2024年加密市場回顧與2025年展望

2024年是加密貨幣歷史上具有裏程碑意義的一年。圍繞ETF和美國大選兩大核心話題,以比特幣爲主要槓杆,加密行業成功實現突破。上市公司、傳統金融機構甚至國家政府紛紛進入市場,主流化程度和認可度大幅提升。監管環境也隨着新政府上臺而變得更加清晰和寬松。主流融合、路徑分化和監管演進成爲了今年的行業主旋律。

2024年回顧:比特幣登頂,以太坊遭追趕,MEME受關注

縱觀行業今年的主要發展,比特幣無疑是核心敘事。ETF和國家儲備推動比特幣突破10萬美元大關,標志着比特幣已超越加密貨幣的內涵,成爲全球認可的抗通脹資產和價值儲存手段。比特幣正從數字黃金逐步向超主權貨幣邁進,這場始於中本聰的金融實驗取得了階段性勝利。另一方面,比特幣生態在今年得到擴展,DeFi、NFT、遊戲、社交等應用持續發展,比特幣DeFi鎖倉量從年初的3億美元飆升至67.55億美元,全年增長超過20倍。

以太坊今年面臨不小壓力。相比其他資產,其價值捕獲與用戶活躍度有所下降,敘事力也不如以往。雖然DeFi復興口號響亮,但實際投資明顯不足。不過,年末衍生品黑馬Hyperliquid的出現,爲DeFi帶來了新的希望。另一方面,以太坊Layer生態發展迅速,持續蠶食主網份額,引發市場對以太坊機制的討論。

Solana今年強勢崛起。從TVL來看,Solana從年初的幾乎爲零躍升到年末的6.9%,成爲除以太坊外的第二大公鏈。SOL價格更是創造了增長奇跡,從2年前的6美元狂漲至如今的200美元,僅今年就漲超100%。Solana憑藉低成本與高效能的優勢,瞄準核心的流動性定位,依托Degen文化成爲當之無愧的MEME之王。

MEME成爲今年市場的主要驅動力。MEME的內涵不斷擴展,從單一炒作標的逐漸發展爲文化金融的代表。盡管從市值看MEME僅佔前300大加密貨幣的3%左右,但其交易量卻持續佔6-7%的份額。圍繞MEME的基礎設施也不斷完善,如公平發射平台Pump.fun的出現。

年末,AI在Web3領域再次成爲熱點。Truth Terminal引爆MEME熱潮,帶動AI Agent成爲新的應用狂潮。目前AI與區塊鏈的深度結合還較少,但機會與風險並存。

穩定幣與RWA是今年PayFi領域的亮點。穩定幣在全球支付和匯款市場佔據一席之地,目前流通的穩定幣價值超過2100億美元。RWA在貝萊德宣布進入後被點燃,規模已擴展到140億美元。

2025年展望:新週期、新應用、新方向

展望2025年,隨着新政府上臺,加密行業有望迎來新的發展機遇。多家機構對明年市場持樂觀態度,普遍看好比特幣價格漲。

從具體賽道看,穩定幣、代幣化資產和AI是機構最關注的領域。穩定幣結算量預計將突破3000億美元,代幣化證券價值或超500億美元。AI與加密的結合將帶來新的應用場景,如配備加密錢包的AI代理。

DeFi復興、應用鏈整合、ZK技術普及等也被機構看好。整體而言,2025年加密行業有望在價格、生態和主流採用等方面繼續向好發展。

對投資者而言,主流幣價格漲幾成定局,但山寨幣市場仍將延續分化。新的消費級應用和基礎設施值得關注。機構青睞的賽道如穩定幣、AI、RWA等可能加速發展。在新的週期中,深入研究和積極參與仍是投資者的不二選擇。