2024年1月宏觀經濟報告：美股再創新高，加密市場短期承壓

2024年初，美國經濟呈現出令人鼓舞的態勢。盡管通脹數據略有回升可能延緩降息進程，但整體經濟表現給市場注入了強勁信心。股市方面，美股延續漲勢頭再創新高，科技股特別是人工智能相關板塊重獲市場關注。然而，某電動車制造商卻遭遇多年來首次毛利潤下滑。亞太股市表現亮眼，歐洲股市則相對平穩。

加密貨幣市場迎來重大事件，比特幣ETF如期獲批。但隨之而來的是某大型加密貨幣投資機構的拋售壓力，導致市場短期承壓。不過，隨着拋售力度減弱，市場逐漸趨於穩定並出現一定程度的反彈。

美國勞動力市場開年表現強勁，12月非農就業人數增加21.6萬，遠超預期的17.5萬。私營部門就業增長同樣超出預期，達到16.4萬。這一數據爲投資者帶來新年第一波利好消息。

然而，就業市場火熱也引發了通脹擔憂。12月消費者價格指數(CPI)同比漲3.4%，高於前月3.1%和預期的3.2%，遠超联准会2%的通脹目標。盡管如此，市場普遍認爲加息週期已經結束，但降息時間可能會晚於此前預期。

美國十年期國債收益率在1月份整體呈上升趨勢，反映出市場對通脹走高的預期。同時，經濟數據持續超出預期：1月Markit綜合PMI初值爲52.3，制造業PMI初值達50.3，創近15個月新高。第四季度GDP年化季率增長3.3%，全年增速達2.5%，均超出市場預期。

消費者信心指數也顯著回升，密歇根大學消費者信心指數創下一年半以來新高。這些數據共同印證了美國經濟的韌性和活力。

股市方面，標普500指數緊隨道瓊斯指數之後創下歷史新高，超越2022年1月的前高。納斯達克綜合指數雖未創新高，但距離前高僅剩約5%的漲幅。科技股重新成爲市場焦點，某芯片巨頭和某軟件巨頭均創下歷史新高。

然而，某知名電動車制造商股價出現連續下跌，其全球電動車市場領先地位正受到挑戰。該公司2023年毛利潤總額首次出現多年來的下降，比2022年下降15%，現金流也大幅減少42%。

全球其他市場也呈現積極表現。印度孟買Sensex30指數再創歷史新高，日本日經225指數接近1990年的高點。德國DAX指數和法國CAC40指數則在高位橫盤整理。

加密貨幣市場迎來裏程碑事件，11家公司的比特幣現貨ETF獲得批準。這爲普通投資者提供了更便捷的比特幣投資渠道。然而，市場並未如預期般漲，反而因爲早期投資者的拋售而承壓。

某大型加密貨幣投資機構的持倉量自1月11日起大幅減少，這被認爲是市場下跌的主要原因。有分析認爲，這波拋售壓力來自早期投資者，並不代表整個加密貨幣市場的看法。

根據某投行的最新研報，考慮到該機構的淨流出已達43億美元，分析師認爲獲利了結階段已基本完成，對比特幣的下行壓力應該已經基本結束。受此消息影響，比特幣價格開始在4萬到4.1萬美元附近企穩，並呈現一定程度的回升。

盡管短期價格受到各種因素影響，但比特幣ETF爲散戶和機構提供了更便捷的投資渠道，這一增量資金湧入的硬邏輯仍然存在。因此，對2024年加密貨幣市場的長期走勢仍持樂觀態度。

總的來說，2024年開年股市表現亮眼，而加密貨幣市場則經歷了一些波折。但整體市場流動性並無明顯風險，美國經濟保持良好態勢。在這種環境下，加密貨幣市場有望在消化短期拋壓後重新走強。增量資金入場的基本邏輯未變，市場有望在經歷寒冬後迎來春天。