贝莱德推出以太坊网络上的资产代币化基金

贝莱德正式在以太坊网络上推出了一支代币化资产基金，并对一家资产代币化公司进行了战略投资。这支基金名为BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund，由基于区块链的BUIDL代币代表，完全由现金、美国国债和回购协议支持。该基金将通过区块链向代币持有者每日支付收益。一家资产代币化公司将作为转移代理和代币化平台，而另一家金融机构则担任基金资产的托管人。

贝莱德此举展现了其在金融创新方面的敏锐嗅觉。比特币现货ETF刚获批两个多月，就将加密资产引入传统金融领域。而这次又反向操作，把传统金融资产引入加密世界。这种双向融合的策略显示了贝莱德在金融科技领域的前瞻性思维。

在加密技术加速金融全球化的趋势下，那些仅仅依赖政策优势或中介角色的地区可能会面临严峻挑战。没有强大的金融市场基础，单纯依靠政策优惠是难以在这场变革中保持竞争力的。

这支基金的最低申购额为500万美元，主要面向合格投资者。基金采用每日重置的方式分配利息，保持1 BUIDL等于1美元的价值，而代币数量则随收益增加。代币仅在白名单内流转，确保了合规性和安全性。

基金的运作涉及多方合作。一家资产代币化公司在美国拥有替代交易系统牌照，并在公链上部署系统。另有传统金融机构负责资产托管，加密货币公司则提供资产托管和分销支持。

与传统的实物资产代币化(RWA)相比，这支基金的一大亮点是实时申购和赎回功能。这正是传统金融机构一直追求的目标。在加密世界中，用户可以在去中心化平台上进行实时交易，而传统渠道由于账本不统一、清算结算复杂等原因，往往需要数天时间才能完成交易。

然而，要真正实现实时交易仍面临一些挑战。例如，涉及法币系统时，仍可能受到清算结算时间的限制。此外，大额赎回可能需要出售底层资产，这也需要时间。不过，作为全球最大的资产管理公司，贝莱德有能力提供充足的流动性来应对这些挑战。

目前，已发行的4000万BUIDL代币由两个地址持有，分别为3500万和500万。考虑到最低申购量为500万，目前参与者可能主要是传统金融机构，而非加密货币领域的机构。

这个项目实际上仅仅是将基金份额代币化，其他过程仍在链下进行。实现"实时"交易主要依靠传统机构通过提前资金储备、系统自动化对接等方案，以及大量的磋商和协作。相比之下，真正的Web3交易可以瞬间完成。

尽管如此，这仍是Web2和Web3融合过程中的重要一步。关键在于这个过程推动了不同参与方在基础设施层面的整合，探索了传统渠道和新兴基础设施的结合。未来，随着更多资产直接在链上发行，以及更多稳定币（包括银行稳定币甚至央行数字货币）在链上流通，真正的token对token直接交易和兑换将成为可能，这才是Web3彻底改变金融世界的关键。