從不確定性中尋找確定性：後周期Web3創業新邏輯

宏觀環境的動蕩爲Web3行業帶來了新的挑戰和機遇。在這個被稱爲"下半場"的市場環境中,創業者需要重新思考:什麼樣的項目才能在動蕩中生存並茁壯成長?本文將從宏觀趨勢、市場環境和具體創業機會三個維度,探討當前Web3創業的新邏輯。

宏觀環境變化:危機中孕育新秩序

金融秩序重構

近期全球金融市場持續動蕩,美國政府的一系列政策舉措引發了市場的劇烈波動。這些變化表明,以美元爲中心的舊有國際經濟體系正面臨重構。美國正試圖通過制定新規則來重新確立其主導地位,其中包括兩個關鍵目標:

1. 打擊主要競爭對手,削弱其他國家利用全球化紅利快速崛起的勢頭。

2. 爲動搖的美元信用尋求新的價值錨定,以重建全球金融體系的信任基礎。

在這一背景下,美國開始將目光投向黃金和比特幣等資產,希望借此重建全球金融體系的信任基礎。

比特幣與黃金:美元的新"雙錨"

美國正嘗試以"雙資產錨定"爲美元打造新的信用基石:既包括傳統的黃金儲備,也加入新興的比特幣儲備。這一策略意圖通過實物資產+數字資產的組合,鞏固美元在新秩序下的信譽。

近期美國政府在加密領域接連放出重磅舉措,包括建立"戰略比特幣儲備"和"美國數字資產儲備"等。這表明比特幣正式進入美國國家戰略層面,被賦予了與黃金類似的地位。

美國政府已經持有相當規模的比特幣儲備,並計劃進一步增持。市場傳聞的目標是累積控制約100萬枚比特幣(佔總供應量的5%),這一數量級接近美國官方黃金儲備佔全球黃金的比重。

如果美元未來能夠部分錨定實物黃金和數字黃金(比特幣),再輔以區塊鏈技術建立新的國際清算體系,那麼美國有望在未來的全球金融博弈中搶佔先機,延續美元體系的生命力。

市場環境回調與"下半場"創業邏輯

過去一年多,全球加密市場經歷了從狂熱到冷靜的劇烈轉變。加密資產總市值已從歷史峯值大幅回落,市場進入深度回調與出清階段。然而對於堅信區塊鏈長期價值的創業者而言,此刻反而是築底蓄力、孕育新機的最佳時機。

在這樣的"下半場"環境中,創業者應該思考:簡單的流量打法已難以爲繼,取而代之的是圍繞硬核價值的創業邏輯。當前市場環境下,以下幾個方向蘊藏着新的機遇:

1. 比特幣(BTC)生態:圍繞比特幣網路的金融創新("BTC Fi")、基礎設施升級,以及基於BTC的現實資產和支付網絡重構。

2. 其他公鏈生態:在以太坊等公鏈上回歸效率和盈利本質的創新,擺脫單純"卷流量",以產品爲導向打造可持續的去中心化金融(DeFi)等應用。

3. 現實世界資產(RWA)與支付金融(PayFi):將鏈上技術與現實資產、支付場景相結合,發展出有穩定現金流支撐的新模式。

4. 加密概念股:關注傳統資本市場中崛起的"區塊鏈概念股"浪潮,以及Web3創業公司走向股票化的新路徑。

圍繞BTC的創業機會:BTC Fi、BTC Infra、BTC RWA & PayFi

盡管比特幣長期以來被視作"數字黃金",其主網功能相對簡單,但近期一系列技術和應用進展正爲比特幣生態注入新的活力。圍繞BTC網路,我們看到三大創業機會:

1. BTC Fi(Bitcoin Finance):在比特幣網路上創造新型金融資產。近期興起的BRC-20、Runes等協議掀開了在BTC主網上發行代幣資產的熱潮。這意味着,比特幣主網有望在下一個週期承擔更多價值承載功能,從"數字黃金"升級爲支持豐富資產的價值存儲網路。

2. BTC Infra(Bitcoin Infrastructure):重塑比特幣上的智能化基礎設施。業界正嘗試爲比特幣打造類似以太坊的智能合約層,包括發展EVM兼容的比特幣側鏈或Layer2,以及原生於比特幣協議族的方案如RGB協議、閃電網絡等。

3. BTC-Powered RWA & PayFi:釋放比特幣在真實世界資產和支付領域的潛力。基於比特幣網路的RWA正逐步興起,例如將美國國債、實物資產等進行代幣化。同時,依托閃電網絡等支付基礎設施湧現的"PayFi"模式,將比特幣重新帶回支付舞臺。

