Tài sản thực có lợi nhuận trên Blockchain: Trái phiếu Mỹ thúc đẩy tăng trưởng, nhu cầu người dùng nguyên sinh tăng lên
Trên Blockchain tồn tại nhiều tài sản thực ( RWA ), bao gồm bất động sản, tín dụng tư nhân và trái phiếu chính phủ. Mặc dù một số RWA như stablecoin đã tồn tại nhiều năm, nhưng các loại RWA khác như trái phiếu chính phủ Mỹ gần đây đã xuất hiện cùng với sự gia tăng lãi suất.
Bài viết này sẽ giới thiệu ngắn gọn về các loại RWA sinh lời sau đây:
Bất động sản
Tín dụng cá nhân
Trái phiếu chính phủ
RWA được phát hành bởi các bên phát hành thông qua việc thu thập tài sản thế giới thực, đưa chúng lên chuỗi dưới dạng token và phân phối token cho người dùng. Nếu không có bên phát hành, RWA sẽ không thể tồn tại trên chuỗi.
Một số nhà phát hành RWA chính bao gồm:
Centrifuge: nhà phát hành tín dụng cá nhân lớn nhất trên chuỗi, tổng giá trị RWA đang hoạt động là 2.38 triệu đô la.
Franklin Templeton: cơ quan tài chính truyền thống phát hành trái phiếu token hóa, giá trị RWA được phát hành tích cực là 3.1 triệu đô la.
Wisdom Tree: cơ quan phát hành quỹ theo dõi trái phiếu chính phủ, công ty thị trường vốn, phát hành RWA có giá trị 1100 triệu đô la.
Các nhà phát hành này làm nổi bật cách thức các thực thể ngoài chuỗi hỗ trợ RWA trên chuỗi. Franklin Templeton và WisdomTree đều là những công ty tài chính truyền thống có kinh nghiệm, chuyên về các lĩnh vực không liên quan đến tiền điện tử. Họ bắt đầu thử nghiệm RWA, đáp ứng nhu cầu của khách hàng tổ chức thông qua việc token hóa các công cụ tài chính truyền thống. Sự thử nghiệm này có khả năng thu hút một lượng lớn người dùng mới tham gia vào lĩnh vực tiền điện tử.
Tăng lên RWA lợi nhuận
Tính đến ngày 30 tháng 9, giá trị thị trường RWA đạt 2,49 tỷ USD, giảm 9,6% so với mức đỉnh 2,75 tỷ USD vào ngày 19 tháng 4. Mặc dù RWA liên quan đến trái phiếu chính phủ tăng trưởng mạnh, nhưng trong 18 tháng qua, việc phát hành tín dụng tư nhân và cho vay hoạt động đã giảm mạnh, khiến giá trị thị trường RWA thấp hơn mức cao nhất trong lịch sử.
Trong ba quý đầu năm nay, giá trị RWA không phải stablecoin đã tăng lên 1.05 tỷ USD, trong đó 855.7 triệu USD đến từ trái phiếu chính phủ và các trái phiếu khác, bất động sản và tín dụng tư nhân.
tín dụng cá nhân
Tín dụng tư nhân là hình thức cho vay tài chính do các tổ chức phi ngân hàng cung cấp. Sau cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, do sự gia tăng quy định ngân hàng, thị trường tín dụng tư nhân đã tăng lên đáng kể. Tính đến tháng 8 năm 2023, giá trị thị trường cho vay tín dụng tư nhân toàn cầu ước tính đạt 1,5 nghìn tỷ USD.
Trong ba quý đầu của năm nay, giá trị hoạt động của tín dụng cá nhân trên chuỗi tăng lên 210,5 triệu USD (84% ). Phần lớn sự tăng lên (74% ) đến từ Centrifuge, với số dư khoản vay chưa thanh toán tăng lên 155,7 triệu USD. Clearpool tăng trưởng nhanh nhất, số dư khoản vay tăng lên 966%, đạt 23,96 triệu USD.
Mặc dù năm 2023 có sự tăng lên, nhưng tổng giá trị khoản vay tín dụng tư nhân trên chuỗi vẫn thấp hơn 70% so với mức cao kỷ lục 1,54 tỷ USD vào ngày 15 tháng 5 năm 2022. Sau khi Cục Dự trữ Liên bang tăng lãi suất mạnh, số lượng khoản vay hoạt động đã giảm mạnh.
