从不确定性中寻找确定性：后周期Web3创业新逻辑

宏观环境的动荡为Web3行业带来了新的挑战和机遇。在这个被称为"下半场"的市场环境中,创业者需要重新思考:什么样的项目才能在动荡中生存并茁壮成长?本文将从宏观趋势、市场环境和具体创业机会三个维度,探讨当前Web3创业的新逻辑。

宏观环境变化:危机中孕育新秩序

金融秩序重构

近期全球金融市场持续动荡,美国政府的一系列政策举措引发了市场的剧烈波动。这些变化表明,以美元为中心的旧有国际经济体系正面临重构。美国正试图通过制定新规则来重新确立其主导地位,其中包括两个关键目标:

1. 打击主要竞争对手,削弱其他国家利用全球化红利快速崛起的势头。

2. 为动摇的美元信用寻求新的价值锚定,以重建全球金融体系的信任基础。

在这一背景下,美国开始将目光投向黄金和比特币等资产,希望借此重建全球金融体系的信任基础。

比特币与黄金:美元的新"双锚"

美国正尝试以"双资产锚定"为美元打造新的信用基石:既包括传统的黄金储备,也加入新兴的比特币储备。这一策略意图通过实物资产+数字资产的组合,巩固美元在新秩序下的信誉。

近期美国政府在加密领域接连放出重磅举措,包括建立"战略比特币储备"和"美国数字资产储备"等。这表明比特币正式进入美国国家战略层面,被赋予了与黄金类似的地位。

美国政府已经持有相当规模的比特币储备,并计划进一步增持。市场传闻的目标是累积控制约100万枚比特币(占总供应量的5%),这一数量级接近美国官方黄金储备占全球黄金的比重。

如果美元未来能够部分锚定实物黄金和数字黄金(比特币),再辅以区块链技术建立新的国际清算体系,那么美国有望在未来的全球金融博弈中抢占先机,延续美元体系的生命力。

市场环境回调与"下半场"创业逻辑

过去一年多,全球加密市场经历了从狂热到冷静的剧烈转变。加密资产总市值已从历史峰值大幅回落,市场进入深度回调与出清阶段。然而对于坚信区块链长期价值的创业者而言,此刻反而是筑底蓄力、孕育新机的最佳时机。

在这样的"下半场"环境中,创业者应该思考:简单的流量打法已难以为继,取而代之的是围绕硬核价值的创业逻辑。当前市场环境下,以下几个方向蕴藏着新的机遇:

1. 比特币(BTC)生态:围绕比特币网络的金融创新("BTC Fi")、基础设施升级,以及基于BTC的现实资产和支付网络重构。

2. 其他公链生态:在以太坊等公链上回归效率和盈利本质的创新,摆脱单纯"卷流量",以产品为导向打造可持续的去中心化金融(DeFi)等应用。

3. 现实世界资产(RWA)与支付金融(PayFi):将链上技术与现实资产、支付场景相结合,发展出有稳定现金流支撑的新模式。

4. 加密概念股:关注传统资本市场中崛起的"区块链概念股"浪潮,以及Web3创业公司走向股票化的新路径。

围绕BTC的创业机会:BTC Fi、BTC Infra、BTC RWA & PayFi

尽管比特币长期以来被视作"数字黄金",其主网功能相对简单,但近期一系列技术和应用进展正为比特币生态注入新的活力。围绕BTC网络,我们看到三大创业机会:

1. BTC Fi(Bitcoin Finance):在比特币网络上创造新型金融资产。近期兴起的BRC-20、Runes等协议掀开了在BTC主网上发行代币资产的热潮。这意味着,比特币主网有望在下一个周期承担更多价值承载功能,从"数字黄金"升级为支持丰富资产的价值存储网络。

2. BTC Infra(Bitcoin Infrastructure):重塑比特币上的智能化基础设施。业界正尝试为比特币打造类似以太坊的智能合约层,包括发展EVM兼容的比特币侧链或Layer2,以及原生于比特币协议族的方案如RGB协议、闪电网络等。

3. BTC-Powered RWA & PayFi:释放比特币在真实世界资产和支付领域的潜力。基于比特币网络的RWA正逐步兴起,例如将美国国债、实物资产等进行代币化。同时,依托闪电网络等支付基础设施涌现的"PayFi"模式,将比特币重新带回支付舞台。

