Stablecoin: Nền tảng ổn định của thị trường tài sản tiền điện tử
Stablecoin đóng vai trò quan trọng trong ngành công nghiệp mã hóa. Tính đến ngày 25 tháng 7 năm 2024, giá trị thị trường của stablecoin khoảng 165 tỷ USD, chiếm gần 7% trong toàn bộ thị trường tài sản tiền điện tử 2.417 nghìn tỷ USD. Trong số đó, stablecoin có giá trị thị trường lớn nhất hiện nay là tài sản tiền điện tử lớn thứ ba, chỉ đứng sau Bitcoin và Ethereum.
Bài viết này sẽ đi sâu vào việc khám phá định nghĩa, phân loại và vai trò quan trọng của Stablecoin trong lĩnh vực tiền điện tử. Chúng tôi cũng sẽ thông qua nghiên cứu trường hợp của USDe để khám phá cơ chế hoạt động và các rủi ro tiềm ẩn.
Định nghĩa và vai trò của Stablecoin
Theo định nghĩa của Hội đồng Ổn định Tài chính và Ngân hàng Thanh toán Quốc tế, ổn định tiền tệ là "một loại tài sản tiền điện tử nhằm duy trì giá trị ổn định so với một tài sản cụ thể hoặc một nhóm tài sản". Thông thường, ổn định tiền tệ được gắn liền với các loại tiền tệ hợp pháp đại diện cho đô la Mỹ.
Sự tồn tại của Stablecoin có sự cần thiết:
So với tài sản truyền thống, tài sản tiền điện tử cung cấp khả năng giao dịch thuận tiện hơn. Stablecoin như một phương tiện trao đổi có giá trị ổn định thúc đẩy giao dịch hàng ngày, đồng thời cũng có thể thực hiện thanh toán xuyên biên giới nhanh chóng và với chi phí thấp.
So với các tài sản tiền điện tử khác, Stablecoin giúp giảm bớt ảnh hưởng của sự biến động giá trị. Trong thời kỳ thị trường biến động, Stablecoin cung cấp sự ổn định giá trị đặc biệt, đóng vai trò như một nơi trú ẩn bảo toàn giá trị.
Phân loại Stablecoin
Stablecoin chủ yếu được chia thành hai loại lớn:
thế chấp Stablecoin
Stablecoin được thế chấp hoàn toàn bởi các tài sản khác, đảm bảo giá trị của nó được hỗ trợ bởi các hình thức tài sản thế chấp khác. Các stablecoin thế chấp điển hình bao gồm:
Stablecoin thế chấp bằng tiền pháp định: được hỗ trợ bởi dự trữ tiền tệ hợp pháp, chẳng hạn như đô la Mỹ.
Stablecoin được hỗ trợ bởi hàng hóa: được hỗ trợ bởi dự trữ hàng hóa, chẳng hạn như vàng hoặc các tài sản thực tế khác.
Tài sản tiền điện tử thế chấp Stablecoin: được hỗ trợ bởi dự trữ các tài sản tiền điện tử khác, như BTC hoặc ETH.
Stablecoin
Stablecoin mã hóa đảm bảo tính an toàn của tài sản thế chấp bằng cách sử dụng thuật toán, hoặc điều chỉnh lưu thông thị trường để duy trì sự ổn định. Các phương pháp điển hình bao gồm:
Thanh lý: Thực hiện thanh lý tài sản đảm bảo rủi ro thông qua đấu giá để đảm bảo giá trị nợ stablecoin được đảm bảo hoàn toàn.
Hủy bỏ và đúc: Giảm tổng cung bằng cách hủy bỏ các mã thông báo hiện có, hoặc tăng tổng cung bằng cách đúc các mã thông báo mới.
Điều chỉnh lãi suất vay: Kiểm soát lượng cung của Stablecoin bằng cách tăng hoặc giảm lãi suất vay trung ương.
Cần lưu ý rằng các phương pháp phân loại này không loại trừ lẫn nhau. Stablecoin có thể thực hiện nhiều cơ chế cùng lúc để duy trì sự ổn định.
Rủi ro an toàn của Stablecoin và giải pháp
Độ minh bạch của tài sản thế chấp: Tăng cường độ minh bạch thông qua việc quản lý bởi bên thứ ba, kiểm toán định kỳ và công bố báo cáo chứng minh dự trữ.
Biến động giá trị tài sản thế chấp: Thực hiện cơ chế thế chấp vượt mức và thanh lý để giảm thiểu những tác động tiêu cực tiềm tàng do biến động giá trị tài sản thế chấp.
Lỗ hổng hợp đồng thông minh: tiến hành kiểm toán an ninh nghiêm ngặt và giám sát an ninh liên tục.
Biến động thị trường: thiết kế cơ chế ổn định vững chắc, tăng cường tính thanh khoản, cải thiện độ chính xác của dữ liệu oracle.