Lợi suất cho vay tín dụng cá nhân trên chuỗi rõ ràng cao hơn nhiều so với các giao thức cho vay DeFi như Aave và Compound. Trong ba quý đầu năm nay, chênh lệch lãi suất trung bình hàng ngày của hai bên là 7,7%. Tuy nhiên, cho vay tín dụng cá nhân có thể không có mức thế chấp dư thừa như các giao thức cho vay DeFi.
Bất động sản
Bất động sản là một loại tài sản hữu hình, bao gồm nhà ở, tòa nhà thương mại và đất đai. Năm 2023, bất động sản là loại tài sản lớn nhất thế giới, trị giá khoảng 613 triệu tỷ đô la.
Trong ba quý đầu năm nay, tổng giá trị bất động sản trên chuỗi là 1,78 triệu USD. Token RealT là đơn vị phát hành lớn nhất, chiếm 49% thị phần. Tangible tăng lên mạnh nhất, từ 100.000 USD lên 64 triệu USD.
trái phiếu chính phủ và các trái phiếu khác
Trái phiếu chính phủ Mỹ được coi là tài sản sinh lời an toàn và đáng tin cậy nhất. Năm 2022, giá trị thị trường trái phiếu toàn cầu đạt 133 triệu tỷ đô la.
Trong ba quý đầu năm nay, giá trị của trái phiếu được mã hóa và các trái phiếu khác tăng lên 5.5705 triệu USD. Ondo Finance, Franklin Templeton và Matrixdock là 3 nhà phát hành hàng đầu, tổng cộng phát hành 5.7205 triệu USD tài sản ( chiếm 85% ), năm nay phát hành mới 4.685 triệu USD.
Frigg.eco phát hành trái phiếu liên quan đến các nhà phát triển cơ sở hạ tầng bền vững, giống như trái phiếu công ty. stUSDT là một tài sản kho bạc mã hóa khác có giá trị thị trường khoảng 1,8 tỷ đô la, nhưng gần đây đã bị chỉ trích vì thiếu tính minh bạch.
Trong 18 tháng qua, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ ngắn hạn luôn cao hơn lợi suất gửi stablecoin. Năm nay, chênh lệch lãi suất trung bình hàng ngày giữa hai loại này khoảng 3%. Chênh lệch lãi suất trung bình giữa trái phiếu công ty AAA và lợi suất stablecoin trên chuỗi là 2,7%.
Triển vọng
Nhu cầu về lợi nhuận của người dùng gốc tiền mã hóa đã thúc đẩy sự tăng lên của RWA trên chuỗi. Năm nay, giá trị mới của RWA khoảng 82% đến từ RWA có lợi nhuận. Trong tổng giá trị thị trường RWA, tỷ lệ RWA có lợi nhuận đã tăng từ 31% đầu năm lên 53%.
Từ năm 2021 đến năm 2023, việc chuyển hướng chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang đã tạo ra nhu cầu mới cho RWA. Hầu hết người dùng RWA là người dùng bản địa của tiền điện tử, thay vì người dùng mới hoặc nhà đầu tư truyền thống. Thời gian tạo địa chỉ người dùng trung bình tương tác với token RWA sớm hơn các tài sản này.
Tính đến cuối tháng 8, 3232 địa chỉ duy nhất nắm giữ tài sản RWA chính. Tuổi trung bình của địa chỉ là 882 ngày, trong khi tuổi trung bình của tài sản RWA là 375 ngày. 20% địa chỉ đã bắt đầu giao dịch trên chuỗi vào năm 2023 và hơn ba năm trước khi RWA nổi lên.
Mặc dù nhiều RWA được phát hành trên Blockchain, nhưng người dùng vẫn cần hoàn thành các xác minh như KYC/AML để tương tác. RWA tồn tại những rủi ro độc đáo, chẳng hạn như việc người vay tín dụng cá nhân vỡ nợ có thể dẫn đến tổn thất cho những người gửi tiền trên chuỗi.
Chính sách của Cục Dự trữ Liên bang là yếu tố quyết định ảnh hưởng đến sự phát triển của RWA. Việc tăng lãi suất làm cho lợi suất ngoài chuỗi trở nên hấp dẫn hơn và cũng thay đổi loại RWA có giá trị nhất.
