SEC phát hành hướng dẫn đăng ký mã hóa tài sản, cung cấp hướng dẫn rõ ràng hơn cho ngành
Gần đây, Bộ Tài chính của Ủy ban Chứng khoán Hoa Kỳ (SEC) đã phát hành một tài liệu ý kiến mới cho nhân viên, nêu rõ sự áp dụng của luật chứng khoán liên bang trong việc đăng ký và phát hành chứng khoán liên quan đến mã hóa.
Tài liệu này bao gồm nhiều khía cạnh, bao gồm cách mà công ty nên trình bày hoạt động kinh doanh của mình, thiết kế mã hóa, cấu trúc quản trị, thông số kỹ thuật và báo cáo tài chính. Mặc dù tài liệu này không phải là quy định mới, nhưng nó phản ánh kỳ vọng hiện tại của nhân viên SEC về các tài liệu mà công ty chuẩn bị nộp, đồng thời cũng cho thấy SEC dưới sự lãnh đạo mới đang có thái độ cởi mở hơn đối với việc quản lý tài sản mã hóa.
Hướng dẫn đăng ký nội dung chính
Hướng dẫn này chủ yếu dành cho các tài liệu kê khai theo Đạo luật Chứng khoán năm 1933 và Đạo luật Giao dịch Chứng khoán năm 1934, nhằm giúp các thực thể tham gia phát hành token hoặc xây dựng nền tảng dựa trên cơ sở hạ tầng blockchain. Các tài liệu kê khai này bao gồm mẫu S-1 cho phát hành công khai, mẫu 10 cho báo cáo công ty, mẫu 20-F cho người phát hành nước ngoài và mẫu 1-A cho miễn trừ theo Quy định A.
Công ty cần nêu rõ chiến lược doanh thu, cột mốc dự án và khung công nghệ liên quan đến tài sản số. Nếu mã hóa tài sản có chức năng cụ thể trong kinh doanh, chẳng hạn như hỗ trợ giao dịch, quản trị hoặc truy cập dịch vụ, các thông tin này phải được mô tả bằng ngôn ngữ dễ hiểu. SEC cũng yêu cầu những mô tả này phải nhất quán với các tài liệu quảng cáo như sách trắng và tài liệu cho nhà phát triển.
Đối với các dự án đang được phát triển, công ty nên phác thảo các cột mốc quan trọng, thời gian dự kiến, nguồn vốn và vai trò của token hoặc mạng lưới sau khi ra mắt. Điều này bao gồm việc giải thích cơ chế đồng thuận, phí giao dịch và mạng lưới có sử dụng phần mềm mã nguồn mở hay phần mềm độc quyền.
Yêu cầu công bố
SEC đã liệt kê các kỳ vọng cụ thể về việc công bố rủi ro đầu tư, bao gồm sự biến động của mã thông báo, hạn chế tính thanh khoản, phân loại pháp lý và lỗ hổng bảo mật. Nếu mô hình kinh doanh của công ty phụ thuộc vào blockchain bên thứ ba hoặc mạng lưới bên ngoài khác, cần mô tả những sự phụ thuộc này. Cũng cần công bố bất kỳ thỏa thuận nào với các nhà tạo lập thị trường hoặc người lưu ký.
Nhà phát hành phải công bố liệu token có quyền biểu quyết, cơ chế chia sẻ lợi nhuận hoặc quy trình thu hồi hay không, cũng như cách thức các quyền này được truyền đạt hoặc sửa đổi. Tài liệu cũng yêu cầu cung cấp thông tin chi tiết về cách token được tạo ra, liệu nguồn cung có cố định hay không, và liệu có áp dụng thời gian sở hữu hoặc thời gian khóa hay không.
Nếu hợp đồng thông minh kiểm soát hành vi của đồng token, thì mã nguồn phải được nộp kèm theo như một tệp đính kèm, và mọi cập nhật được thực hiện phải được phản ánh trong các bản sửa đổi trong tương lai. Hơn nữa, công ty phải mô tả cách thức theo dõi quyền sở hữu đồng token, các công cụ cần thiết để chuyển nhượng tài sản, cũng như bất kỳ khoản phí nào liên quan đến những chuyển nhượng này.
Công ty còn cần công bố thông tin về lãnh đạo và các nhân sự chủ chốt, bao gồm những cá nhân hoặc thực thể có thể đóng vai trò cốt lõi trong quyết định nhưng không giữ chức vụ chính thức. Đối với quỹ tín thác hoặc sản phẩm giao dịch trên sàn, nội dung công bố nên bao gồm thông tin về người sáng lập và các quản lý của họ.
Công bố tài chính phải tuân theo các chuẩn mực kế toán đã được thiết lập, SEC khuyến khích các công ty đối mặt với các tình huống báo cáo mới nên tư vấn với văn phòng kế toán trưởng của họ.
Mặc dù tài liệu hướng dẫn nhân viên này không có tính ràng buộc, nhưng nó cung cấp tham khảo quan trọng cho các thực thể liên quan đến mã hóa trong quá trình đăng ký. Điều này phản ánh sự quan tâm ngày càng tăng của SEC đối với thị trường mã hóa, đặc biệt trong bối cảnh ngày càng nhiều công ty tìm kiếm hoạt động trên thị trường công khai và huy động vốn thông qua các sản phẩm dựa trên blockchain.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
SEC phát hành hướng dẫn đăng ký mã hóa tài sản, làm rõ yêu cầu quản lý ngành.
