范围，无论是在豪华办公室还是家中沙发上进行。由于"营业场所"和"开展业务"的定义存在大量灰色地带，MAS可能会采用"以案说法"的执法策略。

想要临时申请合规？MAS明确表示将以"极其谨慎"的方式审批DTSP牌照，只有在"极其有限的情况下"才会批准申请。

在新加坡，监管套利的时代已经结束，Web3行业正面临一个全新的竞争格局。