Nói chung, sự tăng trưởng RWA chủ yếu được thúc đẩy bởi nhu cầu từ người dùng tiền điện tử gốc, nhưng sự tham gia của các công ty tài chính truyền thống cho thấy tiềm năng thu hút người dùng mới. Năm 2023, RWA có động lực mạnh mẽ, nhiều tài sản có vốn hóa thị trường gần đạt mức cao mới. Những thay đổi trong môi trường vĩ mô và nhu cầu của người dùng sẽ tiếp tục ảnh hưởng đến sự phát triển của lĩnh vực này.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
14 thích
Phần thưởng
14
4
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
StakeWhisperer
· 12giờ trước
mã hóa nhiệt độ quay trở lại
Xem bản gốcTrả lời0
TokenomicsTherapist
· 12giờ trước
Thị trường trái phiếu Mỹ đang trên đà tăng trưởng mạnh mẽ
Trái phiếu Mỹ dẫn đầu sự tăng lên của RWA, tài sản sinh lợi on-chain đón nhận cơn sốt nhu cầu
Tài sản thực có lợi nhuận trên Blockchain: Trái phiếu Mỹ thúc đẩy tăng trưởng, nhu cầu người dùng nguyên sinh tăng lên
Trên Blockchain tồn tại nhiều tài sản thực ( RWA ), bao gồm bất động sản, tín dụng tư nhân và trái phiếu chính phủ. Mặc dù một số RWA như stablecoin đã tồn tại nhiều năm, nhưng các loại RWA khác như trái phiếu chính phủ Mỹ gần đây đã xuất hiện cùng với sự gia tăng lãi suất.
Bài viết này sẽ giới thiệu ngắn gọn về các loại RWA sinh lời sau đây:
RWA được phát hành bởi các bên phát hành thông qua việc thu thập tài sản thế giới thực, đưa chúng lên chuỗi dưới dạng token và phân phối token cho người dùng. Nếu không có bên phát hành, RWA sẽ không thể tồn tại trên chuỗi.
Một số nhà phát hành RWA chính bao gồm:
Các nhà phát hành này làm nổi bật cách thức các thực thể ngoài chuỗi hỗ trợ RWA trên chuỗi. Franklin Templeton và WisdomTree đều là những công ty tài chính truyền thống có kinh nghiệm, chuyên về các lĩnh vực không liên quan đến tiền điện tử. Họ bắt đầu thử nghiệm RWA, đáp ứng nhu cầu của khách hàng tổ chức thông qua việc token hóa các công cụ tài chính truyền thống. Sự thử nghiệm này có khả năng thu hút một lượng lớn người dùng mới tham gia vào lĩnh vực tiền điện tử.
Tăng lên RWA lợi nhuận
Tính đến ngày 30 tháng 9, giá trị thị trường RWA đạt 2,49 tỷ USD, giảm 9,6% so với mức đỉnh 2,75 tỷ USD vào ngày 19 tháng 4. Mặc dù RWA liên quan đến trái phiếu chính phủ tăng trưởng mạnh, nhưng trong 18 tháng qua, việc phát hành tín dụng tư nhân và cho vay hoạt động đã giảm mạnh, khiến giá trị thị trường RWA thấp hơn mức cao nhất trong lịch sử.
Trong ba quý đầu năm nay, giá trị RWA không phải stablecoin đã tăng lên 1.05 tỷ USD, trong đó 855.7 triệu USD đến từ trái phiếu chính phủ và các trái phiếu khác, bất động sản và tín dụng tư nhân.
tín dụng cá nhân
Tín dụng tư nhân là hình thức cho vay tài chính do các tổ chức phi ngân hàng cung cấp. Sau cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, do sự gia tăng quy định ngân hàng, thị trường tín dụng tư nhân đã tăng lên đáng kể. Tính đến tháng 8 năm 2023, giá trị thị trường cho vay tín dụng tư nhân toàn cầu ước tính đạt 1,5 nghìn tỷ USD.
Trong ba quý đầu của năm nay, giá trị hoạt động của tín dụng cá nhân trên chuỗi tăng lên 210,5 triệu USD (84% ). Phần lớn sự tăng lên (74% ) đến từ Centrifuge, với số dư khoản vay chưa thanh toán tăng lên 155,7 triệu USD. Clearpool tăng trưởng nhanh nhất, số dư khoản vay tăng lên 966%, đạt 23,96 triệu USD.
Mặc dù năm 2023 có sự tăng lên, nhưng tổng giá trị khoản vay tín dụng tư nhân trên chuỗi vẫn thấp hơn 70% so với mức cao kỷ lục 1,54 tỷ USD vào ngày 15 tháng 5 năm 2022. Sau khi Cục Dự trữ Liên bang tăng lãi suất mạnh, số lượng khoản vay hoạt động đã giảm mạnh.
Lợi suất cho vay tín dụng cá nhân trên chuỗi rõ ràng cao hơn nhiều so với các giao thức cho vay DeFi như Aave và Compound. Trong ba quý đầu năm nay, chênh lệch lãi suất trung bình hàng ngày của hai bên là 7,7%. Tuy nhiên, cho vay tín dụng cá nhân có thể không có mức thế chấp dư thừa như các giao thức cho vay DeFi.