Tổng quan về Stablecoin chính thống
Theo dữ liệu mới nhất, 20 Stablecoin có giá trị vốn hóa thị trường đứng đầu chiếm hơn 99% tổng giá trị vốn hóa thị trường của các Stablecoin. Trong đó, 5 Stablecoin lớn nhất chiếm 96% tổng giá trị vốn hóa, cho thấy một cấu trúc thị trường tập trung cao.
Trong số các Stablecoin chính, tất cả các Stablecoin đều được đảm bảo bởi một số tài sản, một số còn kết hợp với cơ chế ổn định thuật toán. Điều này cho thấy người dùng có sự ưa chuộng rõ ràng đối với các Stablecoin được đảm bảo hoàn toàn, đặc biệt là các Stablecoin được hỗ trợ bởi tiền tệ hợp pháp.
Nghiên cứu trường hợp USDe
USDe là một loại Stablecoin dựa trên sàn giao dịch tập trung, cơ chế ổn định của nó chủ yếu phụ thuộc vào tính ổn định của hoạt động sàn giao dịch. Nó sử dụng các Tài sản tiền điện tử chính làm tài sản thế chấp và áp dụng chiến lược "delta hedging" để duy trì tính ổn định của tài sản thế chấp.
Nguồn thu nhập của USDe bao gồm thu nhập từ staking và thu nhập từ vị thế phái sinh delta hedge. Dựa trên phân tích dữ liệu lịch sử, sự kết hợp thu nhập này vẫn duy trì giá trị dương trong thời kỳ thị trường suy thoái.
Tuy nhiên, USDe cũng đối mặt với một số rủi ro tiềm ẩn:
Rủi ro tập trung: Sự phụ thuộc vào sàn giao dịch tập trung có thể trở thành điểm yếu.
Rủi ro thị trường: có thể gặp phải tỷ lệ phí vốn liên tục âm, ảnh hưởng đến thiết kế lợi nhuận.
Tóm tắt
Stablecoin đóng vai trò quan trọng trong hệ sinh thái tài sản tiền điện tử, cung cấp sự ổn định cho thị trường và thúc đẩy giao dịch. Với sự xuất hiện của các stablecoin mới như USDe, thị trường đầy kỳ vọng về khả năng duy trì sự ổn định trong sự biến động. Trong tương lai, việc kiểm toán và giám sát an toàn liên tục sẽ rất quan trọng để duy trì sự ổn định và niềm tin trong thị trường stablecoin.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
22 thích
Phần thưởng
22
7
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
GateUser-2fce706c
· 08-09 21:44
Ôi, thời gian không chờ ai đâu anh em, hãy bố trí vào lĩnh vực Stablecoin, nắm bắt đợt cao điểm này, đã nói từ ba năm trước, bây giờ là thời điểm lý tưởng để lên xe.
Xem bản gốcTrả lời0
GateUser-4745f9ce
· 08-08 13:49
Đuôi đơn chó có quy mô lớn như vậy, có chút đặc biệt.
Xem bản gốcTrả lời0
ContractCollector
· 08-07 06:05
Stablecoin thì nói chính là Rug Pull vua.
Xem bản gốcTrả lời0
AirdropDreamBreaker
· 08-07 06:04
Lại đây nói về Stablecoin, khi không ổn thì đừng nói đến Rug Pull.
Vốn hóa thị trường của stablecoin đạt 1650 tỷ USD Độ sâu phân tích các loại hình và rủi ro của nó
Stablecoin: Nền tảng ổn định của thị trường tài sản tiền điện tử
Stablecoin đóng vai trò quan trọng trong ngành công nghiệp mã hóa. Tính đến ngày 25 tháng 7 năm 2024, giá trị thị trường của stablecoin khoảng 165 tỷ USD, chiếm gần 7% trong toàn bộ thị trường tài sản tiền điện tử 2.417 nghìn tỷ USD. Trong số đó, stablecoin có giá trị thị trường lớn nhất hiện nay là tài sản tiền điện tử lớn thứ ba, chỉ đứng sau Bitcoin và Ethereum.
Bài viết này sẽ đi sâu vào việc khám phá định nghĩa, phân loại và vai trò quan trọng của Stablecoin trong lĩnh vực tiền điện tử. Chúng tôi cũng sẽ thông qua nghiên cứu trường hợp của USDe để khám phá cơ chế hoạt động và các rủi ro tiềm ẩn.
Định nghĩa và vai trò của Stablecoin
Theo định nghĩa của Hội đồng Ổn định Tài chính và Ngân hàng Thanh toán Quốc tế, ổn định tiền tệ là "một loại tài sản tiền điện tử nhằm duy trì giá trị ổn định so với một tài sản cụ thể hoặc một nhóm tài sản". Thông thường, ổn định tiền tệ được gắn liền với các loại tiền tệ hợp pháp đại diện cho đô la Mỹ.