围绕其他公链的创业机会:效率驱动与产品型创业逻辑

除了比特币之外,其他公链(如以太坊、BSC、Solana等)领域同样孕育着新的创业逻辑和机会。在经历DeFi热潮和公链大战后,行业开始回归理性,出现了两大趋势:

1. 回归"能挣钱"的底层逻辑:无论是链上的借贷、交易、做市还是衍生品,只要围绕资本流转,就一定能找到验证商业模式和盈利路径的方法。那些无法产生持续费用和利润的模式正逐渐被淘汰。

2. 公链生态从"卷流量"转向"卷效率",产品型创业崛起:资本更青睐的是提升效率、改善用户体验的实用型项目。无论是新的去中心化交易平台、收益更佳的做市机制、低风险的借贷协议,抑或是安全高效的链上资产发行平台、数据服务工具等,只要能解决真实需求、跑通商业模式,就更有可能获得青睐。

可持续创业模型:现金流驱动的路径选择

无论是在比特币生态还是其他公链上,打造可持续的现金流已经成为创业项目能否走远的分水岭。传统资本市场正开始以成熟企业的标准来审视加密创业公司,"现金流"与"盈利能力"成为评估关键。

当前,一些具备现实商业模型的加密项目,正在成为连接Web3与传统资本市场的桥梁。这类项目通常拥有明确的收入来源、稳定的现金流预期,并具备良好的合规适配能力,因而正受到传统机构的高度关注。

在多个细分赛道中,DePIN、AI+Crypto、RWA(现实世界资产)、PayFi(支付金融)等方向展现出强大的融合潜力和市场空间。这些领域的创新正在构建Web3智能基础设施,推动现实资产上链,以及重塑支付与金融体系。

对于创业者而言,这一趋势带来的启示是:以现金流为导向设计商业模式。在项目早期就考虑如何产生稳定的收入,而非单纯依赖代币升值或补贴烧钱扩张。只有当你的项目有了真实世界的营收和利润模型,才能既吸引加密原生资金,又打动更保守的传统投资者。

加密概念股:走向主流金融的结构性接轨

传统资本市场中出现的"加密概念股"浪潮,是加密行业与主流金融融合的重要标志。这些上市公司各自以不同方式参与区块链产业,为投资者提供了多元化的布局标的。根据商业模式与业务重心的差异,大致可将加密概念股分为以下几类:

1. 资产驱动型(BTC储备为核心)
2. 矿业型概念股(算力基础设施方向)
3. 基础设施与解决方案提供商
4. 交易所型概念股
5. 支付型概念股

加密概念股的兴起促使越来越多创业者重新思考融资路径。在代币融资以外,股票化路径正成为新一代Web3项目的重要补充——特别是对那些具有稳定营收和清晰合规架构的公司而言,更长线、更稳健的资本化方式正在浮现。

股票化的Web3创业路径:币、股、双轨并进

面对上述趋势,特别是加密概念股成功的示范,Web3创业者在融资与发展路径上也有了新的思考。总体来看,Web3创业有三种可选路径,各有利弊:

1. "币"路径(加密代币融资):通过发行代币进行融资和激励社区。灵活度高、启动快,但受市场行情影响大,面临监管风险。

2. "股"路径(股权融资及IPO):走传统创业公司的道路,引入股权投资,专注于业务落地和营收增长。更符合监管框架,估值更稳定,但前期融资可能较难。

3. "双轨"路径(代币+股权并行):兼顾加密和传统两种融资手段,分阶段利用各自优势。灵活性强,但要求团队具备更强的平衡能力。

无论选择哪种路径,关键是契合项目自身的定位和外部环境。创业者应综合考虑项目类型、盈利模式、监管环境以及团队擅长领域,选择最适合的融资发展路线。在当前环境下,一味依赖单一路径可能存在局限性,灵活地根据实际情况调整策略,甚至在必要时切换或并行路径,才能提高项目存活率和成功概率。

结语

宏观动荡期既是挑战也是机遇。市场的"下半场"考验着创业者的定力和智慧:只有扎根于真实价值、专注于长期主义的团队才能穿越寒冬。在BTC生态、新公链效率革命、现实资产上链、现金流驱动模式以及资本市场融合等多股浪潮的推动下,新一代区块链创业者正迎来前所未有的机遇。选择好赛道、跑通商业模式并善用合适的融资路径,才能将危机转化为机会,在下一个周期中脱颖而出,真正实现区块链创业从0到1的飞跃。