Hyperliquid突破重圍：數據飆升，挑戰傳統交易所格局

近期，Hyperliquid這家去中心化衍生品交易所再次引起市場關注。此前遭遇挫折的它，如今憑藉令人矚目的數據表現和生態系統的快速擴張，開始真正撼動傳統交易所的領地。

合約持倉量創新高，接近頭部交易平台

5月23日，Hyperliquid的未平倉合約數量達到93.1億美元，創下歷史新高。這一數字較去年12月的44億高點翻了一倍多。其中，比特幣和以太坊貢獻了約一半的合約持倉量。

橫向比較，Hyperliquid的合約持倉量已與某些主流交易平台相當。在比特幣合約持倉量方面，它與多家知名交易所不相上下，位居行業第5至7名之間。同日，Hyperliquid的交易量達7.14億美元，較月初增長約3倍。

隨着交易熱度上升，Hyperliquid的收入也大幅增加。近30天內，其產生的費用高達6200萬美元，成爲收入排名第8的協議，甚至超過了某些知名公鏈。

資金流入反轉，巨鯨操作引發關注

經歷3月份的波動後，Hyperliquid的資金流入情況出現反轉。截至5月26日，其資金淨流入增至35億美元左右，不僅彌補了此前的損失，還創造了新高。特別是5月以來，這一趨勢更爲明顯，最高單日淨流入達2.4億美元，平均每天淨流入5300萬美元。

這些資金流入與多個知名投資者的大額操作密切相關。5月以來，多位投資者在Hyperliquid上開出價值數千萬甚至數億美元的合約訂單，引發市場廣泛關注。這種鏈上透明操作成爲Hyperliquid作爲去中心化交易所的獨特優勢，傳統中心化交易所難以效仿。

代幣市值飆升，生態系統快速擴張

在整體數據向好的背景下，Hyperliquid的治理代幣HYPE自4月觸底9.3美元後迎來大漲。截至5月27日，HYPE最高價格達39.9美元，最大漲幅約329%，市值一度達129億美元，超越某些知名公鏈代幣。

生態系統方面，Hyperliquid也取得顯著進展。近期，多個外部DeFi協議開始在Hyperliquid上部署。同時，平台內部也湧現出多個專屬協議，其中不少TVL超過1億美元。截至5月27日，Hyperliquid的TVL達14.6億美元，協議數量增至27個，其中16個爲Hyperliquid專屬。多個新協議推出積分計劃，存在較大空投潛力。

此外，Hyperliquid新增多個跨鏈橋工具，支持更多鏈上資產直接流轉。在穩定幣發行方面，Hyperliquid以36億美元的市值位居所有公鏈第六，超過了多個建設時間更長的公鏈。

面臨的挑戰與未來展望

盡管大多數數據表現亮眼，但Hyperliquid仍面臨一些挑戰。新增用戶增長速度放緩，每日新增用戶僅數百個，遠低於平台初期水平。日活躍交易者數量雖有增長，但與中心化交易所相比仍有差距。

此外，交易品類集中度高，少數幾個主流代幣佔據了大部分交易量。新上線代幣難以形成顯著影響，近期上幣拍賣也較爲冷清。

雖然HLP金庫收益已恢復並創新高，但存款金額仍未完全恢復到之前水平，顯示部分用戶信任尚未完全重建。

總體而言，Hyperliquid近期表現強勁，核心數據大幅增長，市場關注度高漲。然而，新用戶增長和用戶信任恢復仍是未來需要解決的關鍵問題。盡管如此，Hyperliquid已證明自己正成爲交易平台中不容忽視的新興力量。