Sự tồn tại của Stablecoin có sự cần thiết:
So với tài sản truyền thống, tài sản tiền điện tử cung cấp khả năng giao dịch thuận tiện hơn. Stablecoin như một phương tiện trao đổi có giá trị ổn định thúc đẩy giao dịch hàng ngày, đồng thời cũng có thể thực hiện thanh toán xuyên biên giới nhanh chóng và với chi phí thấp.
So với các tài sản tiền điện tử khác, Stablecoin giúp giảm bớt ảnh hưởng của sự biến động giá trị. Trong thời kỳ thị trường biến động, Stablecoin cung cấp sự ổn định giá trị đặc biệt, đóng vai trò như một nơi trú ẩn bảo toàn giá trị.
Phân loại Stablecoin
Stablecoin chủ yếu được chia thành hai loại lớn:
thế chấp Stablecoin
Stablecoin được thế chấp hoàn toàn bởi các tài sản khác, đảm bảo giá trị của nó được hỗ trợ bởi các hình thức tài sản thế chấp khác. Các stablecoin thế chấp điển hình bao gồm:
Stablecoin
Stablecoin mã hóa đảm bảo tính an toàn của tài sản thế chấp bằng cách sử dụng thuật toán, hoặc điều chỉnh lưu thông thị trường để duy trì sự ổn định. Các phương pháp điển hình bao gồm:
Cần lưu ý rằng các phương pháp phân loại này không loại trừ lẫn nhau. Stablecoin có thể thực hiện nhiều cơ chế cùng lúc để duy trì sự ổn định.
Rủi ro an toàn của Stablecoin và giải pháp
Độ minh bạch của tài sản thế chấp: Tăng cường độ minh bạch thông qua việc quản lý bởi bên thứ ba, kiểm toán định kỳ và công bố báo cáo chứng minh dự trữ.
Biến động giá trị tài sản thế chấp: Thực hiện cơ chế thế chấp vượt mức và thanh lý để giảm thiểu những tác động tiêu cực tiềm tàng do biến động giá trị tài sản thế chấp.
Lỗ hổng hợp đồng thông minh: tiến hành kiểm toán an ninh nghiêm ngặt và giám sát an ninh liên tục.
Biến động thị trường: thiết kế cơ chế ổn định vững chắc, tăng cường tính thanh khoản, cải thiện độ chính xác của dữ liệu oracle.
Tổng quan về Stablecoin chính thống
Theo dữ liệu mới nhất, 20 Stablecoin có giá trị vốn hóa thị trường đứng đầu chiếm hơn 99% tổng giá trị vốn hóa thị trường của các Stablecoin. Trong đó, 5 Stablecoin lớn nhất chiếm 96% tổng giá trị vốn hóa, cho thấy một cấu trúc thị trường tập trung cao.
Trong số các Stablecoin chính, tất cả các Stablecoin đều được đảm bảo bởi một số tài sản, một số còn kết hợp với cơ chế ổn định thuật toán. Điều này cho thấy người dùng có sự ưa chuộng rõ ràng đối với các Stablecoin được đảm bảo hoàn toàn, đặc biệt là các Stablecoin được hỗ trợ bởi tiền tệ hợp pháp.
Nghiên cứu trường hợp USDe
USDe là một loại Stablecoin dựa trên sàn giao dịch tập trung, cơ chế ổn định của nó chủ yếu phụ thuộc vào tính ổn định của hoạt động sàn giao dịch. Nó sử dụng các Tài sản tiền điện tử chính làm tài sản thế chấp và áp dụng chiến lược "delta hedging" để duy trì tính ổn định của tài sản thế chấp.
Nguồn thu nhập của USDe bao gồm thu nhập từ staking và thu nhập từ vị thế phái sinh delta hedge. Dựa trên phân tích dữ liệu lịch sử, sự kết hợp thu nhập này vẫn duy trì giá trị dương trong thời kỳ thị trường suy thoái.
Tuy nhiên, USDe cũng đối mặt với một số rủi ro tiềm ẩn:
Rủi ro tập trung: Sự phụ thuộc vào sàn giao dịch tập trung có thể trở thành điểm yếu.
Rủi ro thị trường: có thể gặp phải tỷ lệ phí vốn liên tục âm, ảnh hưởng đến thiết kế lợi nhuận.
Tóm tắt
Stablecoin đóng vai trò quan trọng trong hệ sinh thái tài sản tiền điện tử, cung cấp sự ổn định cho thị trường và thúc đẩy giao dịch. Với sự xuất hiện của các stablecoin mới như USDe, thị trường đầy kỳ vọng về khả năng duy trì sự ổn định trong sự biến động. Trong tương lai, việc kiểm toán và giám sát an toàn liên tục sẽ rất quan trọng để duy trì sự ổn định và niềm tin trong thị trường stablecoin.