深潮 TechFlow 消息,8 月 26 日,中金最新研報指出,市場不應過度解讀联准会主席鲍尔在Jackson Hole會議上的"鴿派"言論。報告認爲,鲍尔並未給出降息持續性與幅度的強指引,僅闡明联准会的"反應函數"——在就業風險大於通脹時傾向降息。



在當前美國面臨更高關稅和收緊移民政策的背景下,就業與通脹風險並存,若通脹風險超越就業,联准会可能叫停降息。即使9月降息25個基點,也不代表開啓持續寬松週期。中金警示,若"類滯脹"壓力加劇,联准会將面臨兩難,市場波動可能加劇。
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