圍繞其他公鏈的創業機會:效率驅動與產品型創業邏輯

除了比特幣之外,其他公鏈(如以太坊、BSC、Solana等)領域同樣孕育着新的創業邏輯和機會。在經歷DeFi熱潮和公鏈大戰後,行業開始回歸理性,出現了兩大趨勢:

1. 回歸"能掙錢"的底層邏輯:無論是鏈上的借貸、交易、做市還是衍生品,只要圍繞資本流轉,就一定能找到驗證商業模式和盈利路徑的方法。那些無法產生持續費用和利潤的模式正逐漸被淘汰。

2. 公鏈生態從"卷流量"轉向"卷效率",產品型創業崛起:資本更青睞的是提升效率、改善用戶體驗的實用型項目。無論是新的去中心化交易平台、收益更佳的做市機制、低風險的借貸協議,抑或是安全高效的鏈上資產發行平台、數據服務工具等,只要能解決真實需求、跑通商業模式,就更有可能獲得青睞。

可持續創業模型:現金流驅動的路徑選擇

無論是在比特幣生態還是其他公鏈上,打造可持續的現金流已經成爲創業項目能否走遠的分水嶺。傳統資本市場正開始以成熟企業的標準來審視加密創業公司,"現金流"與"盈利能力"成爲評估關鍵。

當前,一些具備現實商業模型的加密項目,正在成爲連接Web3與傳統資本市場的橋梁。這類項目通常擁有明確的收入來源、穩定的現金流預期,並具備良好的合規適配能力,因而正受到傳統機構的高度關注。

在多個細分賽道中,DePIN、AI+Crypto、RWA(現實世界資產)、PayFi(支付金融)等方向展現出強大的融合潛力和市場空間。這些領域的創新正在構建Web3智能基礎設施,推動現實資產上鏈,以及重塑支付與金融體系。

對於創業者而言,這一趨勢帶來的啓示是:以現金流爲導向設計商業模式。在項目早期就考慮如何產生穩定的收入,而非單純依賴代幣升值或補貼燒錢擴張。只有當你的項目有了真實世界的營收和利潤模型,才能既吸引加密原生資金,又打動更保守的傳統投資者。

加密概念股:走向主流金融的結構性接軌

傳統資本市場中出現的"加密概念股"浪潮,是加密行業與主流金融融合的重要標志。這些上市公司各自以不同方式參與區塊鏈產業,爲投資者提供了多元化的布局標的。根據商業模式與業務重心的差異,大致可將加密概念股分爲以下幾類:

1. 資產驅動型(BTC儲備爲核心)
2. 礦業型概念股(算力基礎設施方向)
3. 基礎設施與解決方案提供商
4. 交易所型概念股
5. 支付型概念股

加密概念股的興起促使越來越多創業者重新思考融資路徑。在代幣融資以外,股票化路徑正成爲新一代Web3項目的重要補充——特別是對那些具有穩定營收和清晰合規架構的公司而言,更長線、更穩健的資本化方式正在浮現。

股票化的Web3創業路徑:幣、股、雙軌並進

面對上述趨勢,特別是加密概念股成功的示範,Web3創業者在融資與發展路徑上也有了新的思考。總體來看,Web3創業有三種可選路徑,各有利弊:

1. "幣"路徑(加密代幣融資):通過發行代幣進行融資和激勵社區。靈活度高、啓動快,但受市場行情影響大,面臨監管風險。

2. "股"路徑(股權融資及IPO):走傳統創業公司的道路,引入股權投資,專注於業務落地和營收增長。更符合監管框架,估值更穩定,但前期融資可能較難。

3. "雙軌"路徑(代幣+股權並行):兼顧加密和傳統兩種融資手段,分階段利用各自優勢。靈活性強,但要求團隊具備更強的平衡能力。

無論選擇哪種路徑,關鍵是契合項目自身的定位和外部環境。創業者應綜合考慮項目類型、盈利模式、監管環境以及團隊擅長領域,選擇最適合的融資發展路線。在當前環境下,一味依賴單一路徑可能存在局限性,靈活地根據實際情況調整策略,甚至在必要時切換或並行路徑,才能提高項目存活率和成功概率。

結語

宏觀動蕩期既是挑戰也是機遇。市場的"下半場"考驗着創業者的定力和智慧:只有扎根於真實價值、專注於長期主義的團隊才能穿越寒冬。在BTC生態、新公鏈效率革命、現實資產上鏈、現金流驅動模式以及資本市場融合等多股浪潮的推動下,新一代區塊鏈創業者正迎來前所未有的機遇。選擇好賽道、跑通商業模式並善用合適的融資路徑,才能將危機轉化爲機會,在下一個週期中脫穎而出,真正實現區塊鏈創業從0到1的飛躍。