香港通过稳定币监管法案，科技企业积极布局，人民币稳定币纳入视野

香港立法会于5月21日正式通过《稳定币条例草案》，为在香港设立法币稳定币发行人的发牌制度奠定了法律基础，完善了对虚拟资产活动的监管框架。该条例旨在维护金融稳定，同时推动金融创新，预计将于今年内生效。

目前，监管机构已对沙盒中3家发行人的运营计划进行了初步监管和测试。立法会相关委员会主席表示，支持建立锚定港币和人民币的稳定币，以加强香港作为连接内地和其他国家数字桥梁的角色，并呼吁政府采取灵活的发牌策略，加快审批进程。

稳定币相关活动监管要求

《稳定币条例草案》明确规定，以下三类活动需申请牌照：

1. 在香港发行法币稳定币
2. 在香港或香港以外发行港元稳定币
3. 向香港公众积极推广其法币稳定币的发行

草案对发行人提出了四项关键要求：

1. 储备资产：必须由优质、高流动性资产组成，如现金、银行存款、政府债券等，且数量必须与流通的法币稳定币面额相等。
2. 赎回机制：稳定币持有人有权按面额赎回，无额外费用，且需在合理时间内处理。
3. 合规要求：符合反洗钱、风险管理、信息披露和审计等相关规定。
4. 交易平台：必须在持牌虚拟资产交易平台进行交易。

在发行人资质方面，规定持牌机构须具备充足的财政资源和流动资产，其中股本至少需要2500万港元。牌照无固定期限，除非被撤销或持牌人被清盘，否则将持续有效。

为保护公众和投资者利益，草案规定只有指定的持牌机构可在香港销售法币稳定币，且只有持牌发行人发行的法币稳定币才能向零售投资者销售。这些指定机构包括获金融管理专员发牌的稳定币发行人、银行、获证监会发出1号牌的机构，以及在香港持牌的虚拟资产交易平台。

草案还对违规行为设定了严格的惩罚措施。例如，无牌进行受规管的稳定币活动或非指定持牌机构销售稳定币，均可处以500万港元罚款及七年监禁。

科技企业积极布局

香港金融管理局已推出稳定币发行人沙盒，首批三家参与机构于2024年7月18日获准进入。这些机构包括渣打香港、安拟集团、香港电讯组成的联盟，以及两家科技公司。

值得注意的是，某科技集团近期发布了多项RWA相关岗位招聘信息，明确要求产品设计需与其稳定币和数字人民币实现无缝衔接。同时，该集团还招聘"海外金融商务拓展"岗位，重点推动稳定币业务落地，这意味着随着法案的通过，该公司的稳定币业务可能即将启动。

法案生效后，对当时已在香港进行上述三项持牌活动的稳定币发行人设有6个月过渡期，让一些在法例生效前已存在的发行机构，于发牌制度生效后首3个月申请牌照。

全球稳定币竞争格局

香港稳定币发行人发牌制度的正式生效，与美国GENIUS Act稳定币法案的立法进程几乎同步。5月22日，美国参议院以69票对31票通过就《GENIUS法案》展开辩论的动议，标志着该稳定币监管法案正式进入修正案讨论阶段。这有望成为美国首个联邦级稳定币监管框架。

香港的稳定币条例草案在制定过程中，也参考了现有及正在审议中的稳定币监管条例。

立法会上，相关委员会主席表示支持将人民币纳入本地发行的稳定币体系。他认为，这将有助于香港成为连接内地和其他国家的数字桥梁，吸引更多区块链项目和机构投资者落户香港，形成以港元和人民币驱动的数字金融生态圈，进一步强化香港的金融枢纽地位，同时加速人民币国际化进程。

在全球去美元化趋势下，人民币稳定币可能成为许多国家多元化贸易、投资和储备的选择，有助提升人民币在国际贸易和避险方面的地位。

在发牌政策方面，有议员呼吁政府应保持开放与灵活的态度，允许更多具备能力与资源的机构参与竞争。他建议政府在审批要求等方面保持灵活性，让不同方案能在香港进行测试。

随着虚拟资产交易平台及稳定币发行人监管制度的落实，香港金融管理局表示，政府将继续支持虚拟资产业界发展。接下来，政府将就虚拟资产场外交易及托管服务展开咨询，并发表第二份发展虚拟资产政策宣言。