Bất động sản
Bất động sản là một loại tài sản hữu hình, bao gồm nhà ở, tòa nhà thương mại và đất đai. Năm 2023, bất động sản là loại tài sản lớn nhất thế giới, trị giá khoảng 613 triệu tỷ đô la.
Trong ba quý đầu năm nay, tổng giá trị bất động sản trên chuỗi là 1,78 triệu USD. Token RealT là đơn vị phát hành lớn nhất, chiếm 49% thị phần. Tangible tăng lên mạnh nhất, từ 100.000 USD lên 64 triệu USD.
trái phiếu chính phủ và các trái phiếu khác
Trái phiếu chính phủ Mỹ được coi là tài sản sinh lời an toàn và đáng tin cậy nhất. Năm 2022, giá trị thị trường trái phiếu toàn cầu đạt 133 triệu tỷ đô la.
Trong ba quý đầu năm nay, giá trị của trái phiếu được mã hóa và các trái phiếu khác tăng lên 5.5705 triệu USD. Ondo Finance, Franklin Templeton và Matrixdock là 3 nhà phát hành hàng đầu, tổng cộng phát hành 5.7205 triệu USD tài sản ( chiếm 85% ), năm nay phát hành mới 4.685 triệu USD.
Frigg.eco phát hành trái phiếu liên quan đến các nhà phát triển cơ sở hạ tầng bền vững, giống như trái phiếu công ty. stUSDT là một tài sản kho bạc mã hóa khác có giá trị thị trường khoảng 1,8 tỷ đô la, nhưng gần đây đã bị chỉ trích vì thiếu tính minh bạch.
Trong 18 tháng qua, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ ngắn hạn luôn cao hơn lợi suất gửi stablecoin. Năm nay, chênh lệch lãi suất trung bình hàng ngày giữa hai loại này khoảng 3%. Chênh lệch lãi suất trung bình giữa trái phiếu công ty AAA và lợi suất stablecoin trên chuỗi là 2,7%.
Triển vọng
Nhu cầu về lợi nhuận của người dùng gốc tiền mã hóa đã thúc đẩy sự tăng lên của RWA trên chuỗi. Năm nay, giá trị mới của RWA khoảng 82% đến từ RWA có lợi nhuận. Trong tổng giá trị thị trường RWA, tỷ lệ RWA có lợi nhuận đã tăng từ 31% đầu năm lên 53%.
Từ năm 2021 đến năm 2023, việc chuyển hướng chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang đã tạo ra nhu cầu mới cho RWA. Hầu hết người dùng RWA là người dùng bản địa của tiền điện tử, thay vì người dùng mới hoặc nhà đầu tư truyền thống. Thời gian tạo địa chỉ người dùng trung bình tương tác với token RWA sớm hơn các tài sản này.
Tính đến cuối tháng 8, 3232 địa chỉ duy nhất nắm giữ tài sản RWA chính. Tuổi trung bình của địa chỉ là 882 ngày, trong khi tuổi trung bình của tài sản RWA là 375 ngày. 20% địa chỉ đã bắt đầu giao dịch trên chuỗi vào năm 2023 và hơn ba năm trước khi RWA nổi lên.
Mặc dù nhiều RWA được phát hành trên Blockchain, nhưng người dùng vẫn cần hoàn thành các xác minh như KYC/AML để tương tác. RWA tồn tại những rủi ro độc đáo, chẳng hạn như việc người vay tín dụng cá nhân vỡ nợ có thể dẫn đến tổn thất cho những người gửi tiền trên chuỗi.
Chính sách của Cục Dự trữ Liên bang là yếu tố quyết định ảnh hưởng đến sự phát triển của RWA. Việc tăng lãi suất làm cho lợi suất ngoài chuỗi trở nên hấp dẫn hơn và cũng thay đổi loại RWA có giá trị nhất.
Nói chung, sự tăng trưởng RWA chủ yếu được thúc đẩy bởi nhu cầu từ người dùng tiền điện tử gốc, nhưng sự tham gia của các công ty tài chính truyền thống cho thấy tiềm năng thu hút người dùng mới. Năm 2023, RWA có động lực mạnh mẽ, nhiều tài sản có vốn hóa thị trường gần đạt mức cao mới. Những thay đổi trong môi trường vĩ mô và nhu cầu của người dùng sẽ tiếp tục ảnh hưởng đến sự phát triển của lĩnh vực này.