稳定币市场升温 各方争相入局

稳定币市场正掀起新一轮热潮。近期有消息称，一家知名科技公司正计划在香港和新加坡申请稳定币牌照。该公司回应表示,正在全球财资管理方面加速投资、拓展合作,将公司的AI、区块链和稳定币创新投入大规模应用。

"我们欢迎香港立法会通过《稳定币条例草案》,将在法案生效后尽快提交申请,希望为香港建设未来国际金融中心贡献更多力量。"该公司表示。

据悉,该公司一位高管透露,公司已经启动申请香港稳定币牌照,目前已与监管机构进行过多轮沟通。

这一消息引发市场关注,相关概念股应声大涨。那么,稳定币到底是什么?港元稳定币的发展空间有多大?金融机构和科技公司为何纷纷入局?行业又面临哪些挑战?

1:1资产托底 保障稳定性

长期以来,虚拟资产价格波动较大一直是市场关注的问题。而稳定币由于与特定资产锚定,价格相对稳定,更容易获得价值信任。

根据香港特别行政区政府发布的《稳定币条例》,稳定币需要"参照单一资产或一组资产以维持稳定价值"。条例还界定了"指明稳定币"的概念,指参照官方货币、指定计算单位或经济价值储存形式来维持稳定价值的稳定币。

目前最广为人知的稳定币是与美元挂钩的USDT。发行方表示,所有USDT均与对应法定货币1:1挂钩,并100%由储备金支持。

为确保稳定性,多个国家和地区对稳定币的储备资产都设有严格要求。香港《条例》明确要求,储备资产市值须始终不低于流通中稳定币面值,且必须是高质量、高流动性、低风险的资产。

美国正在推进的法案也要求,发行支付型稳定币必须以至少1:1的储备资产支持,包括美元现金、短期美债等。欧盟、新加坡、英国等地也都出台了相关规定。

业内专家表示,设置1:1挂钩的目的是保障稳定币有真实资产支撑,避免"空转金融"或挤兑风险。全额覆盖才能确保稳定币的"面值赎回"承诺,维持其流通与结算功能。

有观点认为,美国将稳定币与美债挂钩,意在构建"数字化布雷顿森林体系"。专家指出,这有利于美国自身利益,因为稳定币发行商将成为美债的大买家。

寻找应用场景是关键

目前稳定币总规模约2300亿美元,其中USDT和USDC占据最大市场份额。为分得一杯羹,香港正加快推进相关进程,推出了稳定币发行人"沙盒"环境,并通过了相关法案。

专家认为,发展港元稳定币对提升香港国际金融中心地位具有重要意义。但由于目前市场仍以美元稳定币为主,港元稳定币的发展前景还需观察。

"除了监管允许,最关键的是要找到应用场景,扩大非美元稳定币的实际作用和市场份额。"一位业内人士表示。

目前稳定币主要用于加密货币交易,但香港相关交易量还较小。因此短期内港元稳定币可能保持一定体量,但不会太大。

"应用场景可以从虚拟货币交易拓展到跨境支付。香港作为重要金融中心和服务贸易支点,跨境支付需求应该很大。"有专家补充道。

业内人士表示,通过稳定币进行跨境支付可以缩短时间、降低成本。但要打通链上链下跨境交易,还需要长期努力。

各方争相入局

随着稳定币市场前景看好,相关机构纷纷加快布局。今年2月,多家金融和科技公司已达成协议,计划申请牌照发行港元稳定币。

值得注意的是,稳定币本身已形成一个金融增量空间。近期一家数字货币巨头在美国上市,成为"稳定币第一股",市值已超200亿美元。

"我认为稳定币发展前景非常可观,除了美国公司外,中国、欧洲、南美等地的公司也会纷纷入局。"一位专家表示。

大型科技公司反应迅速,有公司已在申请稳定币牌照方面有所行动。业内人士分析,这旨在强化区块链技术布局,进一步服务跨境支付与资金管理业务。

从全球竞争看,中国公司将自身定位为对标国际支付巨头,这些公司均已涉足稳定币发行。凭借强大的资金管理能力和全球化金融科技背景,中国公司具备显著的先发优势。

争抢先机的同时,也有资产布局的考量。参与稳定币发行后,机构可以低成本获得资金,并投资低风险资产获得收益。稳定币发行量越高,投资收益可能很可观。

行业痛点仍待解决

目前针对稳定币的法律和监管规则还比较少,市面上流行的稳定币都存在合规和金融风险。

虽然100%挂钩储备资产提升了安全性,但仍无法完全消除风险。高安全性资产(如短期美债、现金)可以快速变现,降低流动性风险。但如果储备是波动性或低流动性资产,风险会显著上升。

另一个风险是,若挂钩的储备资产出现问题,稳定币也会受到影响。去年硅谷银行倒闭时,就导致部分稳定币价格一度大幅偏离锚定价格。

在应用层面,稳定币面临合规挑战。跨境支付领域虽然优势明显,但如何确保严格挂钩、防范洗钱等问题仍需解决。高昂的合规成本也是业内必须克服的难题。

此外,对一些国家而言,稳定币的便利性可能导致本国货币被抛售,对金融主权和安全构成挑战。

总的来说,稳定币市场前景广阔,但发展中仍面临诸多挑战,需要各方共同努力推动行业健康发展。