SEC phát hành hướng dẫn đăng ký mã hóa tài sản, cung cấp hướng dẫn rõ ràng hơn cho ngành
Gần đây, Bộ Tài chính của Ủy ban Chứng khoán Hoa Kỳ (SEC) đã phát hành một tài liệu ý kiến mới cho nhân viên, nêu rõ sự áp dụng của luật chứng khoán liên bang trong việc đăng ký và phát hành chứng khoán liên quan đến mã hóa.
Tài liệu này bao gồm nhiều khía cạnh, bao gồm cách mà công ty nên trình bày hoạt động kinh doanh của mình, thiết kế mã hóa, cấu trúc quản trị, thông số kỹ thuật và báo cáo tài chính. Mặc dù tài liệu này không phải là quy định mới, nhưng nó phản ánh kỳ vọng hiện tại của nhân viên SEC về các tài liệu mà công ty chuẩn bị nộp, đồng thời cũng cho thấy SEC dưới sự lãnh đạo mới đang có thái độ cởi mở hơn đối với việc quản lý tài sản mã hóa.
Hướng dẫn đăng ký nội dung chính
Hướng dẫn này chủ yếu dành cho các tài liệu kê khai theo Đạo luật Chứng khoán năm 1933 và Đạo luật Giao dịch Chứng khoán năm 1934, nhằm giúp các thực thể tham gia phát hành token hoặc xây dựng nền tảng dựa trên cơ sở hạ tầng blockchain. Các tài liệu kê khai này bao gồm mẫu S-1 cho phát hành công khai, mẫu 10 cho báo cáo công ty, mẫu 20-F cho người phát hành nước ngoài và mẫu 1-A cho miễn trừ theo Quy định A.
Công ty cần nêu rõ chiến lược doanh thu, cột mốc dự án và khung công nghệ liên quan đến tài sản số. Nếu mã hóa tài sản có chức năng cụ thể trong kinh doanh, chẳng hạn như hỗ trợ giao dịch, quản trị hoặc truy cập dịch vụ, các thông tin này phải được mô tả bằng ngôn ngữ dễ hiểu. SEC cũng yêu cầu những mô tả này phải nhất quán với các tài liệu quảng cáo như sách trắng và tài liệu cho nhà phát triển.
Đối với các dự án đang được phát triển, công ty nên phác thảo các cột mốc quan trọng, thời gian dự kiến, nguồn vốn và vai trò của token hoặc mạng lưới sau khi ra mắt. Điều này bao gồm việc giải thích cơ chế đồng thuận, phí giao dịch và mạng lưới có sử dụng phần mềm mã nguồn mở hay phần mềm độc quyền.
Yêu cầu công bố
SEC đã liệt kê các kỳ vọng cụ thể về việc công bố rủi ro đầu tư, bao gồm sự biến động của mã thông báo, hạn chế tính thanh khoản, phân loại pháp lý và lỗ hổng bảo mật. Nếu mô hình kinh doanh của công ty phụ thuộc vào blockchain bên thứ ba hoặc mạng lưới bên ngoài khác, cần mô tả những sự phụ thuộc này. Cũng cần công bố bất kỳ thỏa thuận nào với các nhà tạo lập thị trường hoặc người lưu ký.
Nhà phát hành phải công bố liệu token có quyền biểu quyết, cơ chế chia sẻ lợi nhuận hoặc quy trình thu hồi hay không, cũng như cách thức các quyền này được truyền đạt hoặc sửa đổi. Tài liệu cũng yêu cầu cung cấp thông tin chi tiết về cách token được tạo ra, liệu nguồn cung có cố định hay không, và liệu có áp dụng thời gian sở hữu hoặc thời gian khóa hay không.
Nếu hợp đồng thông minh kiểm soát hành vi của đồng token, thì mã nguồn phải được nộp kèm theo như một tệp đính kèm, và mọi cập nhật được thực hiện phải được phản ánh trong các bản sửa đổi trong tương lai. Hơn nữa, công ty phải mô tả cách thức theo dõi quyền sở hữu đồng token, các công cụ cần thiết để chuyển nhượng tài sản, cũng như bất kỳ khoản phí nào liên quan đến những chuyển nhượng này.
Công ty còn cần công bố thông tin về lãnh đạo và các nhân sự chủ chốt, bao gồm những cá nhân hoặc thực thể có thể đóng vai trò cốt lõi trong quyết định nhưng không giữ chức vụ chính thức. Đối với quỹ tín thác hoặc sản phẩm giao dịch trên sàn, nội dung công bố nên bao gồm thông tin về người sáng lập và các quản lý của họ.
Công bố tài chính phải tuân theo các chuẩn mực kế toán đã được thiết lập, SEC khuyến khích các công ty đối mặt với các tình huống báo cáo mới nên tư vấn với văn phòng kế toán trưởng của họ.
Mặc dù tài liệu hướng dẫn nhân viên này không có tính ràng buộc, nhưng nó cung cấp tham khảo quan trọng cho các thực thể liên quan đến mã hóa trong quá trình đăng ký. Điều này phản ánh sự quan tâm ngày càng tăng của SEC đối với thị trường mã hóa, đặc biệt trong bối cảnh ngày càng nhiều công ty tìm kiếm hoạt động trên thị trường công khai và huy động vốn thông qua các sản phẩm dựa trên blockchain.