熊市中如何在新兴公链上获取高额收益

当前宏观经济环境仍存在诸多不确定因素，包括贸易政策对科技股的影响等。比特币现货ETF的推出使其从小众资产转变为传统金融关注的焦点，这也意味着比特币价格走势将更易受到宏观经济的影响。

近两个月来，市场在82000-88000区间震荡，二级市场缺乏新的叙事驱动，一级市场也无持续性表现。在这种情况下，投资者除了等待外，将手中的优质币种和稳定币用于挖矿赚取被动收益不失为一个好选择。

近期，一个内置DeFi机制的新兴公链开启了PoL(流动性证明)机制，部分项目收益率甚至超过100% APY。让我们来了解一下这个新的挖矿机会。

PoL机制如何形成良性循环

1. 用户提供流动性：将资产投入dApp的流动性池，获得收据代币并质押以赚取原生代币，为生态提供初始流动性。

2. 验证者分配：根据dApp提供的激励，将原生代币排放导向回报最高的奖励池。随着更多原生代币流入热门池子，用户收益率提升，进一步吸引用户参与。

3. dApp竞争：为吸引验证者的原生代币排放，dApp提高激励措施，如增加原生代币奖励，从而深化流动性。

4. 用户委托：用户可将赚取的原生代币委托给表现优异的验证者，增强其区块提议权重，从而获得更多分成奖励，促使验证者持续优化分配策略，形成正反馈。

5. 生态扩张：随着流动性和用户参与度增加，交易量和dApp使用率上升，网络价值提升，吸引更多用户和开发者加入，良性循环加速。

这种机制使dApps、用户和验证者形成协作关系，有助于解决传统PoS中流动性不足、资产分配不均的问题。

挖矿策略

1. 稳健布局：核心蓝筹/LSD为主

核心思路：选择相对核心、深度较大、波动相对适中的资产组合，如：

• 原生代币 / LSD (如流动性质押衍生品)
• ETH / LSD
• BTC / 其他稳定资产

优势：

• 降低币价剧烈波动风险
• 享受较佳的流动性深度
• 可同时获得多重收益：LSD本身质押收益 + PoL奖励

可能收益来源：

• 流动性挖矿 (LP奖励 + PoL奖励)
• LSD内建收益
• 协议激励分润

风险与注意事项：

• LSD代币间的折溢价问题
• 验证者的佣金及分润制度
• 资金量与收益平衡

2. 低波动策略：稳定币/稳定币配对

核心思路：选择稳定币对稳定币池，如USDa/sUSDa、rUSD/HONEY等，降低无常损失风险。

可能收益来源：

• PoL激励
• 交易手续费收益
• 协议方的额外奖励或空投

风险与注意事项：

• 稳定币本身的信用风险
• APR相对较低
• 协议激励不稳定

3. 高风险短期策略：Meme币/新兴代币池

核心思路：选择刚上线或高话题度的Meme币/新兴代币及其与主流代币的交易对，追求短期高APR。

策略：短线挖矿并及时套现为蓝筹资产或稳定币。

可能收益来源：

• PoL奖励
• 极高APR或空投

风险与注意事项：

• 价格波动/项目跑路风险
• 无常损失
• 需密切关注数据变化

结语

在这个新兴公链生态中，协议间的激励竞争是核心。最佳策略往往需要"分散+动态调整"：

• 部分资金配置在稳健的LSD/蓝筹/稳定币池
• 小额资金配置在高风险、高波动的小币或Meme池
• 经常追踪各池APR、验证者佣金、协议激励的变化，适时优化挖矿收益

同时，务必注意安全性：评估新协议的合约风险、代币模型合理性、团队背景等。高收益往往伴随高风险，尤其是在早期生态中，谨慎为上。